儘管收購困難重重，但也着實引人矚目。

　　收購傳言

　　近日，有海外媒體報道，六旗娛樂有意收購海洋世界部分或全部主題公園。值得關注的是，海洋世界股價在此消息傳出後立即上漲3.4%。而海洋世界發言人表示對傳聞不予置評，六旗娛樂方面對此並沒有作出任何回應。

　　事實上，這當然不是海洋世界第一次被打上“被收購”的標籤，早在2017年10月，就有傳言稱默林娛樂有意收購海洋世界兩個布希花園主題公園但是時至今日，此項交易並都沒有發生；據公開資料顯示，海洋公園的股價當日漲幅高達6.7%。

　　不僅如此，剛剛“壽終正寢”的中弘集團也曾經和海洋世界產生過交集。去年3月27日，中弘從黑石集團手中收購美國海洋主題樂園運營商海洋世界娛樂公司（SeaWorld Entertainment Inc ）21%的股份，成爲後者的最大股東。

　　當時中弘以每股23美元的價格完成此次收購，比海洋世界娛樂公司週四閉市時的股價高出33%，收購總價達4.485億美元，交易將在今年第二季度完成。兩名來自中弘卓業集團的高管將加入海洋世界娛樂公司將董事會。

　　交易完成後，海洋世界的股價大漲11%，達到19.31美元，據消息人士透露，這是海洋世界四年來最高單日漲幅。

　　頗具諷刺意味的是，這也是中弘集團在衆多海外投資項目中，爲數不多的盈利的一次。

　　顯然，此次六旗娛樂收購海洋世界的傳言並不是空穴來風，因爲二者在世界主題公園領域的地位都不容小覷。

　　作爲全球最大的區域性主題公園運營商，也是北美地區最大的水上樂園運營商，六旗娛樂目前在北美地區擁有着25個主題公園和水上樂園。

　　與此同時，最爲全球最大的海洋公園運營商，海洋世界在奧蘭多、聖地亞戈等地運營包括布希花園、芝麻街在內的12個主題公園。

　　根據《2017全球景點遊客量報告》顯示，六旗娛樂在2017年以3100萬人次遊客量位居第七，而海洋世界以2100萬人次位列第九。

　　對此，有海外分析人士在接受美國當地媒體採訪時則直抒胸臆的表示，六旗娛樂和海洋公園的規模相當，這也讓二者有了可談判的餘地。

　　該分析人士還補充道：“六旗娛樂與海洋世界目前都還沒有對此發聲，二者的談判還在進行中”。

　　毋庸置疑的是，六旗娛樂近十餘年以來經歷了一些起伏，公司自 2006 年以來營業收入持續增加,但在 2008-2009 年受到全球經濟危機的影響,時至今日都並沒有徹底從中緩解過來。

　　而海洋世界自 2013 年以來營業收入略有下滑,淨利潤保持穩定。營業收入在 2010 年2014 和 2015 有小幅下降,但隨着公司早期成本管理能力的提升，近兩年其毛利率水平也在不斷提升。

　　逆勢待揚

　　實際上，六旗娛樂現階段的情況並不是很讓人放心，就在公司前不久公佈的第三季度，營收、每股收益、EBITDA指標均與市場預期存在一定距離。

　　作爲區域性主題公園運營商，六旗業務受運營週期及天氣因素影響比較大，第三季度業績不及預期主要原因是遭遇壞天氣。

　　在財報電話會議上，六旗娛樂的相關負責人就表示，第三季度壞天氣是提升遊客量最大的限制因素，預計因爲天氣六旗所有樂園減少數十萬遊客。

　　顯然，六旗想辦法在北美地區通過併購的方式擴大規模解決這一難題，前不久六旗娛樂剛剛以2300萬美元購買5座主題樂園及水上樂園的運營權就。

　　對此，海外業內人士認爲六旗娛樂的大規模併購並不一定能夠讓其自身立即擺脫困境，而大規模收購的做法像一次賭博”。

　　值得關注的是，被稱作是“賭博”的對海洋世界的收購未必會實現，因爲擺在在六旗娛樂的挑戰着實不小。

　　挑戰首先來自於海洋世界方面的態度，因爲來自海洋世界的股東很有可能不會接受以全股價的形式交易，尤其是六旗業績一直處於下滑狀態，第三季度財報發佈後股價大跌16%，今年股價累計下跌10%，持有六旗股價顯然不是海洋世界股東的最佳選擇。

　　其次，兩大主題公園運營商的年票會員體系不兼容。如果兩大主題公園巨頭合併，兩家公司的粉絲可能最希望一張卡玩遍所有的主題公園，但實現操作並不容易。

　　有分析人士認爲六旗的年票會員價格十分便宜，不足100美元的年票可以進入六旗20多個主題樂園。

　　但海洋世界11個主題公園的年票價格高達360美元。合併後兩家公司可以獨立運營，併購帶來的協同效應則根本無法體現。

　　顯然，世界主題公園的核心在北美，分別是迪士尼、環球影城、六旗、雪松和海洋世界。

　　其中，迪士尼的北美主題公園佔據了北美主題 公園行業 50%以上的客流量,其他四家中除環球影城稍大外,客流量總體較爲平均。

　　此次收購儘管阻力重重，但是倘若收購成功，勢必會擾動整個世界主題公園的格局。

　　或許六旗娛樂在短期內無法像迪士尼一樣佔據世界主題公園的第一把交椅。

　　但是其在逆境之下的舉措也着實讓每一個人欣賞，我們至今也無法預估這次對海洋世界的收購到底有幾分可以實現，但有一點可以確認，那就是六旗娛樂一直在努力着。

　　無論收購最終是否實現，世界各大主題公園的格局都已經爲之一震，《旅界》也將持續關注。

　　———— END ————