導語：中國互聯網文娛市場季度收入在2019年第四季度突破千億規模，達1026.3億元，環比增長16.9%。由於年末爲廣告投放旺季，因此帶動了平臺廣告收入的顯著提升，從而使得整體文娛市場環比增速提升明顯。

中國互聯網文娛市場季度收入在2019年第四季度突破千億規模，達1026.3億元，環比增長16.9%。由於年末爲廣告投放旺季，因此帶動了平臺廣告收入的顯著提升，從而使得整體文娛市場環比增速提升明顯。至2020年第一季度，中國互聯網文娛市場規模預計爲1133.1億元，環比增長10.4%。疫情期間，受居家隔離管制措施的影響，用戶文娛消費潛力被極大釋放，對互聯網文娛市場的發展整體呈現積極的推動作用。因此，往年相對被視爲淡季的第一季度在2020年表現出了較好的增長活力。

具體來看，在互聯網文娛行業各細分領域中，2019年第四季度，短視頻行業持續保持高速增長，雙十一和年底的廣告投放熱潮進一步提升了短視頻的市場規模，在整個文娛市場中收入比例佔據四成。短視頻行業由於同時結合資訊傳播和文化娛樂的功能，在疫情期間成爲了用戶消磨時間的重要平臺。用戶變現方式與流量結合最爲密切，在疫情期間生產端和消費端的雙驅動，極大提升了流量規模的同時帶動了商業規模的快速成長，因而短視頻行業在文娛市場中的收入佔比進一步提升，一定程度上擠壓了在線視頻的商業空間。

綜合來看2020年第一季度由疫情帶來的影響：1）短視頻方面，整體用戶規模和用戶黏性上漲明顯，同時由於短視頻主要依託效果類廣告變現，流量的迅速上漲帶來了整體廣告庫存的大幅擴容，尤其是遊戲和移動應用類廣告主投放意願具有明顯提升。從長期來看，疫情所帶來的空閒期進一步激發了潛在消費用戶和內容生產用戶，同時短視頻成爲資訊傳遞的重要渠道，豐富了用戶使用場景，從而進一步帶來用戶的多樣化。2）在線視頻方面，用戶付費的提升抵消了廣告收入下滑所帶來的負面影響，整體依然呈現向好趨勢。疫情期間，中老年和三線及以下城市用戶羣的加入爲在線視頻行業帶來了長久的利好因素，另外，創新的綜藝“雲錄製”方式加強了線上用戶的互動場景，但平臺仍需在日漸豐富的用戶類型中加強精細化運營，並且應當注意由影視項目停擺所帶來的內容供應端資源短缺。

而其他的互聯網文娛細分領域則在疫情期間普遍呈現了用戶付費上漲、廣告收入下降的趨勢，從短期來看，用戶被迫居家、減少外出，且需要泛娛樂內容舒緩緊張情緒，這有效帶動用戶規模並驅動付費意願。儘管臨時性付費需求的增加和平臺開展的促銷活動拖累整體ARPPU，但利好因子的上浮程度大於利空因子的下降幅度，依然帶動內容付費收入的短期上揚。此外，預計因廣告主預算縮減將導致廣告營收將出現明顯下滑。長期來看，內容供給或出現由量轉質、平臺擴容的可能性，但對商業模式帶來的影響依然有限。