谷歌第一季度收益報告公佈後，谷歌 Alphabet 股價週二大幅下挫，創下七年來最大跌幅。罪魁禍首之一是谷歌主營業務出人意料的下滑: 廣告銷售額以2015年以來的最低水平增長。

另一個罪魁禍首是: 谷歌管理層沒有給出明確的原因。

據企查查顯示，谷歌是一家位於美國的跨國科技企業，業務包括互聯網搜索、雲計算、廣告技術等，同時開發並提供大量基於互聯網的產品與服務，其主要利潤來自於AdWords等廣告服務。

谷歌

谷歌正在經歷一個糟糕的季度。

在電話會議中，谷歌首席財務官露絲•波拉特將此歸咎於匯率波動和產品變更的時機不對，而這些都是長期業績所必需的。她和谷歌老闆桑達爾 · 皮查伊都沒有透露這些變化的細節。谷歌發言人拒絕置評。

在這種信息真空中，各種揣測正在激增。以下是谷歌廣告業務可能出現的問題。

手機屏幕上已經充滿了廣告

事實上，谷歌已經沒有足夠的空間來塞滿廣告了。近年來，該公司在移動搜索結果中加入了付費促銷。有時候手機屏幕幾乎就是搜索之後的所有廣告。

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谷歌創始人

Benchmark 風險投資公司的比爾 · 格利在Twitter上寫道,"過去幾年，搜索收入的增長是由頁面上充斥着越來越多的付費鏈接推動的。"

而這種機制已經沒有推動增長的空間了。

多年來，分析師們一直擔心谷歌會大量使用搜索廣告。 至少到目前爲止，谷歌已經證明了他們的錯誤。

改變了廣告的顯示方式

谷歌的一個關鍵指標——谷歌廣告被點擊的次數，或者說"付費點擊"——的確使谷歌的市場份額增長率降至多年來的最低水平。

波拉特給了投資者一個解釋: 人們沒有像去年那樣點擊那麼多的YouTube廣告。 波拉特表示，這種放緩源於"我們在2018年初做出的一些改變"。

這是一個令人困惑的聲明，因爲這位高管沒有說明這些變化是什麼。有一種理論認爲，谷歌大約一年前推出了一套新工具，用於鎖定觀看YouTube的用戶。 這些廣告旨在吸引更多的直接響應廣告——營銷人員針對特定行爲(如購買)進行的促銷，而不僅僅是廣告牌品牌推廣——並讓廣告客戶根據他們的搜索、位置、網頁瀏覽和觀看的視頻來鎖定消費者。 這些廣告可能在去年首次亮相時表現良好，爲本季度設置了一個難以觸及的門檻。

企查查：谷歌產品矩陣

事實證明，YouTube 的清理行動代價高昂

Youtube的管理工作可能也起到了一定作用。去年，YouTube曾多次嘗試從其平臺上刪除惡劣視頻，以保護這些視頻免受廣告商的抵制，這些廣告商已經發起了多次抵制該服務的活動。 刪除了成千上萬的廣告。

更少的廣告意味着更少的點擊量。這些變化可能需要一些時間才能實施，導致第一季度出現下降。

谷歌也在改變推薦視頻的方式。該公司表示，某些明顯虛假或有害的視頻不會向用戶推薦。 皮查伊告訴投資者，YouTube 將採取進一步措施來遏制這一問題。

蘋果正在加大在Safari上追蹤廣告的難度

從2017年開始，蘋果公司開始對廣告追蹤採取行動。這家 iPhone 製造商限制公司使用某些工具跟蹤用戶在其 Safari 瀏覽器上訪問的網站。 這項名爲"智能跟蹤防範"的隱私措施在三月份再次修訂，增加了對跟蹤的進一步限制。

谷歌與廣告商進行了大量數據交換，讓他們出售和購買運行在 Safari 等瀏覽器上的廣告。 這個行業的一些公司已經因爲蘋果的變化而遭受重創。

廣告公司 Beeswax 的首席執行官阿里 · 帕帕羅說，很多出版商發現，Safari 上這些廣告跟蹤工具的銷量自去年第四季度以來下降了一半以上。 它對任何使用餅乾的人都有相當顯著的影響，谷歌"也不會免疫

與移動搜索和 YouTube 一樣，谷歌沒有披露其自動顯示廣告業務的銷售情況。

亞馬遜正在成爲一個更強大的競爭對手

這家電子商務巨頭一直在建立自己的廣告業務，其目的是直接與谷歌競爭。

亞馬遜擁有關於人們想要購買什麼的優秀數據，並且它一直在積極地試圖讓廣告商使用它來投放購物廣告，而購物廣告傳統上是谷歌的主要收入來源。

亞馬遜的數字廣告特許經營已經發展成爲美國第三大廣告公司，僅次於谷歌和 Facebook。在線零售商亞馬遜(Amazon)上週表示，該公司第一季度的銷售額增長了34% ，達到27.2億美元。亞馬遜的其他業務主要是廣告業務。

與谷歌的業務相比，這個數字仍然很小，但除非廣告市場的整體規模有所增長，否則這種增長速度遲早會開始蠶食某些人的收入。

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