公司代碼：600053 公司簡稱：九鼎投資

一重要提示

1本年度報告摘要來自年度報告全文，爲全面瞭解本公司的經營成果、財務狀況及未來發展規劃，投資者應當到上海證券交易所網站等中國證監會指定媒體上仔細閱讀年度報告全文。

2本公司董事會、監事會及董事、監事、高級管理人員保證年度報告內容的真實、準確、完整，不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，並承擔個別和連帶的法律責任。

3公司全體董事出席董事會會議。

4北京興華會計師事務所（特殊普通合夥）爲本公司出具了標準無保留意見的審計報告。

5經董事會審議的報告期利潤分配預案或公積金轉增股本預案

公司擬以2018年12月31日的總股本433,540,800股爲基數，向全體股東每10股派發現金紅利7.40元（含稅），共計派發現金紅利320,820,192元。公司擬不實施送股和資本公積金轉增股本，剩餘未分配利潤171,175,630.46元留存下一年度。

二公司基本情況

1公司簡介

2報告期公司主要業務簡介

（一）報告期內公司從事的主要業務

報告期內，公司從事的主營業務未發生變化。根據《上市公司行業分類指引》（2012年修訂），公司的主營業務之一爲私募股權投資管理業務，屬於大類“J金融行業”中的子類“69其他金融業”, 主營業務之二爲房地產開發與經營，屬於“K70房地產業”。

（二）報告期內公司的經營模式

1、私募股權投資管理業務

公司作爲一家PE機構，擁有不同於一般實體企業和其他類型金融企業的商業模式。公司的商業模式可以總結爲“融、投、管、退”四個主要階段，即通過私募方式向基金出資人募集資金，將募集的資金投資於企業的股權，最終通過股權的增值爲基金賺取投資收益。公司通過向基金收取管理費及管理報酬來獲取收入。

經過長時間的探索、實踐和積累，公司形成了一整套有關募資、投資、管理、退出的流程，並由公司各業務部門分工協作，密切配合，完成各項工作。其在管基金多以合夥企業的組織形式設立，該等合夥企業的普通合夥人主要由公司的下屬子公司擔任。

2、房地產開發與經營業務

2018年，公司房地產業務繼續聚焦“紫金城”項目的開發和銷售。“紫金城”項目定位爲南昌市區核心地段的中高檔住宅及物業的開發及銷售，主要客戶定位爲本地及外來中高端消費羣體。 “紫金城”項目銷售模式爲公開發售，報告期內可售物業爲“紫金城”項目四期新增住宅、三期尾盤住宅、車位、底商，出租物業爲A棟寫字樓。報告期內“紫金城”項目四期住宅項目售罄。

（三）報告期內的行業情況

1、私募股權投資行業

截至2018年12月底，中國基金業協會已登記私募基金管理人24,448家，較2017年末存量機構增加2,002家，同比增長8.92%；已備案私募基金74,642只，較2017年末在管私募基金數量增加8,244只，同比增長12.38%；管理基金規模12.78萬億元，較2017年末增加1.68萬億元，同比增長15.12%；私募基金管理人員工總人數24.57萬人，較2017年末增加7,422人，同比增長3.12%。

截至2018年12月底，已登記私募證券投資基金管理人8,989家，已備案私募證券投資基金35,688只，基金規模2.24萬億元；私募股權、創業投資基金管理人14,683家，私募股權投資基金27,176只，基金規模7.71萬億元，創業投資基金6,508只，基金規模0.89萬億元，其他私募投資基金管理人776家，其他投資基金5,270只，基金規模1.94萬億元。

截至2018年12月底，已登記私募基金管理人管理基金規模在100億元及以上的有234家，管理基金規模在50-100億元的有274家，管理基金規模在20-50億元的有671家，管理基金規模在10-20億元的有801家，管理基金規模在5-10億元的有1,155家，管理基金規模在1-5億元的有4,308家，管理基金規模在0.5-1億元的有2332家。截至2018年12月底，已登記的私募基金管理人有管理規模的共21,381家，平均管理基金規模5.98億元。

2018年，我國私募股權行業在資金募集、投資與退出回報等方面都表現出較高的趨同性。2018年，我國私募股權市場呈現出以下幾個特徵：

募資方面，2018年隨着《關於規範金融機構資產管理業務的指導意見》等一系列金融監管制度的發佈與實施。加之，中美貿易摩擦不斷，“募資難”已成爲2018年國內股權投資機構的共識。與國內資金源頭收緊的趨勢相反，金融市場對外開發力度增加吸引了大量國際資本佈局中國股權投資行業。總體而言，2018年中國股權投資市場募資端出現了人民幣基金遇冷、外資持續活躍的新特徵，未來市場中具有雙幣種募資能力的投資機構將獲得競爭優勢。

投資方面，從投資行業來看，2018年我國私募股權投資市場行業均集中在IT、互聯網和醫療健康領域。IT領域超過了互聯網，成爲了資本最受關注的行業。圍繞着人工智能、IT硬件、軟件、服務項目受到資本關注，傳統互聯網項目投資活躍度略有降低。生物醫療領域依舊保持良好的增長趨勢。

退出方面，當前股權基金的退出主要集中在IPO退出、併購退出及股權轉讓三種方式，IPO依舊是私募股權投資市場第一大退出方式，其次爲併購和股權轉讓。但是，IPO市場審覈“嚴緊硬”的態勢及“減持新規”影響下，股權投資基金IPO退出總量顯著下滑，一級市場與二級市場價差紅利縮小，隨着二級市場估值中樞下移，一級市場整體競爭更爲激烈，估值水平被逐漸推高，一二級市場之間的價差進一步縮小；與此同時，我國股權投資市場也在呼籲新的退出渠道，“科創板”的誕生將爲中小型企業的上市及股權投資機構的退出提供有力的補充。

2、房地產行業

2018年中國房地產行業調控持續，短期內爲防範市場風險，企業總體戰略性放緩，以謹慎投資、加緊去化爲主基調。不同規模、不同類型房企的拿地投資戰略出現分化，但整體投資力度趨緩。而行業增速的放緩也對房企的發展戰略提出了更高的要求，越來越多的房企通過更名突出多元業務板塊定位，以謀求新的利潤增長點。

房地產銷售方面：2018 年，全國實現商品房銷售面積 17.2 億㎡，同比增長 1.3%；實現商品房銷售金額 15.0萬億元，同比增長 12.2%；銷售面積和銷售金額同創歷史新高，但在政策高壓的累積效應之下，銷售面積和金額同比增速分別較 2017 年放緩 6.4 和 1.5 個百分點。

房價整體趨穩、漲幅持續收窄，截至 2018 年底，百城新建住宅價格環比漲幅連續 26 個月在1%以內，其中 12 月單月環比漲幅爲 0.25%、漲幅明顯回落，36 個城市環比下跌，是年內下跌城市數量最大月份；2018 年百城住宅價格累計上漲 5.09%，較 2017 年收窄 2.06 個百分點。

房地產土地購置方面：2018 年，全國商品房新開工面積 20.93 億㎡，創近十年新高，同比增加 17.2%，市場下行期房企傾向高週轉，加緊開工出貨。全年房地產開發企業土地購置面積 2.91 億平方米，增長 14.2%，較去年回落 1.6 個百分點，土地成交價款 1.61 萬億元，同比增長 18.0%，比上年回落 31.4 個百分點，年內房企投資熱情衝高回落，拿地趨於謹慎。全年房地產開發投資 12.03 萬億元，同比增長 9.5%，增速比上年提高 2.5 個百分點, 較 1-11 月份回落 0.2 個百分點，增長後勁略有不足。

房地產開發建設方面：中央維持房地產資金監管力度，房地產融資渠道保持收緊，開發貸、發債、股權融資及海外融資等均受到影響，2018 年房地產開發資金來源 16.6 萬億元，同比上漲 6.4%；從資金來源構成來看，國內貸款和自籌資金佔比爲 14.5%和 33.6%，自籌資金佔比略有回升，銷售市場的活躍，使得其他資金來源(主要爲預收款和按揭款)佔比再度提升 0.7 個百分點至 51.8%。

報告期內南昌地區房地產行業運行基本情況：2018年南昌地區實現銷售面積750萬平方米，同比增長7%；實現銷售金額775億元，同比增長12%。

3公司主要會計數據和財務指標

3.1近3年的主要會計數據和財務指標

單位：元 幣種：人民幣

3.2報告期分季度的主要會計數據

單位：元幣種：人民幣

季度數據與已披露定期報告數據差異說明

□適用 √不適用

4股本及股東情況

4.1普通股股東和表決權恢復的優先股股東數量及前10 名股東持股情況表

單位: 股

4.2公司與控股股東之間的產權及控制關係的方框圖

□適用 □不適用

4.3公司與實際控制人之間的產權及控制關係的方框圖

√適用 □不適用

4.4報告期末公司優先股股東總數及前10 名股東情況

□適用 √不適用

5公司債券情況

□適用 √不適用

三經營情況討論與分析

1報告期內主要經營情況

2018報告期內，公司共實現營業收入8.15億元，同比增加7.82%（其中私募股權投資管理業務實現營業收入7.13億元，較上年同期減少0.03%；房地產業務實現收入1.02億元，較上年同期增加138.46%），營業成本0.56億元，同比增加398.50%；歸屬於母公司所有者的淨利潤2.84億元，同比減少12.24%。截至報告期末，公司資產總額59.27億元，同比增加24.69%；歸屬於母公司的所有者權益爲21.66億元，同比增長7.55%。

2導致暫停上市的原因

□適用 √不適用

3面臨終止上市的情況和原因

□適用 √不適用

4公司對會計政策、會計估計變更原因及影響的分析說明

√適用□不適用

公司根據《關於修訂印發2018年度一般企業財務報表格式的通知》（財會[2018]15號）的要求，公司作爲執行企業會計準則且尚未執行新金融準則和新收入準則的非金融企業，按照該文件規定的一般企業財務報表格式（適用於尚未執行新金融準則和新收入準則的企業）的要求編制財務報表，並對比較報表的列報進行相應調整。

本次會計政策變更，僅對財務報表項目列示產生影響，對公司財務狀況、經營成果和現金流量無重大影響，詳見附註第十一節“五、33.重要會計政策和會計估計的變更”。

5公司對重大會計差錯更正原因及影響的分析說明

□適用√不適用

6與上年度財務報告相比，對財務報表合併範圍發生變化的，公司應當作出具體說明。

√適用□不適用

截至報告期末，公司納入合併範圍的子公司54家, 與上年相比，因註銷、轉讓減少23家，因新設立子公司而增加5家；新增納入合併範圍私募股權基金63只，具體見本節附註“九 、在其他主體中的權益”。