在國產葡萄酒普遍行情慘淡，一片風聲鶴唳之中，葡萄酒上市企業之一的威龍股份(603779.SH)由於控股股東、實控人的牽連，陷入了實控權或生變的漩渦中。這對於已經連續六季度淨利潤下滑、多數銷售區域營收下降的威龍股份更是雪上加霜。

業內人士指出，體量較小，利潤低，能夠動用資源有限，除非通過債務重組，否則很難翻身。

控股股東違規擔保，實控權或生變

11月12日，威龍股份對外發布公告，公司控股股東王珍海持有的本公司無限售流通股1.5億股和限售流通股445萬股被輪候凍結，股權質押比例達100%，佔公司總股本比例47.23%。

來源：企業公告

根據公告指出，自2019年9月起，王珍海因分別涉及7次金融擔保糾紛、借款糾紛、民間借貸糾紛，7次均被凍結股份，累計涉及金額本金約7.32億元。

通葡股份上述公告中表示，王珍海存在未按照《公司章程》的要求履行董事會、股東大會等內部決策程序，擅自以上市公司名義對外提供的擔保，系違規擔保。若控股股東被凍結及輪候凍結的公司股份被司法處置，可能會導致公司實際控制權發生變更，公司股權結構發生改變。

10月24日，威龍股份曾發佈公告稱，因捲入控股股東王珍海違規擔保涉及的民事借款糾紛案，威龍股份日前被起訴至法院，威龍股份名下3處房產和3宗土地已被法院查封。隨後幾天，上交所就威龍股份違規擔保事項，對威龍股份及其董監高、控股股東和實控人明確監管要求。

藍鯨產經記者通過天眼查瞭解到，王珍海周邊風險高達613條，預警信息37條。

數據來源：天眼查

香頌資本執行董事沈萌對藍鯨產經記者表示，威龍股份實控權發生變更只是一種可能性，具體還要看王珍海自身的資產狀況、訴訟的複雜程度，如果自身資產雄厚，承擔義務不多，能夠迅速釐清責任，很快就會被排除質押等處理。或者是實控人處於甩包袱的心態，無心對上市公司股權做處理，那麼結局很可能就會有大的變化。

藍鯨產經記者就控股股東違規擔保一事以及業績情況聯繫威龍方面，對方表示，目前公司生產經營一切正常。

連續六季度淨利潤下滑，償債壓力大

據威龍股份三季報來看，2019年前三季度，威龍實現營業收入5.04億元，同比下降9.16%;淨利潤2246.78萬元，同比大幅下降35.30%。其中，第三季度做爲酒水旺季，其營收爲1.36億元，同比下降8.31%;淨利潤爲118.09萬元，同比下滑76.79%，這也是威龍股份連續六季度單季淨利潤下跌，且是下滑幅度最大的一季。

據威龍股份三季度經營數據顯示，中、低端產品的營收均出現下滑，尤其是中端產品，1-9月份的銷售收入爲1.1億元，較上年同期下降17.68%。從中不難看出，中端產品營收的大幅下滑是影響威龍業績下降的重要原因。

而從銷售區域來看，除了北方銷售區實現銷售收入0.64億元，同比增長了8.46%之外，其它全部銷售區域的收入全線下滑，如威龍的核心市場，浙中、浙西和浙東銷售區，分別下降了9.93%、4.45%和9.18%，上海銷售區和南方銷售區分別下滑了16.15%和17.23%，最爲慘烈的是西北銷售區，0.15億元的銷售收入，同比下滑了32.36%。

與下滑的業績對比明顯的是威龍股份節節攀高的債務壓力。根據財報顯示，2017年至2019年三季度末，威龍股份短期借款分別爲2.2億元、3.97億元、4.09億元，在此期間，流動負債分別爲4.47億元、6.85億元、6.47億元。截止9月30日，威龍股份貨幣資金只有0.6億元，同比下降62.99%;期末現金及現金等價物餘額僅有0.56億元。

中國食品分析師朱丹蓬對藍鯨產經記者表示，近兩年來國產葡萄酒行情普遍看低，而威龍股份從營收到負債率來看，已經入不敷出，其體量較小，利潤低，能夠動用資源有限，除非通過債務重組，否則很難翻身。

值得注意的是，今年5月，威龍股份第三大股東劉乃若將其持有的上市公司6.04%股份，以13.5元/股的價格轉讓給自然人楊光第，轉讓總價約爲1.87億元。轉讓完成後，楊光第與一致行動人(無錫通達進出口貿易有限公司和華研數據股份有限公司)合計持有9.31%。

截至9月30日，楊光第與一致行動人所持股份僅次於王珍海，成爲威龍股份第二大股東。

數據來源：同花順

沈萌對此表示，目前來看，後續股份變更情況還需時日觀察。

葡萄酒企業業績頹勢，深度調整尚未結束

事實上，從三季報情況來看，整體葡萄酒企業的業績普遍表現頹勢。

葡萄酒行業的龍頭企業張裕(000869.SZ)今年前三季度實現營收35.26億元，同比下滑8.66%;實現淨利潤7.29億元，同比下滑5.3%。

另一家龍頭企業長城葡萄酒的核心高管原中糧酒業副總經理、長城酒事業總經理李士禕因工作期間存在違規違紀問題被解職，由其主導的長城葡萄酒改革前景蒙上一層陰霾。

此外，*ST中葡(600084.SH)今年以實現扭虧爲盈爲總體目標，前三季度實現營收1.65億元，同比下降41.78%，淨利潤只有140萬元;莫高股份(600543.SH)前三季度營收淨利雙降。

上市葡萄酒企中唯有通葡股份(600365.SH)實現逆勢增長，前三季度實現營收8.83億元，同比增長32.17%;淨利潤312萬元，同比增長51.15%，但是其業績的大幅增長，還是得益於其子公司北京九潤源電子商務有限公司的拉動作用。

根據國家統計局數據顯示，2018年全年中國葡萄酒產量達到了62.9萬千升，累計下降7.4%。截止至2019年9月中國葡萄酒產量爲3.9萬千升，同比下降18.8%。累計方面，2019年1-9月中國葡萄酒產量達到30.3萬千升，累計下降10.4%。

中國酒業協會常務副理事長王琦在接受媒體採訪時表示，國產葡萄酒產量的同比下降，是在擠以前模糊上報產量的"水分"。以前瓶裝酒和原酒可能存在重複計算的情況，行業數字和統計局的數字並不一致。在對各省上報的統計數據規範要求下，國產葡萄酒的真實產量正在凸顯。據他預測，葡萄酒行業的深度調整尚未結束，國產葡萄酒的產量同比下跌還可能繼續。

朱丹蓬對藍鯨產經記者表示，目前中國消費者對葡萄酒的消費需求在增長，而國產葡萄酒產量卻在下降，證明國產葡萄酒不能匹配消費端的需求。相較於進口葡萄酒市場的紅火，國產葡萄酒目前面臨全線下滑的窘境，國產葡萄酒企業生存困境待解。(藍鯨產經朱欣悅[email protected])

數據來源：天眼查

香頌資本執行董事沈萌對藍鯨產經記者表示，威龍股份實控權發生變更只是一種可能性，具體還要看王珍海自身的資產狀況、訴訟的複雜程度，如果自身資產雄厚，承擔義務不多，能夠迅速釐清責任，很快就會被排除質押等處理。或者是實控人處於甩包袱的心態，無心對上市公司股權做處理，那麼結局很可能就會有大的變化。

藍鯨產經記者就控股股東違規擔保一事以及業績情況聯繫威龍方面，對方表示，目前公司生產經營一切正常。

連續六季度淨利潤下滑，償債壓力大

據威龍股份三季報來看，2019年前三季度，威龍實現營業收入5.04億元，同比下降9.16%;淨利潤2246.78萬元，同比大幅下降35.30%。其中，第三季度做爲酒水旺季，其營收爲1.36億元，同比下降8.31%;淨利潤爲118.09萬元，同比下滑76.79%，這也是威龍股份連續六季度單季淨利潤下跌，且是下滑幅度最大的一季。

據威龍股份三季度經營數據顯示，中、低端產品的營收均出現下滑，尤其是中端產品，1-9月份的銷售收入爲1.1億元，較上年同期下降17.68%。從中不難看出，中端產品營收的大幅下滑是影響威龍業績下降的重要原因。

而從銷售區域來看，除了北方銷售區實現銷售收入0.64億元，同比增長了8.46%之外，其它全部銷售區域的收入全線下滑，如威龍的核心市場，浙中、浙西和浙東銷售區，分別下降了9.93%、4.45%和9.18%，上海銷售區和南方銷售區分別下滑了16.15%和17.23%，最爲慘烈的是西北銷售區，0.15億元的銷售收入，同比下滑了32.36%。