摘要：反之，如果黃金產量大減，其他條件不變，金價就會上漲。如果黃金產量大增，黃金就會增加，其他條件不變的情況下，金價會下跌。

感覺國人是有黃金情節的，不管金價是漲是跌，總有人來問站長要不要買黃金。

雖然站長之前就寫過黃金的文章了，但還是有很多人存在疑問，所以，今天再來一篇。

黃金最近震盪下跌

去年各國央媽創下47年以來，最瘋狂的買金紀錄。

據世界黃金協會發布的數據，2018年全球央行購買的黃金總量高達651.5噸黃金，增長率爲74%。

買金最瘋狂的是俄羅斯，去年一年購買了超過200噸的黃金，嚇死寶寶了。

我們的央媽雖然比較佛系，但也在2018年的最後一個月，打破兩年多沒增持黃金的狀態，買了32萬盎司黃金，摺合9噸。

到了今年的1月份，我們的央媽又買了38萬盎司黃金，摺合10.77噸。

同時，今年俄羅斯央媽也延續了去年的買金潮，今年一季度，俄羅斯央媽買了56噸的黃金。

去年央媽大力買黃金，結果去年第四季度金價大漲。今年央媽又大力買黃金，讓很多人都在想，自己要不要也跟一跟。

但是，悲催的是，今年的金價從今年2月下旬開始，就在震盪下跌了。

圖1（來源於東方財富網）

站長剛剛看了跟蹤金價的基金——博時黃金，近一個月是虧損了2.25%，近3月是虧損0.57%，

金價走勢規律

爲什麼最近央媽在買黃金，黃金價格依然跌了呢？

其實黃金具有內在價格，而普通貨幣會通貨膨脹，由於黃金的價值不會輕易發生改變，所以，考慮到通貨膨脹因素，它的價格從長期來看肯定是上漲。

下面這張圖是站長能找到的，時間跨度最長的黃金價格走勢圖，涵蓋了1968年到2012年之間，黃金價格的波動。

圖2（來源於網絡）

圖3（來源於東方財富網）

1968年的黃金價格是一盎司40美元左右，但現在黃金一盎司1284美元，從黃金超過50年的走勢來看，黃金價格的走勢長期是上漲的。

但在大多數的年份裏，黃金都在玩漲跌遊戲，漲沒多大幅度又會跌回去。

只有在特殊的年份，有些重大事件發生，纔會出現暴漲。上面這張圖上的每一個暴漲事件點，都對應着影響金價的重大事件。

比如佈雷頓森林體系崩潰，次貸危機爆發，美國曆史上第一次被下調評級等影響極大的事情。

但說實話，這種機會一個人一輩子也抓不住幾次。所以，除非是有槓桿的交易，不然想通過黃金大賺一筆，真的很難。

而黃金短期的價格波動規律，比較明顯是每年1-2月會有一波行情。

圖4（來源於東方財富網）

影響金價的因素

光看黃金的歷史走勢，只能知道黃金的歷史走勢特點。

但如果想要對黃金未來的走勢有個大概的判斷，還得知道究竟是哪些因素影響了黃金價格。

金價的影響因素主要是以下4點。

1. 美元走勢

黃金是以美元計價的，它的內在價值不變，所以當美元貶值的時候，其他條件不變，黃金反倒是漲價的。如果美元升值，黃金也會相應貶值。

2. 恐慌情緒

黃金是避險資產，所以在恐慌情緒蔓延的時候，我們對於避免資產的需求就會增加。如果其他條件不變，金價就會大漲。如果大家沒有什麼避免的需求，那麼對於黃金的需求也會相對減少。

會導致恐慌情緒蔓延的原因主要有地緣性政治危機、全球經濟危機和大國之間的國際關係（尤其是與美國相關的各種國際關係）。

3. 主要國家的通貨膨脹率

黃金的內在價值是不會輕易改變的，而通貨膨脹則會影響貨幣的購買力，這是黃金能夠長期看漲的理論依據。

如果全球主要國家的通貨膨脹率普遍出現上漲，其他條件不變，就會導致金價上漲。

4. 黃金產量

黃金的產量突然增多或者減少，都會改變黃金的供求關係。

如果黃金產量大增，黃金就會增加，其他條件不變的情況下，金價會下跌。反之，如果黃金產量大減，其他條件不變，金價就會上漲。

黃金該如何投資

知道了黃金的價格特點和影響因素之後，我們就可以來看看怎麼投資黃金了。

對於短期投資來說，投資黃金最重要的是等波段機會。

從歷史數據來看，每年的1-2月大概率都會上漲，這就是黃金的波段機會。如果在這段時間，沒有會導致金價下跌的因素出現，做個短期，還是能賺到錢的。

一般情況下，這一波操作不會的收益不會超過5%，但考慮到佔用資金時間少，年化收益能達到20%。

不過，只做波段機會，很有可能會錯過大行情，平時能嚐到小甜頭，但是大蛋糕就很難喫上了。

短期投資還是蠻考驗人的，小白的話就不建議嘗試了。

對於長期投資者來說，黃金的最大意義在於可以讓資產配置多樣性。

從黃金長期的走勢來看，黃金的價格大部分時候都在小幅漲跌，只有在重大危機發生的時候，纔會突然大幅提升。

而當重大危機發生的時候，很多資產都會出現下跌。如果在你的資產組合裏有黃金，那麼整個組合就還有一個扛把子，能夠爲組合帶來較大的收益。

對於黃金的配置比例，投資界一直認爲在5%-10%以內爲宜，配置太多，會拉低整個組合在平時的收益。

如果是做資產配置的話，站長最建議的方式是黃金基金定投。

黃金基金可以在證券賬戶上購買，也可以在支付寶上購買，非常方便，門檻也低。

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