大勢猜想：遊資或圍繞兩大主題反覆炒作

8月15日，今日早盤滬指微幅低開後，三大股指一路震盪下行，滬指跌幅逾2%，創業板指失守1500點關口，行業板塊全線下跌，白酒、水泥板塊成殺跌主力軍，兩市個股漲少跌多，人氣極聚低迷。截止收盤，滬指報2723.26點，跌2.07%，深成指報8581.18點，跌2.32%，創業板指報1478.51點，跌2.63%。

湘財證券表示，市場大C浪的調整是有周期的，時間和空間都要到位，運行方式大多以陰跌、盤跌爲主，目前來看時空都不夠，繼續震盪整理還將延續。

金百臨投資分析師秦洪認爲，上證指數在前期2691點處有着一定的支撐，創業板指則在1450點一線有着一定的支撐。所以，如果再度急跌，建議市場參與者可以左側交易，適量低吸一些優質產業股的龍頭品種。

華訊投資指出，由於全球大範圍貨幣戰的爆發，A股築底時間將被迫延長，不過，爲了應對來自國內國外各方面的嚴峻壓力，利好政策也在陸續推出，因此，操作上應緊跟政策熱點，而基建投資和國企改革在接下來相當一段時間裏就是兩市最重大的政策題材，遊資勢必會圍繞兩大主題進行反覆炒作。

操作策略上，廣州萬隆表示，由於市場短期生態環境惡劣，操作難度確實十分巨大，追高被套就不用說，低吸也很難立刻“見效”，所以穩健的投資者還是多看少動比較好，待市場人氣有明顯回暖再操作也不遲。

國金證券認爲，站在當前時點，建議投資者在控制倉位前提下繼續耐心靜待轉機;行業配置方面，主推低估值的大金融板塊;主題投資方面，建議關注信息安全、高端裝備、粵港澳大灣區等概念板塊。

資金猜想：北上資金或持續加倉A股

A股市場近期的調整並未影響外資投資熱情。在當前A股對外開放提速背景下，外資借道滬港通、深港通持續北上，加倉A股。

數據顯示，今年以來，截至8月13日，北上資金通過滬股通和深股通分別實現淨流入1155.84億元、872.85億元，合計突破2000億元，該數據已超過2017年全年水平。從月度數據來看，除2月受外圍股市波動影響，北上資金小幅淨流出以外，其餘月份均呈現淨流入狀態。

據中國證券報報道，記者從多家外資機構瞭解到，隨着A股市場調整，外資佈局願意逐步增強。

富邦證券研究員蔣棟表示，從中短期來看，市場可能受外圍環境及資金面影響出現反覆，但從估值角度來看，不少上市公司進入可買區間。有外資機構人士表示，有些外資在關注券商等破淨公司的投資機會。

瑞銀中國證券業務主管房東明分析指出，隨着中國資本市場國際化、參與者更趨於機構化、各類新興產業崛起，瑞銀將不斷增加在中國的投資力度。

廣發證券首席策略分析師戴康認爲，北上資金2017年以來流入規模不斷擴大，已改變A股生態。境外投資者對A股相對不熟悉，而行業龍頭股無論在公司治理、信息披露，還是財務規範等方面都要優於普通上市公司，因而境外投資者更偏好龍頭股，預計以“龍爲首行情”將成爲A股長期特點。

熱點猜想：軍工板塊估值有望抬升

今日，三大股指一路震盪下行，早盤，軍工股逆勢拉昇走強，表現出色。截至收盤，愛樂達、科華恆盛、長城軍工等3股漲停，湖南天雁、長春一東、江龍船艇、寶色股份、東安動力等漲幅居前。

消息面上，日前，中央軍民融合發展委員會辦公室會同國家標準委、軍委裝備發展部、國防科工局，在京召開統籌推進標準化軍民融合工作部署會。審議通過了《統籌推進標準化軍民融合工作總體方案》，研究部署了下一步工作任務。

與此同時，會議明確用3至5年時間，基本消除軍民標準交叉重複矛盾問題，老舊標準得到及時更新，軍民通用標準有效供給，重點領域新增標準軍民通用化率達到60%以上，初步建立起軍地銜接、精幹高效、兼容發展的軍民通用標準體系，有力保障軍民融合發展戰略實施。

申萬宏源表示，軍工仍處於歷史估值及配置底部，軍工配置正當時。當前軍工：平均PE(TTM)爲66倍，一年移動平均PE爲71倍，軍工當前估值處於歷史估值中樞水平以下，軍工配置仍處於歷史低位。

中信證券認爲，考慮到軍工行業基本面持續改善、主要整機及零部件公司中報業績有望向好，以及未來一段時間政策催化因素將逐步增多。下半年包括科研院所改制在內的軍工各項改革有望取得實質性進展，驅動板塊迎來超額收益投資機會。

廣發證券指出，我國當前處於軍民融合雙向發展期，隨着軍民融合進程的不斷推進，“軍轉民”領域，我們建議關注大飛機、船舶動力、商業航天板塊的軍工集團下屬上市公司;“民參軍”領域，我們建議關注船舶動力、碳纖維材料、機載檢測設備板塊的優質公司。

安信證券也指出，2018年軍工行業的主邏輯仍將維持基本面改善和軍工體制改革推進，好轉幅度和估值現狀決定今年軍工將呈現階段性行情。由於軍費增速呈現向上的拐點、軍改負面影響削弱、軍隊付款節奏出現拐點、行業訂單出現好轉等因素，預計軍工板塊2018年利潤表呈現逐季好轉態勢，全年行業增長或在18%左右，且2019-2020年行業增長仍相對確定。

針對板塊後市，東吳證券指出，相較之下，軍工板塊具有一定的逆週期屬性，軍工同樣也是製造業中少數基本面確定向好的行業之一。基於行業基本面的顯著改善以及當前市場環境中的配置價值，看好2018年板塊的整體行情。

(文章內容僅供參考，對於文章中所提及的股票，不構成投資建議，投資者據此操作，風險自擔。)

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