經常有投資者問我：A基金和B基金，哪個更適合定投？還有，兩個指數，比如中證500和創業板指，中證紅利和中證養老產業，哪個定投更好等等。

很多人都會遇到類似的問題，尤其對有選擇困難症的人來說，可能更加糾結~ 別急，今天我們就來聊聊：兩個標的，如何比較哪個更適合定投？希望大家學完後，定投可以變得更簡單！

一、比“業績”

我們之前提到，“定投標的應該選擇長期業績好、波動性大的基金”。這裏再加一句：首選業績好，其次再是波動性大的。

試想，如果業績不好，波動性再大（水平波動或向下波動），定投攤平成本的效果再好，也沒有好的止盈出場機會，或者止盈機會稍縱即逝。比如：中歐明睿(001000)和中歐新藍籌(166002)，這是讓我印象最深刻的，因爲16年初很多投資者都選擇了進攻性強、反彈快、波動更大的中歐明睿，但後來的定投結果呢？

數據來源：Wind、好買基金研究中心；定投區間：2016.1—2018.11，月末定投，截止2018.11.7

可以看到：中歐明睿定投1年還是虧損的，在這波市場高點定投收益率也不及中歐新藍籌，並且如果沒及時止盈，截止到現在虧24%，波動非常大。再來看中歐新藍籌，定投初期就一直是盈利的，收益率曲線穩步向上，最高可以賺19%，如果沒止盈，截止到現在只虧損2%。兩者相比較，並不是波動越大、越適合定投，而業績纔是最重要的。

那麼，關鍵的問題來了，怎麼看誰的業績好呢？3點：

1. 成立時間

短期業績好，有可能是運氣或其它因素導致的。只有長期業績好，我們纔有理由相信它在未來可能會表現不錯。因此，優選成立時間早的，最好3年以上，這樣可以更長週期地瞭解基金的業績表現。

2. 年化收益率

比較兩個標的誰的業績好，最直接的就是看年化收益率，比如近3年、甚至近5年。中短期業績也不能太差，近6個月、近1年業績也要看下。

大家只要登錄：登錄“基金網站”——“基金工具”——“基金對比”。輸入你要對比的基金的代碼，就可以看到很多數據對比了，包括年化收益率。以中歐明睿和中歐新藍籌爲例：

來源：晨星網

3. 基金經理

重點關注基金經理近期是否變更，任職期限最好大於2—3年。另外，還要看該基金經理當前及歷史管理基金的業績是否突出且穩定，以及期間任職回報是否大於同類平均等等。總而言之，就是找一個靠譜的基金經理，這樣基金的業績纔有可能持續（主動型基金尤其需要關注）。

來源：好買基金網

注意的是，通過以上方法不一定選出的就一定是業績好的基金。因爲基金的業績只代表過去，不代表未來。但通過該方法，可以大概率避免選入未來業績差的基金。

二、比“波動性”

我們知道，波動性大的基金更適合定投。一方面可以更好地攤平成本，另一方面可以有更好的止盈出場機會。當兩隻標的的業績不相上下時，選波動性大的那個。

怎麼看波動性呢？標準差越大，代表波動性就越大。標準差大家可以登錄基金網的檔案頁查看，重點關注近3年的，參考意義更大。或者也可以在網上的“基金對比”工具裏查看。

來源：好買基金網；左：中歐明睿，右：中歐新藍籌

三、比“估值”

學到本期課，大家應該知道低估值策略。毫無疑問，當兩隻標的出現在你面前時，估值低的更佔優勢。估值越低，代表越便宜，一方面安全邊際更高，另一方面長期看估值會迴歸合理水平，未來投資價值越大。

尤其在比較指數、指數基金時，估值是一定要看的。PE歷史百分位越低，代表越低估。另外，ROE、股息率越高，也代表越低估。

四、看個人風險偏好

除了看標的，還要結合自己的風險偏好來選擇適合的定投產品。

有的基金長期業績是不錯，但波動很大，雖然很適合定投，但它適合你嗎？你是否能承受得了收益率的巨大波動？又是否能及時抓住止盈的時機，順利落袋爲安呢？如果你風險偏好低，還是建議選擇波動相對較小的定投，以防情緒受到市場的影響大起大落。

尤其對於一些保守型投資者，平時也不敢買股票類基金，建議選擇一些平衡混合型、偏債混合型基金定投。也有人問債券基金適不適合定投，個人覺得定投單隻債券基金的意義不大（波動太小），如果是從資產配置的角度，是可以少量配置的。

當然，如果你風險偏好較高，可以選擇波動性大的標的來定投，但記住前提是向上波動。

好了，今天的分享就先到這。下期，我們聊聊不同的人羣、層級、需要，如何選擇定投標的，再見！

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