11月1日“习特”意外通电话让市场炸开了锅，特朗普称希望在11月底于阿根廷举行的G20峰会上与中国就MY问题达成协议，并已经要求美国主要官员开始起草可能的条款。

消息一出，全球股市集体狂欢，创业板更是单日暴涨4.82%。那么对于月底的“习特会”，是否能达成皆大欢喜的贸易协议，二级市场将有哪些投资机会，本文详细展开分析。

一、特朗普与下属“互相矛盾”

特朗普在中期选举之前主动“电话求和”，外媒一致解读为是特朗普的“私心”，真实目的在于为选举拉票。特朗普称已指示主要内阁部长，责成其官员草拟一份MY协议。

但是，白宫首席经济顾问库德洛对此消息全盘否认，库德洛称，美国政府没有为二十国集团（G20）峰会期间的特习会做任何不寻常的准备，特朗普没有指示内阁草拟协议条款。

特朗普“肯定”会在G20峰会期间会面，讨论包括MY的课题，目前中方并没有提出解决MY争端的任何新建议。美中的MY分歧仍然很大，双方尚未到达成协议的边缘。

白宫内部对中美MY问题前后不一的表态让市场感到困惑，这说明特朗普确实存在“私心”，在选举之前放出对华友好消息，尽最大可能博得美国农民朋友选票支持。

白宫首席经济顾问库德洛的表态意味着中美MY谈判还有很长的路要走，单靠一次会面很难签下上千页的MY协议，在客观认识到这个事实的基础上，我们要理性预期“习特会”会谈成果。

二、中美双方积极筹备习特会

中国国家副主席WQS11月6日在彭博创新经济论坛上表示，中美两国“合则两利，斗则两伤”，中国愿意在经贸问题上与美国达成一个双方都能接受的方案。WQS的表态意味深长，说明中方有诚意与美方达成“停火”协议。

中共中央政治局10月31日召开会议明确指出，中国经济下行压力有所加大，MY战对中国经济造成了伤害。数据显示，在7月份首轮美对中国商品的关税开征后，8月和9月美在该清单上对中国商品进口量下降了32%，征税对进口的抑制作用效果明显。

由于企业抢单囤货，今年前10个月，中国对美国出口2.56万亿元，增幅为8.7%，表面上对美出口增长，这属于“提前消费”，实质上大大透支了未来对美出口潜力。

为了扭转中国经济下行的局面，中国可能对美国做出更多、更实质的让步，包括承诺扩大进口美国的能源和大豆，以达成WQS所称的“一个双方都能接受的方案”，但具体方案还需要双方工作团队在未来几周内敲定。

第二轮中美外交安全对话原定10月在北京举行，但因中美关系紧张，被迫临时取消，由于月底即将举行“习特会”，为营造良好气氛，中美外交安全对话于11月9日在华盛顿举行。

这是中美矛盾经过几个月不断升温后，双方恢复高层对话的重要步骤。实质上这次对话是为“习特会”铺路，通过推进对话合作，确保两国元首阿根廷会晤取得积极成果。

三、“习特会”可能的会谈结果

中美元首已敲定本月底在阿根廷二十国集团（G20）峰会期间举行会晤，前期媒体吹风特朗普希望在11月底于阿根廷举行的G20峰会上与中国就MY问题达成协议。

但正如白宫首席经济顾问库德洛所称美中的MY分歧仍然很大，中美迅速达成上千页的MY协议概率较低。但“习特会”依旧有积极的意义，下面是“习特会”可能达成的两种成果：

1、暂时“停火”

暂时达成“停火”协议，止住“出血”。也就是说，中美MY摩擦不再继续升级，双方达成初步协议，为后续深入谈判创造条件。

这份“停火”协议的好处是让美国推迟或取消对余下2670亿美元中国进口产品加征关税，避免中美MY摩擦向不可控方向发展。

2、签署初步方案

签署一个双方都能接受的初步方案。中美双方为这次“习特会”做了充分的准备，特朗普已派出一个团队来筹划此次峰会，媒体称参与者包括前总统尼克松的孙子克里斯托弗·尼克松·考克斯，没错就是1972年的那位尼克松，其意义不言而喻。

中方的筹备团队则由副总理LH牵头，足以看出双方的重视程度。中美双方短期难以达成全面的协议，但签署一个双方都能接受的初步方案，作为会谈的成果，以稳住市场预期，理论上并不难。

特朗普近期称，中国已经放弃“中国制造2025”计划，说明美国打击中国科技企业战略意图短期难以改变，或将继续维持对华高技术贸易和发展的封锁和严厉限制。

中美MY摩擦升级是一个双输的结果，MY战不仅会伤害中国经济，从长远来看，美国也难以幸免，中美由对抗转向合作是大势所趋。

根据美国和加拿大、墨西哥达成的协议情况，以及持续进行的与欧盟谈判情况显示，中美经贸谈判不会一蹴而就，乐观人士预计，一旦谈判再次开启，可能要到明年下半年才会达成协议。

四、二级市场的投资机会

月底的“习特会”是资本市场关注的焦点，虽然外媒看淡“习特会”前景，但举行这次“习特会”本身就是一个重大突破，从近期官方表态以及双方筹备情况来看，双方有可能达成一个避免MY摩擦升级的“停火”协议。

虽然中美MY分歧较大，难以在一次会议上全面达成MY协议，但任何积极的因素都会在二级市场上被放大，“习特会”达成的初步磋商成果足以在二级市场引发一波炒作，这里将产生投资机会。

中美MY战开打以来，航运股股价被腰斩，航运股的股价表现已经透支了对中美MY战的悲观预期，如果中美MY战出现转机，航运股有望迎来估值修复。

其中，受中美MY战影响最大的航运股则是中远海控，在中美MY战爆发前，公司投放美国市场的运力比重为23%，由2018年半年报数据可知，公司美洲地区营收占总营收比总高达24%。

因此，若中美MY摩擦出现缓和，那么走美国航线的中远海控将从中受益。从二级市场来看，11月1日晚中美领导人通电话之后，中远海控第二交易日暴涨8.18%，说明资金认可这个逻辑。

在“习特会”举行之前提前进行埋伏，然后达成磋商成果之后撤退，将能吃一个波段收益，思路仅供参考，不做推荐。

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