摘要：智通財經瞭解到，根據公司2020年一季度披露數據可知，按行業分類的港股通投資股票投資組合中非日常生活消費品以28.9%的淨值佔比穩居第一，較第二金融的11.04%高出16.86個百分點，排在第三的是佔比10.04%的通信服務，房地產、醫療保健、信息技術、日常消費品分別佔據9.43%、8.10%、6.01%、4.11%，原材料、公用事業、工業、能源淨值佔比則相對較低。對比2019年末基金行業配置數據來看，其中佔據第一的非日常生活消費品並沒有變化，並且淨值佔比提升了近9.17個百分點。

由於當前港股估值正處於歷史低位，再加上未來低利率環境下，高分紅屬性的資金吸引力越來越強，當前多家基金公司正積極佈局港股相關產品。

智通財經瞭解到，近日來恒生前海恒生滬深港通細分行業龍頭等指數型產品，興全滬港深兩年持有期混合和嘉實瑞成兩年持有期等混合型產品紛紛開啓發行。與此同時，根據境內證監會行政審批進度，多家基金公司申報的港股主題投資型產品陸續被受理，例如平安基金和華夏基金申報的恒生港股通中國科技交易型開放式指數基金、創金合信基金申報的港股通大消費精選股票型發起式產品。

根據目前新發產品市場情況，港股基金有望成爲繼科技主題基金之後的下一個發行熱點，其中當前以41.1億元人民幣（單位下同）暫居滬港深投資型基金規模榜首的廣發滬港深新起點基金，最新2020年一季度公佈的前十大持倉股，更是全部押注在了港股資本市場。

十大持倉個股變動顯著

時隔三年之久，廣發滬港深新起點基金於2020年一季度再次出現十大持倉均爲港股。智通財經瞭解到，廣發滬港深新起點基金於2016年末啓動，主要投資於境內市場和香港市場的股票，基金代碼爲002121.OF。近日基金髮布一季度報告稱，目前公司截止2020年3月31日底，公司合計總資產爲41.47億元，除2.83億元的銀行存款和結算備付金佔比6.84%外，有近92.05%的38.17億元都爲股票權益投資，其中權益投資中通過港股通機制投資的港股公允價值爲33.12億元，佔基金資產淨值比例80.60%。

當前公司前十大持倉分別爲騰訊控股（00700）、美團點評-W（03690）、融創中國（01918）、申洲國際（02313）、友邦保險（01299）、藥明生物（02269）、銀河娛樂（00027）、安踏體育（02020）、頤海國際（01579）、招商銀行（03968），3月31日底分別以4.09億元、4.04億元、3.88億元、3.02億元、3.01億元、2.16億元、1.89億元、1.75億元、1.62億元和1.53億元持倉市值，佔據淨值比例的9.95%、9.84%、9.43%、7.34%、7.32%、5.25%、4.60%、4.26%、3.94%和3.72%。

對比於2019年四季度前十大持倉而言，其中前三名中美團點評穩居第二，融創和騰訊一、三位置對調，其後友邦保險、銀河娛樂和申洲國際也仍保持前十位置，剩餘的中國神華（01088）、瑞聲科技（02018）和A股的萬科A、三安光電則調出了前十大持倉。據瞭解，在基金最初成立發佈的首份2017年一季度中基金前十大持倉股均爲港股，之後公佈的所有季報中前十持倉股都保持在2-3只A股標的，直到2020年一季度再度出現這樣的畫面。

並且，根據公司前十大持倉股票淨值佔比數據來看，2020年3月31日末的65.65%不僅較前一季度的58.44%有大幅提升，更是基金自2016年末發行以來持倉集中度最高的一個季度。

行業配置也在大幅調整

行業配置方面，除穩站第一的非日常生活消費品外，其它行業變動均較大。智通財經瞭解到，根據公司2020年一季度披露數據可知，按行業分類的港股通投資股票投資組合中非日常生活消費品以28.9%的淨值佔比穩居第一，較第二金融的11.04%高出16.86個百分點，排在第三的是佔比10.04%的通信服務，房地產、醫療保健、信息技術、日常消費品分別佔據9.43%、8.10%、6.01%、4.11%，原材料、公用事業、工業、能源淨值佔比則相對較低。

對比2019年末基金行業配置數據來看，其中佔據第一的非日常生活消費品並沒有變化，並且淨值佔比提升了近9.17個百分點；2019年末淨值佔比第二的信息技術則在2020年首季度掉落至第六，同比下跌超6個百分點，與之對應的是金融行業配置提升較多；而通信服務、房地產、醫療保健行業淨值佔比則保持較爲穩定的態勢。排在較爲靠後的行業配置佔比中，除能源和日常消費品行業配置比例出現完全調換外，原材料、公用事業、工業的變化也並不是很大。由於因一季度市場大幅回調原因，2020年一季度港股通投資股票組合公允價值小幅下滑至33.12億元，但是淨值佔比從2019年末的70.99%大幅提升至80.6%。

基金2020年一季度報告對於行業配置中提及，由於目前公共衛生事件在全球蔓延，對全球的風險資產都有較大的影響。全球經濟受到重創的情況下，各行業的格局都有明顯的變化。其中部分行業龍頭公司可以獲得低成本份額擴張的機會，且互聯網行業的市場份額會進一步提升，因此基金增加了互聯網行業的配置。

並且，該基金認爲在中長期維度裏，生物藥的需求會增加，因此增加了創新藥研發服務行業的配置。而經歷了庫存問題和公共衛生事件的影響，運動服裝行業也到達了一個值得配置的時間窗口，因此基金增加了運動服裝行業的配置。