近期，焦炭主力合約1901以下行爲主，雖然焦炭市場中期依然以偏緊格局走勢判斷。但是，現貨下跌基本已成定局，這主要是因爲基差所帶來的修復預期。

當前，焦炭的期貨端和現貨端出現背離。先創財經認爲，考慮到短時間內鋼廠利潤下降和環保限產偏向寬鬆，後市焦化廠的利潤還將收緊。同時，黑色系整體走弱，焦炭現貨延續上漲的空間已經不大。今年鋼材價格處在歷年高水平，疊加去年貿易商冬儲，開春即虧損，所以，今年貿易商冬儲意願不強。

焦炭產量同比有明顯回升，九月份環保限產政策有所放鬆，這對於焦炭產量的回升有一定助推作用。所以，先創財經預計，後市焦炭價格還將繼續走低，焦炭市場供應同比將有所上漲。焦化產業景氣度更多取決於鋼廠的補庫週期，鋼廠補庫取決於需求，目前看，多數均處在高位，因此不看多短期走勢。

對庫存高位以及補庫預期弱勢，先創財經分析，焦炭1901短期反彈不宜追多單，後市應仍有繼續下行空間，投資者可以逢高做空爲主。短中期依然多留意庫存影響供需變化，預計未來一到兩個月，整體走勢看空。