財聯社 （上海，編輯 卞純）訊，摩根大通（JPMorgan Chase&Co.）表示，股市和債市的波動性已經下降到可能提振市場，而非加劇市場動盪的水平。

Nikolaos Panigirtzoglou領導的摩根大通策略師稱，由於全球央行和各國政府提供前所未有的刺激方案來緩解Covid-19帶來的經濟衝擊，價格波動已逐漸減弱。這正在改善融資市場的狀況，市場流動性以及對風險價值敏感投資者的去槓桿化（波動性的三個關鍵領域）。

"3月份時市場功能和流動性惡化，一些市場的流動性狀況比金融危機期間還要糟糕，目前有初步跡象表明各資產類別的流動性有所改善，"Panigirtzoglou寫道。波動率的正常化正在扭轉"先前的負反饋循環"。

芝加哥期權交易所(Cboe)波動率指數(VIX)週二收於40下方，該指數在上個月最混亂的時期曾一度飆升至85。衡量美國國債期權波動性的洲際交易所-美國銀行移動指數（ICE BofA MOVE Index）週二略低於70，該指數3月9日曾飆升至160上方。

摩根大通表示，風險平價基金此前拋售了約900億美元債券、約300億美元股票和300億美元大宗商品，3月底以來波動率下跌已經扭轉了這些拋售中的一半左右。

美國高評級國內公司債發行3月升至超1900億美元，是過去20年來最高水平的兩倍多，高收益率公司債一級市場的重新開放使得人們對違約週期可能遠沒有之前的衰退那麼嚴重的預期增強。報告稱，市場深度和流動性正在很好地恢復，不過不同資產類別速度有所不同。

波動率指數跌至50日移動均線下方"會導致短期下行，但往往預示着長期來看最壞的情況已經過去，"Sundial Capital Research Inc.總裁Jason Goepfert週二在一份報告中寫道。