原標題：巴菲特這次很落寞，也許真的該退休了！ 來源：刀鋒

昨晚的巴菲特股東大會，開得很不一樣。受疫情影響，有史以來首次進行線上直播，大會現場只有兩個人，顯得空蕩和落寞。

另外一個跟往年不一樣的地方，是股神的精神狀態。網上關於股東大會的直播全文，刀鋒瀏覽了兩三遍，字裏行間流露出大量比較頹廢的信息：不知所措，內心茫然，甚至前後矛盾。以往的詼諧幽默，談笑風生和樂觀自信，在今年的股東會上，均已消失不見。

1、伯克希爾創紀錄的虧損。根據財報，一季度伯克希爾虧損高達497.46億美元，合人民幣差不多是3500億元。這個虧損額度，說明巴菲特的投資組合，並沒有躲過疫情的沉重打擊。

巴菲特不僅沒有買入最活躍的特斯拉，而且錯過了屢創新高的亞馬遜。疫情來臨，也沒有建倉最受益的醫藥股。雖然持有大量現金，卻沒有在市場最恐慌的時候抄底。期間唯一抄底買入的達美航空，甚至在地板價割肉。至少從目前來看，一季度的投資水平和表現略顯拙劣。

2、對疫情形勢的判斷，巴菲特的發言是 “你們不知道的，我也不知道，我們對此也沒有做好準備，目前還無法完全預測新冠疫情未來的發展。”

一個多月之前，美股創紀錄暴跌並熔斷的時候，巴菲特也曾有類似表達，“我活了89歲，從來沒見過這種場面”。換句話說，新冠疫情超出了股神的認知範圍，內心比較茫然，所以在實際應對中變得不知所措，甚至毫無章法。

3、語氣堅決的表態絕不做空美國，實際操作卻是清倉航空股；一邊割肉離場，一邊喊現在是買股票的好時機，同時希望人們做好長期對抗疫情的準備，要做好買入的股票會下跌50%以上的準備……邏輯上已經有些顛三倒四，自相矛盾了！

若真的看好美國國運，爲何不再暴跌的時候大肆加倉，卻在四月份低點賣出了65億元的股票？而且還要賣出全部的航空股。直到現在，巴菲特依然持有高達1250億美元現金，現金比例位居歷史高位。

巴菲特再次強調，“千萬不要白白浪費一次嚴重的危機”。事實證明，他自己好像已經浪費掉了，在最恐慌的時候並未勇敢買入。除非美股還有更加猛烈的二次探底。但似乎又跟唱多美國的邏輯相矛盾。

4、分散投資是比較好的，不應該借錢炒股。刀鋒很驚訝巴菲特有這種言論，因爲大家都知道巴菲特一直是堅持集中投資的，包括他自己的前五大重倉股，佔其投資組合比重69%。可能是最近幾年巴菲特遇到的“意外”事件太多了，確定性信仰遭遇了沉重打擊。

仔細分析一下五大重倉股名單，美國運通，蘋果，美國銀行，可口可樂，富國銀行。連續很多年都沒什麼變化。被問及是否會投資特斯拉股票時，巴菲特的回答依然是NO。記得在十多年前被問及蘋果公司時，他也是這麼回答的，但若干年後還是追高買入了！

主要的投資方向依然是傳統行業，對高科技和創新型公司很少涉獵，甚至醫藥股都看不上。巴菲特的年齡，感覺已經明顯跟不上時代。

5、很多用語都是模棱兩可，不敢做定論。比如，“你們不知道的，我也不知道。各國針對病毒的封鎖措施是一個相當大的實驗；疫情帶來了巨大的不確定性，不清楚如果未來幾個月後爆發第二波疫情，美國人民會怎麼反應”。

“要相信美國，雖然我們不知幾周後，幾個月後或明年會怎樣”；“關於美聯儲的救市措施，我們不知道後果是什麼，但知道不採取行動的後果”；“不知道未來油價是不是會顯著增長。產油企業的未來無法預測。”

他到底在說什麼，估計自己都不知道；對未來一片迷茫，投資難道只剩下賭概率和運氣了？

6、關於清倉航空股，步步高董事長段永平今天說：“我對老巴清空航空公司是有點意外的，因爲他不久前剛剛說過他不會賣航空公司！這個時候賣就等於把粉絲套進去了哈，有點難以理解。”

段永平稱自己也買了一些達美航空的股票，起因正是因爲巴菲特買了後吸引了他的注意力。不同於巴菲特看衰航空股，段永平認爲，如果疫情不太長時間就能過去，活下來的航空公司是有很大機會的，一年內就應該能見到結果了。

刀鋒認爲，抄底抄在半山腰，然後又在最低點割肉出局，巴老對達美航空的這一波兒操作，確實顯得很“散戶”，這在他過往的投資歷史中，是從來沒有過的。是股神年紀大了，已經跟不上市場節奏？還是因爲疫情前所未有，超出了股神正常的認知範圍？

或許，隨着疫情的深入發展，巴菲特對行業的理解也在進化吧！高調唱空並清倉航空股的決策，究竟正確與否，任何人現在都沒有資格品頭論足，只能交給歷史來評判。

若站在巴菲特的角度，基於最悲觀的預測，疫情或徹底改變人們的出行習慣，改變世界格局，全球化出現不可逆的大倒退！即使疫情結束三五年後，航空業仍無法恢復到之前的水平，則航空公司批量倒閉就難以避免。此時清倉，相當於壯士斷腕！

但是，如果一年後的結果，如段永平預測的那樣，航空業又開始活蹦亂跳了。那麼，我們就可以得出一個全新的結論：巴菲特真的老了！

或許，屬於巴菲特的時代，真的要結束了！巴菲特最有名的一句話是：沒有任何一個人能依靠做空自己的祖國賺錢！

巴菲特能夠靠炒股成爲世界首富，最根本的原因，還是因爲美國的國力長期處於上升週期，特別是上世紀80年代裏根新政之後，美國打敗前蘇聯成爲唯一的超級強國，美國股市走了一輪長達40年的長牛。

但三十年河東、三十年河西，最近這幾年，情況正在發生變化。美國的國運已經開始走下坡路了，尤其是特朗普上臺之後，孤立主義，民粹主義和民族主義大行其道，在國際事務中捉襟見肘，美國並沒有我們想象的那麼強大。

尤其是這次面對全球性疫情，美國在防疫方面做得一塌糊塗，並沒有承擔起領導全球的責任，反而像個潑婦一樣，不斷甩鍋給中國。這兩天，又再次威脅對中國商品加稅，向中國追責索賠，甚至想賴掉萬億美債的償還義務！如此種種，哪還有半點超級大國的影子？

另外，這些年的美股牛市，被幾隻超級科技股綁架（近期的反彈也是科技股領銜），微軟谷歌蘋果亞馬遜臉書五大巨頭，佔標普市值超過20%，老巴雖然重倉了蘋果，但基本上錯失了整個互聯網科技時代！

不相信帝國興衰輪迴的歷史規律，認不清美國霸權即將結束的現實，跟不上全球數字化的科技潮流……90歲高齡的巴菲特，或許真的該退休了！