![]()
財聯社（北京，記者 姜樊）訊，央行今日宣佈繼續暫停逆回購操作。央行表示，目前銀行體系流動性總量處於合理充裕水平。對於央行持續暫停逆回購操作，業內人士認爲這在情理之中。
值得注意的是，在央行多輪釋放資金後，近日銀行間市場呈現出異常活躍的現象。業內人士認爲，銀行間市場短期內出現了流動性過剩的傾向，降準資金存在在同業體系內空轉的可能性，4月開始呈現"過熱"態勢，需引起重視。
建銀投資諮詢分析師王全月表示，3月末，隨着銀行季末攬儲因素主導市場，資金市場出現短期價格回升，交易量縮小，但進入4月後，交易量再次衝高，短期資金價格數次再破紀錄，尤其是4月16日定向降準落地之後，交易量持續放大。
數據顯示，4月1日至24日銀行間同業三大品種（質押式回購、同業拆借、現券交易）交易量日均接近7萬億。作爲對比，2019年全年日均4.7萬億。
與交易量同行的是市場利率的持續下行，短期利率屢創新低。數據顯示，DR007加權利率4月7日報1.48%刷新3月24日剛創下的歷史最低紀錄、4月8日1.47%、4月16日1.43%、4月17日1.4%；隔夜SHIBOR4月16日、17日報0.7%、0.72%，刷新08年金融危機時創下的歷史最低紀錄。
今日DR007利率爲2.0635%，雖較此前略有上升，但較2019年DR007平均利率2.67%仍處於較低水平。
"以上種種數據表明，銀行間市場短期內出現了流動性過剩的傾向，降準資金存在在同業體系內空轉的可能性。"王全月表示，人民銀行或也關注到了這一點，4月24日減額2000億續作TMLF，相當於變相回收了4月16日定向降準釋放的2000億長期資金。
展望後市，王全月認爲，在財政收支不平衡壓力加大的情況下，貨幣政策逆週期調節仍將繼續加碼。但貨幣政策邊際效益減弱已日趨顯現，人民銀行在多重目標間尋找動態平衡的能力將持續接受考驗。
財聯社（北京，記者 姜樊）訊，央行今日宣佈繼續暫停逆回購操作。央行表示，目前銀行體系流動性總量處於合理充裕水平。對於央行持續暫停逆回購操作，業內人士認爲這在情理之中。
值得注意的是，在央行多輪釋放資金後，近日銀行間市場呈現出異常活躍的現象。業內人士認爲，銀行間市場短期內出現了流動性過剩的傾向，降準資金存在在同業體系內空轉的可能性，4月開始呈現"過熱"態勢，需引起重視。
建銀投資諮詢分析師王全月表示，3月末，隨着銀行季末攬儲因素主導市場，資金市場出現短期價格回升，交易量縮小，但進入4月後，交易量再次衝高，短期資金價格數次再破紀錄，尤其是4月16日定向降準落地之後，交易量持續放大。
數據顯示，4月1日至24日銀行間同業三大品種（質押式回購、同業拆借、現券交易）交易量日均接近7萬億。作爲對比，2019年全年日均4.7萬億。
與交易量同行的是市場利率的持續下行，短期利率屢創新低。數據顯示，DR007加權利率4月7日報1.48%刷新3月24日剛創下的歷史最低紀錄、4月8日1.47%、4月16日1.43%、4月17日1.4%；隔夜SHIBOR4月16日、17日報0.7%、0.72%，刷新08年金融危機時創下的歷史最低紀錄。
今日DR007利率爲2.0635%，雖較此前略有上升，但較2019年DR007平均利率2.67%仍處於較低水平。
"以上種種數據表明，銀行間市場短期內出現了流動性過剩的傾向，降準資金存在在同業體系內空轉的可能性。"王全月表示，人民銀行或也關注到了這一點，4月24日減額2000億續作TMLF，相當於變相回收了4月16日定向降準釋放的2000億長期資金。
展望後市，王全月認爲，在財政收支不平衡壓力加大的情況下，貨幣政策逆週期調節仍將繼續加碼。但貨幣政策邊際效益減弱已日趨顯現，人民銀行在多重目標間尋找動態平衡的能力將持續接受考驗。
