经常有投资者问我：A基金和B基金，哪个更适合定投？还有，两个指数，比如中证500和创业板指，中证红利和中证养老产业，哪个定投更好等等。

很多人都会遇到类似的问题，尤其对有选择困难症的人来说，可能更加纠结~ 别急，今天我们就来聊聊：两个标的，如何比较哪个更适合定投？希望大家学完后，定投可以变得更简单！

一、比“业绩”

我们之前提到，“定投标的应该选择长期业绩好、波动性大的基金”。这里再加一句：首选业绩好，其次再是波动性大的。

试想，如果业绩不好，波动性再大（水平波动或向下波动），定投摊平成本的效果再好，也没有好的止盈出场机会，或者止盈机会稍纵即逝。比如：中欧明睿(001000)和中欧新蓝筹(166002)，这是让我印象最深刻的，因为16年初很多投资者都选择了进攻性强、反弹快、波动更大的中欧明睿，但后来的定投结果呢？

数据来源：Wind、好买基金研究中心；定投区间：2016.1—2018.11，月末定投，截止2018.11.7

可以看到：中欧明睿定投1年还是亏损的，在这波市场高点定投收益率也不及中欧新蓝筹，并且如果没及时止盈，截止到现在亏24%，波动非常大。再来看中欧新蓝筹，定投初期就一直是盈利的，收益率曲线稳步向上，最高可以赚19%，如果没止盈，截止到现在只亏损2%。两者相比较，并不是波动越大、越适合定投，而业绩才是最重要的。

那么，关键的问题来了，怎么看谁的业绩好呢？3点：

1. 成立时间

短期业绩好，有可能是运气或其它因素导致的。只有长期业绩好，我们才有理由相信它在未来可能会表现不错。因此，优选成立时间早的，最好3年以上，这样可以更长周期地了解基金的业绩表现。

2. 年化收益率

比较两个标的谁的业绩好，最直接的就是看年化收益率，比如近3年、甚至近5年。中短期业绩也不能太差，近6个月、近1年业绩也要看下。

大家只要登录：登录“基金网站”——“基金工具”——“基金对比”。输入你要对比的基金的代码，就可以看到很多数据对比了，包括年化收益率。以中欧明睿和中欧新蓝筹为例：

来源：晨星网

3. 基金经理

重点关注基金经理近期是否变更，任职期限最好大于2—3年。另外，还要看该基金经理当前及历史管理基金的业绩是否突出且稳定，以及期间任职回报是否大于同类平均等等。总而言之，就是找一个靠谱的基金经理，这样基金的业绩才有可能持续（主动型基金尤其需要关注）。

来源：好买基金网

注意的是，通过以上方法不一定选出的就一定是业绩好的基金。因为基金的业绩只代表过去，不代表未来。但通过该方法，可以大概率避免选入未来业绩差的基金。

二、比“波动性”

我们知道，波动性大的基金更适合定投。一方面可以更好地摊平成本，另一方面可以有更好的止盈出场机会。当两只标的的业绩不相上下时，选波动性大的那个。

怎么看波动性呢？标准差越大，代表波动性就越大。标准差大家可以登录基金网的档案页查看，重点关注近3年的，参考意义更大。或者也可以在网上的“基金对比”工具里查看。

来源：好买基金网；左：中欧明睿，右：中欧新蓝筹

三、比“估值”

学到本期课，大家应该知道低估值策略。毫无疑问，当两只标的出现在你面前时，估值低的更占优势。估值越低，代表越便宜，一方面安全边际更高，另一方面长期看估值会回归合理水平，未来投资价值越大。

尤其在比较指数、指数基金时，估值是一定要看的。PE历史百分位越低，代表越低估。另外，ROE、股息率越高，也代表越低估。

四、看个人风险偏好

除了看标的，还要结合自己的风险偏好来选择适合的定投产品。

有的基金长期业绩是不错，但波动很大，虽然很适合定投，但它适合你吗？你是否能承受得了收益率的巨大波动？又是否能及时抓住止盈的时机，顺利落袋为安呢？如果你风险偏好低，还是建议选择波动相对较小的定投，以防情绪受到市场的影响大起大落。

尤其对于一些保守型投资者，平时也不敢买股票类基金，建议选择一些平衡混合型、偏债混合型基金定投。也有人问债券基金适不适合定投，个人觉得定投单只债券基金的意义不大（波动太小），如果是从资产配置的角度，是可以少量配置的。

当然，如果你风险偏好较高，可以选择波动性大的标的来定投，但记住前提是向上波动。

好了，今天的分享就先到这。下期，我们聊聊不同的人群、层级、需要，如何选择定投标的，再见！

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