摘要：具體來看，4月份以來截至4月8日，滬深兩市共有695只兩融標的股實現融資淨買入，其中累計融資淨買入額超1億元的標的股達到135只，合計淨流入資金達83.52億元，浙江龍盛、方大炭素、萬華化學等3只個股期間累計融資淨買入額均達到10億元以上，分別爲17.11億元、14.04億元、10.82億元，魯西化工（6.83億元）、恒生電子（6.61億元）、中國銀河（5.34億元）、金證股份（5.15億元）、五糧液（5.06億元）、中國重工（4.29億元）、東方財富（4.26億元）和華新水泥（4.01億元）等個股期間累計融資淨買入額均逾4億元。融資客的青睞也促使上述個股在近期獲得了相對良好的市場表現，統計顯示，上述融資淨買入的135只標的股中，月內股價累計實現上漲的個股有123只，佔比逾九成。

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4月份以來，A股持續上演逼空行情，滬指一舉站穩3200點大關，融資客也繼續跑步入場，兩融餘額不斷創出階段新高，引人矚目。《證券日報》市場研究中心根據同花順數據統計發現，截至4月8日，兩融餘額實現了八連升，已經達到9609.98億元，創出2018年6月中旬以來的新高，較3月末增長387.51億元，增幅爲4.2%。

對此，市場人士普遍認爲，當前場內交投情緒高漲，流動性繼續得到改善，疊加科創板的相關主要規則落地，資本市場地位得到提升，市場情緒得到提振，中長期市場增量資金或將持續增加，行情震盪上揚有望延續。在此背景下，作爲市場“嗅覺”最爲敏銳的資金，月內受到融資客青睞的標的，後市有望實現超額的收益。

具體來看，4月份以來截至4月8日，滬深兩市共有695只兩融標的股實現融資淨買入，其中累計融資淨買入額超1億元的標的股達到135只，合計淨流入資金達83.52億元，浙江龍盛、方大炭素、萬華化學等3只個股期間累計融資淨買入額均達到10億元以上，分別爲17.11億元、14.04億元、10.82億元，魯西化工（6.83億元）、恒生電子（6.61億元）、中國銀河（5.34億元）、金證股份（5.15億元）、五糧液（5.06億元）、中國重工（4.29億元）、東方財富（4.26億元）和華新水泥（4.01億元）等個股期間累計融資淨買入額均逾4億元。

良好的業績表現成爲融資客持續入場佈局的重要原因。統計顯示，截至4月9日，上述135家公司中，已有71家公司披露了2018年年報業績，報告期內淨利潤實現同比增長的公司共有43家，其中，天喻信息（347.06%）、智飛生物（235.75%）、三一重工（192.33%）、二六三（177.67%）、浪潮軟件（153.85%）、華新水泥（149.39%）、華魯恆升（147.10%）和新奧股份（109.37%）等公司2018年全年淨利潤同比增長均在100%以上。除此之外，還有43家公司披露了2018年年報業績預告，業績預喜公司共有27家，國際醫學（5389.64%）、山西焦化（1640.65%）、上海鋼聯（167.13%）、歐菲光（150.00%）、新安股份（144.00%）、巨化股份（143.00%）、人民網（140.24%）、北方華創（120.00%）、河鋼股份（103.63%）和四維圖新（100.00%）等公司均預計2018年年報業績同比翻番。綜合來看，在已披露年報以及業績預告的公司中，有70家公司2018年年報業績實現或有望實現同比增長，佔比逾六成。

融資客的青睞也促使上述個股在近期獲得了相對良好的市場表現，統計顯示，上述融資淨買入的135只標的股中，月內股價累計實現上漲的個股有123只，佔比逾九成。其中，鵬起科技（42.86%）、紫鑫藥業（42.58%）、浙江龍盛（41.57%）、二六三（39.57%）、外高橋（35.15%）、華創陽安（34.99%）、時代新材（33.77%）、昆藥集團（32.73%）等個股表現相對突出，期間累計漲幅均超過30%。

行業特徵方面，在4月1日至4月8日期間，28個申萬一級行業期間全部實現融資淨買入，其中，化工、非銀金融、計算機、有色金屬等四大行業期間融資淨買入額居前，均超30億元，分別爲：73.98億元、37.13億元、34.86億元和34.46億元。另外，房地產（20.21億元）、建築裝飾（17.30億元）、交通運輸（14.61億元）、鋼鐵（12.80億元）和傳媒（12.59億元）等行業期間融資淨買入額也均達到10億元以上。值得一提的是，以化工、有色金屬等爲代表的週期類行業合計融資淨買入額達108.44億元，顯示出近期融資客對週期類股票的青睞。

對於化工板塊的後市投資邏輯，華泰證券表示，江蘇全省化工行業或面臨整治提升，或導致化工品供需緊張。去年三季度以來，全國化工企業環保安全整治總體趨於靈活適度，前期受環保督查影響的企業正在緩慢復產中。但伴隨事件影響持續深化，預計化工行業供給側預期有望出現轉折。化工行業下游終端需求偏剛性，江蘇省內化工產業不易整體外遷。長期而言，行業發展模式面臨變化，供給端有望重構，“小、散、亂”的行業生態將被大型化、集中化、一體化的化工園區取代。短期利好江蘇省內龍頭企業及省外相關企業，關注一體化園區式優勢企業：省內龍頭企業（歷史規範、位於優質園區內）及省外相關企業或受益，相關個股包括揚農化工、百傲化學、百合花、先達股份、海利爾、金禾實業、廣信股份、蘇利股份、利安隆、中旗股份、浙江龍盛、長青股份、利安隆、衛星石化等個股。