政策

1 新三板新一轮改革 引路做市商做好市 2018年10月26日晚间，全国股转公司发布《全国中小企业股份转让系统做市商评价办法(试行)》。全国股转公司发言人介绍，《评价办法》是针对做市商做市情况进行的专项评价，相比前期主办券商执业质量评价更加注重对做市商做市行为的多角度评价。在坚守合规底线的基础上，着重从做市规模、流动性提供和报价质量三个方面考察做市商的做市质量。做市商评价工作将于2019年一季度起开展。新三板做市商制度已经走过了4个年头，可是究竟谁是做市商中的优等生，一直都没有明确的标准，此次做市商评价标准出台，引导做市商积极、合规地做市，激励做市商增加做市家数和做市质量，为市场提供更多流动性，从而提升整体市场的流动性。根据排名和评分情况，优秀的做市商还可以获得“年度最佳做市商”、“年度优秀做市商”、“年度最佳进步做市商”等头衔。这两项奖励看似简单，却能为做市商带来实实在在的效益。在目前做市商普遍亏损的情况下，减免转让经手费可以挽回一些损失。“最佳做市商”等荣誉则可以提升做市商的口碑，有利于做市商拓展市场。业内人士认为，评价体系的建立是对做市商行为的指引，迈出了优化做市商制度的第一步。 2 新三板部分公司“弹药”足 出手回购只等新规落地 A股市场的回购热潮令新三板挂牌公司羡煞不已，它们也希望通过回购股份护航股价、增添信心。全国股转公司近期多次回应市场，称相关回购制度修订工作正在紧锣密鼓进行。回购新政呼之欲出，一批经营性现金流好、账上资金充裕、目前股价较低的公司回购意愿强烈。全国股转公司新闻发言人近期透露，在公司法修正案公开征求意见后，全国股转公司及时根据立法趋势对回购规则进行了修改，并在一定范围内征求了意见。目前，全国股转公司正抓紧根据公司法最新的立法精神对回购规则进行进一步修改完善，待履行相关程序后将发布实施。今年7月27日，全国股转公司称，正会同有关部门研究制定相关业务指南，优化业务流程，待成熟后向市场公布。8月31日，全国股转公司再次表态，目前已完成新三板股份回购相关业务规则的草拟工作，待进一步完善并履行审批程序后即可发布实施。安信证券新三板研究负责人诸海滨表示，当前新三板挂牌企业回购的三大动力为定价不合理、破净程度高、估值低。一些经营性现金流好、账上资金充裕、股价较低的公司，回购意愿或较强烈。 市场

1 新三板流动性困局延续 “精选层政策”预期与估值共振有望驱动结构性机会 流动性持续低迷甚至不断下降，这一现象继续主导今年以来新三板市场企业摘牌、估值下滑等问题。而企业摘牌，估值下滑又加深了流动性的低迷，形成“困局”。挂牌企业数量逐步下降。今年以来新三板共有1243家企业摘牌。截至2018年10月31日，新三板共有挂牌企业10892家，较2017年年末下降了6.35%。在企业摘牌与企业成长的共同作用下，新三板企业净利润结构稳定，2018半年报净利润超过1500万元的企业数量占比与去年同期相仿。广证恒生一直认为，新三板破解流动性问题的关键是以分层为抓手的差异化制度建设。基于现有的制度铺垫与政策信号，精选层及其配套政策符合我们的预期，有望激活市场流动性，“精选层”政策预期与估值共振驱动结构性机会有望成为未来一年中新三板的重要投资机会。我们预期精选层及其降门槛、扩大投资者范围等制度推出将首先在精选层内部打破流动性困局，形成良性循环。精选层企业将发生价值重估并实现估值修复。对标A股，新三板创新层企业有较大的估值修复的空间，在风险偏好的驱动以及盈利的保障之下，有望表现为结构性行情。 2 2018年10月新三板企业定增募资40亿元 同比降61% 2018年10月，新三板市场上，共有83家企业预计定增募资54.8亿元，实际完成募资40.2亿元，完成率73%。完成定增的企业数量占新三板企业总数的0.76%，募资总额较去年同期下滑了61%。天士营销(872087)募资金额最大，为5.2亿元；庆泉宠物(871608)募资金额最小，为90万元。10月，新三板定增市场中，完成定增募资的创新层企业有12家，共募资12.5亿元，占新三板企业募资总额的三成有余。12家创新层企业中，平均每家募资1.04亿元，是基础层企业平均募资金额的2.7倍。从企业定增募资金额的分布情况看，募资过亿的企业有9家，占参与定增企业总数的10.8%；募资金额过千万的企业共59家，占71.1%；另外，定增金额在600万元及以下的企业有13家，占15.7%。新三板定增市场上，吸引资金排名前三的地区是北京、江苏和天津，三地共募资24.1亿元，占新三板企业募资总额的60%。其中，北京市吸引募资最多，为9.57亿元；江苏省和广东省参与募资的企业数量最多，均有13家。

公司

1 企业大事件

祥云飞龙拟出资4亿设立全资子公司

11月8日，祥云飞龙(837894)发布公告称，公司拟以其合法持有的唐山腾龙再生科技有限公司及祥云县龙盘矿业有限责任公司100%股权出资设立全资子公司大理祥云泰龙再生资源回收利用有限责任公司，注册资本拟定于不少于4亿元。祥云飞龙主要从事环境保护、资源节约领域的科学技术开发、技术服务、技术咨询、技术转让等。

浩腾科技浙商证券签订IPO合作协议

11月8日，浩腾科技(833827)发布公告称，公司于11月6日与浙商证券（601878）签订《首次公开发行股票并上市之合作框架协议》，就公司首次公开发行相关事宜展开合作。浩腾科技主营业务为建筑智能化、智能交通、公共安全防范以及技术服务。

天志股份拟使用不超过8000万闲置资金购买理财产品

11月8日，天志股份(871399)发布公告称，为提高公司自有闲置资金的使用效率和资金收益水平，并为公司股东谋取更好的回报，公司拟在保证公司日常经营资金需求的前提下，利用部分自有闲置资金择机购买安全性高、中低风险的中短期理财产品。公告显示，在投资额度上，单笔购买金额不超过2000万元，累计持有未到期金额不超过8000万元，在上述额度内，资金可滚动使用。 2 前一日定向增发预案（11月8日）

IPO

1 本周上市辅导情况（上周五-本周五）

2 IPO首发申报情况（上周五-本周五）

暂无 3 本周过会情况（上周五-本周五）

本文来源：登陆新三板

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