圖片來源：視覺中國

近日，掌閱科技發佈了2020年一季度報告。財報顯示，其一季度營業收入4.91億元，同比增長9.25%；歸屬於上市公司股東的淨利潤爲5522.27萬元，同比增長78.24%；實現歸屬於上市公司股東的扣非淨利潤5547.96萬元，同比增長117.95%。

這也是掌閱科技在一季度宣佈引入百度作爲戰略投資者後，發佈的第一份財報。

作爲一家老牌數字閱讀公司，成立於2008年的掌閱科技，至今已成爲國內主要移動閱讀分發平臺之一。旗下主要落地產品包括iReader閱讀器、掌閱iReader移動應用等。

2017年9月21日，掌閱科技在上海證券交易所上市。根據財報顯示，掌閱科技2019年實現營業收入18.82億元，淨利潤1.61億元，月活躍用戶達到1.4億。

發端於網文、成長於移動時代的數字閱讀看起來是一個沒有太大變化的市場，但它意外地逐漸佔據更多人的時間。

來自Quest Mobile發佈的《2020年中國移動互聯網春季大報告》顯示，在疫情的助推下，2020年3月，移動互聯網月活實現增長，突破11.56億，月人均單日使用時長則從去年的5.6小時增加至7.2小時。喜歡數字閱讀的用戶多了起來，而行業總體體量可觀，看起來讓掌閱獲得了不少發展機會。

另一方面，近期由閱文集團引起的作者新版簽約合同風波，正在行業內引起討論和關注，也同樣波及着掌閱科技。衍生而來的討論是，數字閱讀行業下，免費模式究竟是否可行。

種種變化之下，掌閱科技如何應對？

對於獲得百度投資，掌閱方面表示，未來會和百度在內容採購及開發、人工智能、大數據、軟件應用、在線教育、智能硬件等多領域展開合作。從雙方的業務層面來看，百度投資掌閱最直觀的變化可能是，以後在百度搜索結果中，可以見到更多來自掌閱的小說了。

“實際的操作不只是一個簡單的買賣關係，更多的是流量與內容的精準連接，比如用戶去百度上搜索閱讀內容，而我們的內容正好是他感興趣的，就能做很好地連接和分發。”掌閱科技董事長兼CEO成湘均告訴界面新聞。

成湘均分析，從閱讀場景來看，搜索已經一定程度上成爲和數字閱讀結合最自然的場景，因爲用戶想看什麼書，在搜索上已經很明確。

一位掌閱內部人士告訴界面新聞，從使用情況分析，小說在百度搜索中的絕對佔比較高，“小說領域的搜索量在2019年出現大幅增長，那就說明在這種數字閱讀的搜索狀態下，還有很多增量空間。”

另一方面，來自百度的數據反饋也能對掌閱的內容生產和作者簽約進行指導，生產更具有針對性的內容。同時，作爲內容供應商，掌閱也能和擁有小度音箱、教育業務的百度進行內容、流量互補。

掌閱在數字閱讀行業耕耘已久。成湘均認爲，經歷移動互聯網時代快速滲透，以及支付帶來的用戶滲透的紅利後，掌閱當前的業務模式已經通過自有流量閉環循環驗證，無論在用戶量還是內容生產體系，都有足夠的體量以及工業化能力。他認爲，這也是百度等巨頭與掌閱合作的原因。

對掌閱而言，市場變化已然發生，2018年底興起的“免費化”潮流，讓免費閱讀正在成爲數字閱讀新趨勢。

根據Quest Mobile數據顯示，2018年底開始，免費+廣告模式快速崛起，甚至引起在線閱讀APP用戶量快速增長。相比2018年4月，2019年4月MAU大於300萬的免費閱讀APP數量增長了200%，令行業側目。

用戶加速增長推動巨頭加大投入，跑馬圈地。2018年5月，趣頭條推出“米讀”，至今日活用戶近千萬。4月21日，今日頭條小說頻道品牌升級爲“西紅柿小說”，與2018年5月推出的“西紅柿小說”獨立APP內容互聯互通。

行業龍頭閱文集團也開始進行一系列內容免費化嘗試，先是在騰訊系APP（微信閱讀、QQ）上嘗試分發免費內容，並在2019年3月上線自有免費閱讀App“飛讀”。在盈利模式上，各大平臺主要採用“免費閱讀+廣告”模式。

爲何免費閱讀模式成爲行業當下關注的新增長點？成湘均表示，此前行業無法將免費閱讀模式跑通，第三方的商業變現平臺尚不完善是原因之一。“像字節跳動的穿山甲、騰訊廣點通、百度聯盟，這些起來之後在整個商業化能力的變現已經提供了非常標準化、非常簡潔的，所有人都可以去共享價值的平臺。”

內容尤其是成體系的內容公司的爭奪，也是各大互聯網公司現在的戰略重點。一方面他們需要大舉的投入來維繫流量，另一方面他們需要大舉的投入內容。從歷史的演進來看，這種長期競爭優勢和壁壘最終還是會體現在內容上。

作爲主要數字內容提供商的掌閱無法忽視行業趨勢。成湘均認爲，各大免費平臺斥資搶佔地盤，買了流量之後，就需要有優質穩定內容做依託。

對行業頭部公司來說，對免費用戶的價值挖掘和變現已成爲業務重點。閱文集團聯席CEO梁曉東在財報會議上稱表示，閱文集團將在2020年繼續擴展其免費閱讀服務。

而掌閱財報顯示，其用戶中免費用戶佔據較大份額。成湘均稱，以免費模式降低用戶獲取門檻，僅從品牌廣告和效果廣告的模式來算，以現在的用戶基數和存量，預計能夠帶來三四百億的市場空間。

“免費閱讀或者付費閱讀，最後可能會向免費加付費雙輪驅動的商業模式演變。” 成湘均判斷，

Quest Mobile報告也顯示，這一批免費閱讀產品吸引的是新增用戶。用戶主要集中在三四五線城市下沉市場，18-35歲，主要來自中西部地區。因而現在的免費模式並未對原有付費平臺形成衝擊。兩大用戶羣體重合度約爲10%。

挖掘免費用戶，是否會衝擊掌閱原有付費率？成湘均表示，當下ARPU（每用戶平均收入）和用戶規模兩者難以兼得。長遠上，掌閱判斷付費用戶的體量規模會上升，但整個用戶的ARPU值會降低。在付費轉化節奏上，我們也會刻意降低ARPU值，推出更多優惠套餐。

根據掌閱科技財報，2019年版權產品收入2.62億元，同比增長91.17%，主要是源於公司積極拓展分發渠道，向第三方互聯網平臺、影視公司、遊戲公司輸出的版權內容增加所致。

但進入2020年，受疫情和監管收緊影響，影視行業整體“冰凍”，運轉困難；遊戲行業整體受到監管收緊，影響整體遊戲上線進度。第一季度拿到版號的遊戲僅有336款，其中309款爲國產網絡遊戲，較2018年版號收緊前大幅減少。

IP輸出兩大下游行業發展受阻，勢必對上游IP授權方產生影響。“所謂版號管控、審批收緊，我理解的是更多爲了加強內容質量把控，之前可能很多魚龍混雜、低質量作品充斥其中。” 成湘均表示，從結果上而言，經過當下階段市場淘汰掉落後公司後，對於生產精品內容企業將留下更大生存空間，這對掌閱的IP內容打磨也將更細緻，整體更爲有利。

成湘均強調，未來對於IP的合作，掌閱態度將保持開放。“不會把自己限制在往哪個方向去走。但目前影視會更多一點，不過至少在最近的一年時間裏，在漫畫、動畫、遊戲等改編上我感覺到了增長很明顯。”