全球主要央行兩個月增加3萬億美元負債或致金價破萬

摘要：曾成功預測量化寬鬆政策，以及貨幣歷史波動的傳奇人物埃貢·馮·格雷耶茲（Egon von Greyerz）認爲，世界的命運現在掌握在全球6家主要央行手裏，包括美聯儲、歐洲央行、英國央行、日本央行、瑞士央行等。原標題：一個可能導致金價破萬的龐氏騙局，全球主要央行資產負債表兩個月增加3萬億美元。

原標題：一個可能導致金價破萬的龐氏騙局，全球主要央行資產負債表兩個月增加3萬億美元！

全球主要央行資產負債表兩個月增加3萬億美元，向來穩健的央行也開始瘋狂！這或是一個可能導致金價破萬的龐氏騙局。

著名銀行家羅斯柴爾德曾說過：

“只要我能控制一個國家的貨幣發行，我不在乎誰制定法律。”

可見控制貨幣發行權意味着什麼，在當今的世界尤其如此。曾成功預測量化寬鬆政策，以及貨幣歷史波動的傳奇人物埃貢·馮·格雷耶茲（Egon von Greyerz）認爲，世界的命運現在掌握在全球6家主要央行手裏，包括美聯儲、歐洲央行、英國央行、日本央行、瑞士央行等。它們不僅控制着貨幣發行權，還通過利率控制貨幣的成本。

而這6家央行的資產負債表從2020年2月底的21萬億美元，升至了目前的24萬億美元，短短兩個月之內增加了3萬億美元。埃貢認爲這對全球金融體系來說不是一件好事，因爲中央銀行很可能濫用貨幣權力。

爲了應對新冠肺炎疫情全球大流行造成的恐慌，各國央行增發貨幣，再加上銀行信貸和政府債務，累計達數萬億美元。但仔細回顧，就會發現從2019年7月底前任歐洲央行行長德拉基發表告別演說時，稱要“不惜一切代價”捍衛歐元；幾周後，美聯儲開始進行每週100億美元的回購。自此之後，金融體系就面臨着更大的風險。

美聯儲：資產負債表暴增引發龐氏騙局擔憂

2019年底，美聯儲的資產負債表爲3.8萬億美元，目前爲6.6萬億美元，增加了2.8萬億美元，大部分是3、4月份新增的。同一時期，美國債務增加了2萬億美元，從22.7萬億增至24.7萬億美元。在此期間，美聯儲和美國財政部總計“創造”了約5萬億美元。

投資者忍不住要問，這些數字意味着什麼呢？代表實際的購買力嗎？

埃貢認爲這些貨幣都是憑空捏造的，不涉及任何真實的勞動、不涉及服務、也不涉及商品生產，不然的話美國的GDP爲21.5萬億美元，美聯儲爲什麼不乾脆每年直接印21.5萬億美元呢？這樣3.31億美國民衆就不需要工作了，直接給每人發6.5萬美元GDP就出來了。儘管還是需要勞動力來進行糧食生產和提供基本服務，但那也可以從低成本國家廉價購買。

更進一步，如果增發貨幣有用的話，美聯儲爲什麼不選擇每年發行43萬億美元，這樣美國民衆的生活水平可以提高一倍。甚至可以發行100億美元，這樣每個人都會一夜暴富。埃貢認爲美聯儲其實知道這樣做很危險，顯然是行不通的。

那如果控制貨幣發行量，同時購買黃金讓它們的價值相掛鉤可以嗎？黃金現價爲5560美元/噸，世界上的黃金總量爲17噸，總計9.5萬億美元，美聯儲每年發行相對應的9.5萬億美元貨幣可以避免美元大幅度貶值嗎？埃貢認爲還是不可以。

當美聯儲購買第一噸實物金的時候價格還是5560美元，但當它試圖繼續購買時，市場一定會察覺，從而定出美元的內在價值爲0，相應地以美元計值的金價將爲無窮大。自1971年以來，美元兌黃金的實際匯率已下跌98%。

因此，埃貢認爲美聯儲印出來的這些貨幣內在價值爲0，這一切就像是數字遊戲，是一個尚未被發現的旁氏騙局。近幾十年來，美國通過石油美元體系，以及對全球金融體系的影響力，一直在人爲地抬高美元匯率。

但最近油價暴跌，俄羅斯等國家加快去美元化的步伐，美元開始承壓。此外，隨着美國國內企業和金融機構違約增加，美國將進一步加速不限量量化寬鬆的規模，最終導致美元崩盤。屆時無人願意持有美元，美國國內有可能發生惡性通貨膨脹，就像今天的委內瑞拉、津巴布韋、匈牙利和南斯拉夫一樣。

瑞士央行：不再穩健，瑞郎面臨大幅貶值的風險

那麼當今世界是否存在一種穩健的貨幣呢？被視爲危機時期避風港的瑞士法郎算嗎？

身爲瑞士人的埃貢表示，瑞士的財政體系比較健全，瑞士央行以往確實偏保守，瑞郎幣值也比較堅挺，但現在瑞士央行和整個瑞士銀行體系都面臨着前所未有的高風險。

瑞士央行的資產負債表爲8520億瑞士法郎（約8780億美元），相當於瑞士GDP的122%，是全球主要央行中槓桿率最高的之一。不僅如此，埃貢分析了一下瑞士央行持有的資產，發現它簡直是世界上最大的對沖基金。它僅持有8%的本國貨幣資產，92%的外幣資產，其中76%是美元資產，24%爲日元和其它類似貨幣的資產，它持有的蘋果、微軟、谷歌等美國股票的市值接近1000億美元。

維持這種資產負債表結構可以保持對歐盟和美國的低匯率，從而有利於瑞士與歐美的貿易，缺點是這種資產結構很危險，2020年第一季度，瑞士央行在美國股市的投資虧損了38億瑞郎（約390億美元）。瑞士央行55%的股東是瑞士各州，各州依賴瑞士央行分發的紅利，因此這樣的資產結構對股東來說也是不負責任的。美元兌瑞郎或歐元兌瑞郎每下跌10%，意味着瑞士央行損失800億美元，央行必須增發貨幣從而導致瑞郎貶值。

此外，瑞士的銀行體系也是一個定時炸彈，信貸總規模是瑞士GDP的5倍，而信貸市場已經開始面臨壓力。因此，瑞士央行不得不印製大量瑞士法郎，最終瑞郎將和所有紙幣一樣，價值變爲0。

未來投資於什麼？黃金可能是唯一倖存者

埃貢認爲，股市反彈可能即將結束，總體保持下行風險，股市投資者在未來幾個月或幾年內可能虧損掉大部分財富。

信貸狀況日益惡化，所有的債務都將面臨壓力，包括主權債務，因此債券市場極其脆弱。各國央行將盡一切努力壓低利率，但最終市場的力量將獲勝，投資者最終可能會紛紛拋售債券，導致利率飆升。

剔除貨幣供應量變化的因素後（貨幣供應量採用的是法定貨幣供應量，包括真實貨幣供應量和聯儲所持有的銀行準備金的總和），埃貢計算出了黃金的實際價格，他指出當前的金價跟1970年的35美元/盎司和2000年的290美元/盎司一樣便宜。