当前，市场阶段性底部比较明确，但持续性有待观望：

1、全球宽松刺激以及国内新的刺激托底

此前全球市场迎来集中反弹，这轮集中性上行主要是由于全球宽松刺激导致的超跌反弹。而与此同时，国内也迎来了新的刺激，对市场阶段性的支撑是比较明显的。

2、公私募仓位同步冲高

截至最新一期净值公布日，国内公募权益基金及股票私募机构的整体A股仓位水平，双双抬升至近期乃至今年以来高位。其中，普通股票型公募基金及百亿级股票私募的整体“仓位进攻性”最为突出。综合相关机构的最新策略观点来看，公私募基金这两类A股重要的机构投资者对A股短中期运行抱有较积极的预期。

这些机构对市场是比较敏感的，而基金的仓位也往往是市场表现的“晴雨表”。当前基金普遍对于二季度预期良好，也预示着接下来市场的活跃度或将持续回升。

3、两市成交额创年内新低

昨日沪深两市成交不到5000亿，这也是年内的地量。众所周知，地量往往是把“双

刃剑”，成交的萎缩说明市场交投冷淡，也意味着没有行情。但是如果在阶段的底部位置，出现地量，也往往表明市场惜售，阶段性的反弹也会随机而来。当前市场反弹中仍处于阶段底部区域，而此时流动性宽裕，政策刺激不断，也很容易引发新的反弹。只不过需要注意的是，短期成交萎缩或许还有持续。

昨日我们也提过，短期还需要注意两件事的落地以及影响：

首先，外围市场的开盘。这个短期影响比较大，毕竟此前集中性的反弹是全球宽松刺激的结果。而节日期间停盘之后，外围的复盘走势，对国内市场短期影响不可忽视。如果外围反弹持续，那么国内市场自然向好。而如果外围重新回探或者下跌，那么A股反弹的节奏或将再次搁浅；

其次，等待经济数据的出炉。即将公布一季度的经济数据，尽管对于一季度的预期已经比较明确，但是数据没有出炉之前，也仅是预测。市场对于经济担忧仍是影响走势的重要因素，而在数据没有出具之前，资金的观望情绪还会延续。而一旦数据出炉，市场对于逆周期政策调节力度加大的预期又会凸显，那时或许才是好的低吸时机。

因此，从中期角度，当前A股具备较强的估值优势，是价值投资比较好的介入时机。而短期，全球刺激以及宽松趋势下，市场超跌后迎来反弹，在逆周期调节以及资金回流驱动下，反弹有望延续。但操作需要适当注意，以低吸为主，而且需要等待外围近期表现趋势确立以及国内经济数据出炉之后。