近日，博邁科公佈三季報，2018年前三季度，營收淨利均出現大幅度下滑，報告期內，公司實現營業收入1.85億元，同比減少54.47%，淨利潤虧損2951.12萬元，同比減少138.5%，扣除非經常性損益的淨利潤虧損7263.74萬元，同比減少226.98%。

上市兩年之後，博邁科業績陷入虧損泥潭，二級市場上，博邁科股價在經歷上市之初連續漲停之後，達到68.75元高點，之後股價持續下挫，再也沒有突破上市初的高點，截止今日收盤，股價報13元，較上市後高點跌去八成，較其發行價下跌37.53%。

一、上市兩年業績斷崖式下跌 前三季經營現金流承壓

資料顯示，博邁科於2016年11月上市，其主營業務爲專用模塊集成設計與建造服務，主要客戶爲油氣開發公司、礦業開採公司等，產品大類分爲海洋油氣開發模塊、礦業開採模塊、天然氣液化模塊等。

根據博邁科10月27日披露的2018年三季報顯示，1-9月公司扣非後淨利潤虧損7263.74萬元，而去年同期公司扣非後淨利潤爲5720.26萬元，僅僅一年時間，業績出現大幅反轉，報告期內，博邁科收到政府補助1832萬元以及理財收益3160.39萬元，一定程度上扮靚公司業績。

事實上，博邁科上市之前，業績高速增長，根據招股書及2016年年報顯示，2013年至2016年的營業收入分別爲8.18億元、12.34億元、22.94億元和26.84億元，同期的淨利潤分別爲7752.54萬元、1.45億元、2.19億元和2.33億元。

這樣“出色”的業績轉折出現在2017年，也是博邁科上市後的次年，2017年年報顯示，當年實現營收4.89億元，同比大降81.78%，實現淨利潤1.1億元，同比下降52.86%。公司歸因爲國際環境影響，油價低迷，導致訂單受到影響。

今年，公司業績持續惡化並陷入虧損，在三季報中，博邁科技表示，現階段油氣市場處於緩慢復甦階段，公司接取了部分優質訂單，但新增訂單主要集中在第三季度，公司可能存在年度完工進度不及預期，或者市場出現重大變動，進而導致公司面臨全年累計淨利潤下滑50%的風險。

值得注意的是，伴隨着業績斷崖式下滑，博邁科面臨的另一個困局是嚴峻的現金流狀況，今年前三季度，公司收入規模下降，加之部分項目未達到收款節點，經營活動現金的流入隨之減少，隨着新項目不斷開工，經營活動現金支出增加，相應使得博邁科前三季度經營活動產生的現金流量淨額爲-1.96億元，而上年同期金額爲-2323.05萬元。

二、股價跌八成 創投股東減持“雷聲大雨點小”

除業績下滑外，秦安股份股價也是持續下跌，截止今日收盤其股價已經破發37.53%，較上市後最高點下跌八成。

資料顯示，博邁科上市後首批限售股解禁是在去年11月12日，包含光大金控等在內的共7名機構股東，今年1月2日，光大金控便拋出減持計劃，距限售股解禁後不足兩月時間。

根據當時的公告顯示，光大金控共持有博邁科1250萬股股份，佔公司股份總數5.34%，計劃在三個月內減持234.15萬股，比例不超1%，原因爲股東自身資金需求。

三個月的減持期結束後，光大金控實際只減持了78.78萬股，減持金額1698.64萬元，未完成其當初擬定的減持計劃。

之後4月10日公司披露，光大金控再度啓動減持，擬在未來三個月內，減持總量不超過702.44萬股，佔公司股份總數比例不超3%。而減持期間屆滿，光大金控並沒有進行減持。

此後的7月11日及10月10日，光大金控兩度披露減持計劃，不過之後兩次減持，光大金控同樣也沒有進行減持。

根據招股書顯示，光大金控通過博邁科2012年底時第四次增資，向博邁科投資了1億元，截止目前光大金控手中的股票市值約1.52億元。也就是說，加上之前1698.64萬元的減持金額，不考慮分紅因素情況下，光大金控投資6年，僅浮盈不足70%，若未來博邁科股價持續下行，光大金控壓力不小。