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導語

自政府放出今年採暖季及非採暖季限產較往年寬鬆信號以來，中厚板市場氛圍及後市心態即發生了從上而下的變化，市價亦迎來理性回落走勢，何時到底成爲市場關心的主要話題之一。

【供應】

當前，全國48家中厚板生產企業74條中厚板產線，僅有三條產線停產檢修，全國中厚板軋線開工率達到95.95%，產能利用率也在85%以上，處於歷史高位水平。

【需求】

中厚板主要下游領域爲工程機械及造船等領域。

從工程機械領域來看，2018年1—10月納入統計的25家主機制造企業，共計銷售各類挖掘機械產品171516臺，同比漲幅52.5%。國內市場銷量（統計範疇不含港澳臺）155771臺，同比漲幅48.4%。出口銷量15634臺，同比漲幅109.1%。2018年10月，共計銷售各類挖掘機械產品15274臺，同比漲幅44.9%。國內市場銷量（統計範疇不含港澳臺）13490臺，同比漲幅39.6%。出口銷量1782臺，同比漲幅104.6%。

從造船領域來看，2018年9月份，我國新簽訂單量以及手持訂單量環比皆回落，造船完工量較8月份相比小幅上升。其中，新簽訂單量爲151萬載重噸，環比下降30.73%，同比下降64.72%；造船完工322萬載重噸，同比下降15.93%，比2017年底增加15%。；全國手持船舶訂單8654萬載重噸，同比增長6.5%，比2017年底下降0.8%。

綜合來看，中厚板下游終端需求雖仍維持同比增長趨勢，但漲幅已呈下坡走勢，未來漲幅或繼續放緩。

【庫存】

目前，全國34個主要中厚板流通市場社會庫存達到112.14萬噸，月環比下降5.77萬噸，同比增加7.66%。當前社會庫存量處於近五年中高位水平。

【生產成本&利潤】

當前，中厚板長流程生產成本爲3373.21元/噸，月環比增加188.91元/噸，同比增加28.36%；中厚板生產利潤爲729.07元/噸，月環比減少404.36元/噸，同比下降35.68%。目前，中厚板上游焦炭因採暖季現象預期影響，焦炭挺價意願較強烈，以後個別焦企計劃提漲。同時，唐山地區採暖季限產下高爐檢修情況將增多，開工率下降將對鋼坯價格形成支撐，中短期來看，中厚板軋製成本有增加可能，利潤在下游需求放緩影響下或小幅縮減。

【預測】

就當前情況來看，在軋製成本上升、利潤鎖價的背景下，鋼企或增加品種鋼或螺紋產品的排產佔比，對沖部分供應壓力，但供大於需基本面不會變，且下游淡季對中厚板的需求量將持續萎縮，中厚板市場供需矛盾有增加可能，年底前中厚板市價仍將維持震盪下滑的態勢，降幅或超過百元/噸。

文|馮俊萍

來源|卓創資訊

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