【股市敲門磚課程簡介】

該課程全套30講，是新視界工作室針對初級投資者開發的一套基礎投資小白課程，手把手帶你走入投資的殿堂，由淺入深的掌握投資必備技能，是通往財務自由之路的敲門磚。

上市公司除了招股說明書、定期報告、定增報告等比較重要的公告之外還有其他類公告，主要包括限售股解禁、澄清公告、員工持股計劃、股權激勵等等，我們下面一一爲大家講述閱讀的方法和要點。

一、限售股解禁

企業在IPO時大股東的股權以及定向增發參與機構的股權都存在一個鎖定期，一般分別爲36個月和12個月，這兩類股東一般參與的金額和股權都比較大，鎖定期結束後，都存在大幅減持的風險。

可以想下一個企業的淨利潤每年也就幾個億，假設大股東持股40%，分到大股東手中也就幾千萬，而且大部分利潤還要投入到企業的再生產之中，但公司的市值往往都是幾十億，隨便減持一點就是一筆不小的數額。

因此我們要對限售股解禁的時間表有一個瞭解，在同花順的F10股本結構裏就有公司股權的解禁時間表。

另外，我們還要了解在解禁期到來之後，大股東承諾的減持比例以及減持方式，減持方式分爲二級市場和大宗交易，如果是大宗交易根據監管新規，這部分股權需要再加6個月的鎖定期，才能進入二級市場。

二、澄清公告

這類公告往往是市場對公司某方面存在質疑時公司發佈的公關公告，比如近期貿易戰影響較大，很多公司均發佈公告稱對公司業務沒有影響，這類公告在閱讀時關鍵要看公司有沒有對這些質疑提供反駁的證據，如果只是口頭上說影響不大，可信度就要大打折扣。

三、員工持股計劃

員工持股計劃是大多是一種公司爲了將員工和公司利益綁定而推出的股票增持計劃，閱讀要點就是涉及員工人數、總金額、槓桿率是多少、存續期多久、有無大股東兜底以及股權解鎖對應的業績考覈要求。

四、股權激勵

股權激勵和員工持股計劃類似是公司爲了將管理層和公司利益綁定而推出的，但是他和員工持股計劃最大的區別在於股權激勵的資金來源是上市公司的利潤，所以股權激勵期間會提高上市公司的管理費用，進而拉低淨利潤。

解讀的重點在於股權解鎖對應的業績考覈要求（一般淨利潤同比增速越高越好，而且基數年的淨利潤也不能過低，如果是以營收或其他財務指標爲考覈目標的往往效果都一般）、參與人數以及授權的股票在總股本中的佔比。

除了上述內容之外，我們還要跟蹤後去財務年度業績的真實完成情況。

在對上市公司公告解讀是，只要記住一個原則就可以了，如果是對上市公司未來利潤有增加潛質的公告，多爲利好公告，如果沒有，則爲中性，如果有損上市公司利潤以及競爭力的公告，多爲利空。

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