摘要：萬達電影分別於2019年5月27日和2019年6月17日召開第五屆董事會第六次會議和2018年年度股東大會，審議通過了《關於公司公開發行可轉換公司債券方案的議案》及其他相關議案，公司擬公開發行可轉換公司債券，公告顯示，本次發行可轉債擬募集資金總額（含發行費用）不超過40億元（含40億元），募集資金扣除發行費用後，將投資於新建電影院項目（31.9億元）和補充公司流動資金及償還銀行貸款（8.1億元）。4月20日，萬達電影再拋出定增方案，募集資金總額（含發行費用）不超過43.5億元（含本數），其中30.45億元用於新建影院項目，13.05億元用於補充公司流動資金及償還借款。

原標題：虧超47億，萬達電影併購首年計提大額商譽，開啓再融資 

4月21日晚間，萬達電影發佈了2019年年報，由於2019年是萬達電影收購萬達影視合併報表的第一年，萬達電影的2019年年報備受關注。年報顯示，報告期內，萬達電影實現歸屬於上市公司股東的淨利潤爲-47.29億元，商譽減值直接造成了萬達電影的虧損。商譽落地，萬達電影再次開啓了再融資步伐，擬通過定增方式募集資金不超過43.5億元。

虧損超47億元，併購首年計提大額商譽

2019年年報顯示，報告期內，萬達電影實現營業收入154.35億元，同比下降5.23%，歸屬於上市公司股東的淨利潤爲-47.29億元，同比下降324.87%，扣除非經常性損益後的歸屬淨利潤爲-48.47億元，同比下降529.14%，經營活動產生的現金流量淨額爲18.59億元。

2019年是萬達電影收購萬達影視實現並表的第一年，萬達電影在上市之初主要從事院線業務，院線處於電影行業的下游，主要收入來自電影票房收入、賣品收入以及廣告收入。2015年1月上市至2018年年末，萬達電影實現淨利潤53.64億元，可謂實實在在的現金奶牛。

從2019年年報來看，萬達電影的營收主要來源依舊來自院線業務，分產品來看，觀影收入爲91.22億元，廣告收入爲19.50億元，商品、餐飲銷售收入爲19.26億元。

在有院線業務繼續作爲支撐的2019年，萬達電影鉅額虧損主要由於計提大額的商譽減值準備，2019年，萬達電影計提商譽減值準備55.75億元，截至2019年末，萬達電影的商譽餘額爲80.04億元，佔資產總額的30.22%。

關於商譽計提事項，萬達電影對新京報表示，2019年，受宏觀經濟下行、全國銀幕數量繼續保持較快增長、行業發展整體放緩等因素影響，公司本着審慎性原則進行商譽等資產減值計提。商譽減值主要爲賬面影響，僅影響報表利潤，不影響實際現金流和業務盈利能力。扣除59.09億元計提商譽等資產減值準備的賬面影響，萬達電影去年實際盈利11.41億元，與去年基本持平。本次商譽減值後，公司商譽總額將降低至80億元，減值靴子落地，進一步消除市場擔心。

但在2020年，院線已經停擺一季度的情況下，萬達電影的前路並不樂觀。2020年一季報業績預告數據顯示，萬達電影歸屬於上市公司股東的淨利潤虧損55000萬元-65000萬元，上年同期，萬達電影歸屬於上市公司股東的淨利潤爲40061.29萬元。虧損的主要原因爲自2020年1月23日至今，公司下屬影院受疫情影響全部停業，同時萬達電影計劃春節檔上映的影片未能如期上映。

併購首年，萬達影視未完成業績承諾

2017年5月19日，萬達院線正式更名爲萬達電影，打通電影行業製作發行及院線全產業鏈佈局的野心初現。

2019年2月22日，萬達電影最後一次發佈重組預案，本次交易的標的資產爲萬達影視95.7683%的股權。萬達電影擬向萬達投資等20名交易對方發行股份購買其持有的萬達影視95.7683%的股權，各方協商確定標的資產的交易價格爲105.24億元。2019年2月27日晚間，萬達電影公告稱，經證監會上市公司併購重組審覈委員會2019年第5次工作會議審覈，萬達電影發行股份購買資產暨關聯交易事項獲得有條件通過。

根據萬達電影與補償義務主體簽訂的《盈利預測補償協議》，承諾萬達影視 2018年度、2019年度、2020年度及2021年度承諾扣除非經常性損益後歸屬於母公司所有者的淨利潤數分別不低於7.63億元、8.88億元、10.69億元、12.74億元。

2018年，萬達影視完成了業績承諾，2019年，萬達影視2019年度合併財務報表中歸屬於母公司所有者的淨利潤爲3.16億元，扣除佔用公司的資金成本、非 經常性損益後歸屬於母公司所有者的淨利潤爲3.01億元，未能完成業績承諾。

隨之而來的是業績補償，業績補償也或許在一定程度上補充萬達電影的現金流。

再拋43.5億再融資，上市之後五年募資超225億元

Wind數據顯示，萬達電影上市五年時間，累計募資225.38億元，其中直接融資158.25億元，間接融資67.13億元。

截至2019年12月31日，萬達電影的貨幣資金餘額爲24.63億元，短期借款爲34.55億元，長期借款爲21億元，貨幣資金餘額不能覆蓋短期借款餘額的情況下，萬達電影或將存在流動性風險。

2019年，萬達電影試圖發行可轉債緩解賬面上的資金緊張局面。

萬達電影分別於2019年5月27日和2019年6月17日召開第五屆董事會第六次會議和2018年年度股東大會，審議通過了《關於公司公開發行可轉換公司債券方案的議案》及其他相關議案，公司擬公開發行可轉換公司債券，公告顯示，本次發行可轉債擬募集資金總額（含發行費用）不超過40億元（含40億元），募集資金扣除發行費用後，將投資於新建電影院項目（31.9億元）和補充公司流動資金及償還銀行貸款（8.1億元）。

2019年10月24日召開第五屆董事會第九次會議，對發行方案進行調整，募集資金總額有所減少，本次發行可轉債擬募集資金總額（含發行費用）不超過38.15億元（含 38.15億元），募集資金扣除發行費用後，將投資於新建影院項目（30.05億元）和補充公司流動資金及償還銀行貸款（8.1億元）。

然而，1月6日晚間，萬達電影公告顯示，公司召開第五屆董事會第十二次會議和第五屆監事會第十一次會議，審議通過公司終止本次公開發行可轉換公司債券事項，並向中國證監會申請撤回相關申請文件。

4月20日，萬達電影再拋出定增方案，募集資金總額（含發行費用）不超過43.5億元（含本數），其中30.45億元用於新建影院項目，13.05億元用於補充公司流動資金及償還借款。萬達電影此次發行對象爲不超過35名特定投資者，也就是說對於控股權的衝擊會相對較小。

記者 張妍頔