財聯社（成都，記者 柴剛）訊，美國WTI原油期貨出現史無前例的“負油價”，卻讓資本項目未完全開放、國家三令五申不許炒外盤的國內銀行理財產品投資者一夜負債纏身。到頭來，號稱“無槓桿、低風險、穩健收益、投資小白也能賺錢”的中行原油寶產品不但讓“抄底”原油者血本無歸，反欠兩三倍於投資本金的債務。

目前此事最新進展爲，部分投資人已經對接了兩家律所，擬在北京、上海同時發起集體訴訟；訴求爲不欠中行交割款，並追回全部投資本金。訴訟理由集中在：原油寶客戶的適合性，中行涉嫌誇大宣傳；平臺的投資邏輯漏洞；中行操作不當。

另外，成都地區的投資者今日先後到當地銀保監、人民銀行投訴，但監管部門尚未表態。投資人正在準備下一輪的集合申訴。

原油寶投資者面臨的鉅額債務，是海外市場黑天鵝事件引發的蝴蝶效應？還是中行操作不當虧損後“甩鍋”？雙方最大的分歧點在於，移倉時間究竟從何時起算？投資者認爲，應該從20日22:00起算，因中行通知客戶20日22:00停止交易和啓動移倉，而當時油價還在11.7美元；但中行客服回應稱，22:00停止交易不代表22:00開始移倉，具體的移倉時間沒有登記。

根據記者獲悉的一份諾力亞律師事務所發佈的《中行原油寶產品穿倉事件法律分析報告》顯示，“原油寶”爲具有期貨屬性的銀行金融理財產品。

也正是其理財產品屬性，決定了4月20日晚22:00以後投資者的權限、銀行的責任成爲爭議的焦點。而中行之前對客戶“不還錢將納入徵信”的說法直接“惹火”了投資者，投資者立刻自發組織四處投訴維權。隨後中行某分行管理層被約談信息傳開，中行昨日晚間也多次公告稱將依法合規處理“原油寶”相關事宜。

客服最新口徑爲“記錄、上報”

昨日下午，中國銀行股吧傳出一份內部“統一口徑”材料，共列舉10個投資者可能問及的問題，並附有對應“標準答案”。該材料雖然尚未得到中行方面證實，但一部分內容與中行公告、產品協議、對外公開回應相關表述一致，另有部分內容也與客服說法基本一致。

上述“統一口徑”材料中，關於結算價，“統一口徑”的回覆爲：根據中行與客戶簽訂的協議，並參照CME結算價進行軋差或移倉，美油美元空頭參照CME結算價，美油人民幣空頭參照CME結算價以及銀行結售匯價格爲基準。

如果客戶希望更改持倉的到期處理方式，“統一口徑”的回覆爲：根據市場走勢，目前對於多頭客戶持倉採用軋差方式處理，不再移倉。

客戶認爲中行未明確結算價格的計算依據，“統一口徑”的回覆爲：原油寶合約價格參考CME價格後，綜合考慮市場流動性、頭寸情況和交易成本確定對客報價。

關於移倉結算日的選擇，“統一口徑”的回覆爲：原油寶的美油品種掛鉤CME的WTI原油期貨首行合約，於期貨合約最後交易日前一日北京時間22:00停止交易。持倉客戶可選擇到期移倉或軋差交割，交割價格參考當日CME結算價（北京時間凌晨2:28至2:30的均價）。

中行能否公示歷史上的移倉價格？“統一口徑”的回覆爲：有移倉歷史的客戶可在手機銀行、E融匯相關頁面查看歷史結算價。

中行是否充分揭示產品風險，如何判斷客戶的適合度？“統一口徑”的回覆爲：客戶在入市前須簽署協議，協議專門章節向客戶提示了業務相關風險。同時，考慮到該產品不帶槓桿，中行在產品設計之初評定客戶准入標準爲平衡型以上投資者，與工行、建行、交行等類似賬戶原油產品客戶准入標準一致。此外，銀行在市場出現較大波動時，分別於4月16、17、19、20日在手機銀行、E融匯等渠道入口進行精準彈窗提示和公告提醒。

但到了今晚，中行客服的最新應對口徑變爲：不回覆、不解釋。財聯社記者通過中行在線客服諮詢，對方回應爲：關於原油寶相關問題，請客戶本人致電客服熱線，工作人員將記錄下來向相關部門反饋。記者隨後撥打客服熱線，對方稱，自己無法解答，將把相關問題記錄下來向上反饋。

中行確認以-37.63美元結算

除了統一口徑，昨日網上還傳出一份中行“重要安全風險提示”。

另據一份網傳的郵件截圖顯示，疑似中行江蘇地區某綜合管理部向旗下各部門、各支行及營業部下發“關於做好原油產品輿情防控的工作提示”。

據媒體報道，昨日上午，中行長三角地區某市分行，陸續有當地客戶看到媒體報道，並與該分行聯絡協商，沒有得到明確答覆。下午，又有客戶去到當地銀保監局投訴，隨後監管部門要求中行該市分行領導當面彙報，要求做好客戶安撫，根據總行方案與客戶協商。

22日晚間，中行再次發公告稱，按照協議約定，合約到期時會在到期處理日，依照客戶事先指定的方式進行移倉或軋差處理。並強調，關於WTI原油期貨5月合約，目前主要參與者仍將根據交易所規則參考該結算價進行結算。

據多位投資者提供的賬戶截圖顯示，其原油寶保證金賬戶被凍結，持倉等歷史信息無法查詢。還有一位投資者表示，其在中行大宗商品賬戶裏有1000元，沒有做過任何交易，也被凍結了。也有投資者表示已將其所有中行賬戶資金轉存其他銀行。不過，中行客服稱，所欠交易款就算作對銀行欠款，不還就上徵信。

值得一提的是，昨日建行也通知，暫停賬戶原油Brent與賬戶原油WTI品種月度合約的開倉交易，持倉客戶平倉不受影響。昨日有消息稱，各大行已在監管的要求下進行自查，並被要求遞交自查報告。

投資者質疑中行違規操作

“我們有理由懷疑中行在這裏面違規操作了，也有些證據。”一位原油寶投資者告訴財聯社記者，其質疑的理由包括：

一是風控設計存缺陷。美國WTI 05原油合約4月21日到期，中行通知客戶原油寶將在20日22:00停止交易和啓動移倉。時間如此逼近，很容易遇到重大流動性風險，而這一次恰巧就遇上了史無前例的“負油價”極端行情。

一般在國內期貨市場，合約進入交割月份就會逐級提高保證金比例，促使投機盤平倉，而投機盤也會早早轉戰下一個主力合約。即使賴着不走賭最後的行情，一般也不會冒流動性風險等到交割期逼近。

同樣推出紙原油的工行、建行在4月14日、15日就辦理了移倉，當時他們的平倉價格尚在20-21美元/桶之間。而中行硬是扛到了最後，此時市場上已經沒有了交易對手方。

二是移倉軋差時間不明。即便在20日22:00移倉軋差，當時外盤WTI價格還在11.7美元，投資者也不至於虧損殆盡反欠交割款。但2個小時後，WTI原油跌至-37.63美元，致使投資人賬戶資產爲負。

對此，中行客服回應媒體稱：22:00停止交易不代表22:00開始移倉，交割價格參照當日交易所期貨合約的官方結算價，以北京時間2:28-2:30的均價進行結算，但原油寶具體的移倉時間沒有登記。如果這樣，中行提前結束交易，留出2個半小時的內外盤“時差”，這期間因外盤波動導致的損失該由誰承擔？

中行的答案是由投資者承擔，但問題是，因其交易規則設計，投資者在22:00之後就不能交易止損，只能聽天由命眼睜睜看着賬戶波動。有業內分析人士認爲，中行應按照20日22:00停止交易時的報價11.7美元結算，而不是-37.63美元，因爲22:00之後，客戶已經不能交易了。

而實際上，隨後原油就反彈了，中行選的結算時間恰好是最低價附近，也是原油史無前例的“負價格”。原油寶投資者可謂完美地“賣”在最低點。

三是強平線、預警線成擺設。投資者稱，原油寶20%斬倉線成擺設，有50%預警線，卻沒收到任何預警，沒有讓客戶追加保證金。如果客戶收到通知後追加保證金或被強平，也可以避免大部分損失。

對此，中行的回覆是，20日22:00之前，市場價格持續大於0，多頭保證金充足率達100%，不會觸發強平；22:00之後則是非交易時段，銀行不在非交易時段爲客戶強平。

實際上，對於全款交易的產品而言，斬倉線、預警線一般情況下的確是擺設，而到了本次“負油價”終於派上用場的時候，原油寶卻已停止交易了。

四是涉嫌向不合格投資者提供高風險產品。中行原油寶產品雖然不帶槓桿，但實際上原油價格的波動較大，早已超越了銀行對理財客戶的風險等級要求，然而卻將其與理財產品混在一起銷售，是否涉及向不符合風險等級要求的客戶開放買賣金融產品？

而從中行對客戶入市前的風險評測來看，主要是收入、家庭收入可用於投資的比例、資產配置情況、投資年限、投資理念等基本問題，甚至都未問及客戶對原油市場是否瞭解，更別說對交易規則、風險的認識了。

五是系統卡頓、清除數據。22日發佈公告後，中行原油寶操作界面內容被全部清空長達10小時，包括各類合約的行情、客戶持倉情況、交易記錄等，還要重新簽約保證金賬戶。而據投資者透露，自3月以來，原油寶系統一遇大漲大跌就崩潰或宕機。4月3日，原油大漲近20%，原油寶App直接癱瘓，令不少投資者未能及時平倉，導致盈利回吐。

有業內分析人士告訴財聯社記者，從中行廣受詬病的產品設計、系統卡頓、清空數據等“神操作”來看，確實有違公平公正。“中行不心虛爲什麼停掉所有交易，還銷戶，再進去需要重新簽約，看不見持倉歷史？”有投資者在微博上質疑稱。