內資助力恒指再次闖關3萬點 港股通淨買入創紀錄
本週恒生指數史上第三次攻下3萬點大關，隨後震盪下調，內資緊密跟進，4月以來通過港股通南下資金淨買入金額已邁過百億大關。證券時報·e公司記者發現，換算成人民幣當期匯率，港股通累計淨買入金額約合7480億元，已創下自互聯互通開通以來歷史新高。個股中，近一年來騰訊控股遭港股通減持力度最大，而萬洲國際則獲大幅加倉，阿里繫個股也獲增持。
淨買入創新高
對比A、H股兩地走勢，今年1月來上證綜指、恒生指數均開始反彈，但上證綜指反彈幅度更大，累計接近30%，而恒指累計漲幅約爲上證綜指的一半，直到4月份加強了上攻趨勢，並在4月9日觸及30222.02點高位。
在這一背景下，內資湧向港股熱情持續高漲。Wind統計顯示，4月以來港股通累計淨買入近109億港元，超過3月份全月淨買入規模的一半。雖然觸及3萬點高位後恒指震盪下調，但港股通始終保持連續淨買入，已持續了10個交易日，爲近期罕見。
進一步來看，自互聯互通機制開通以來，港股通累計淨買入已創前高。以港幣計算，港股通在2018年3月30日以8454億港元累計淨買入創下歷史高位；如果兌換爲當期人民幣，港股通已在2019年3月29日超過前高，截至4月12日累計淨買入已到7480億元人民幣，刷新了前高紀錄，呈現V型反彈趨勢。
對比來看，南下資金近期“追漲殺跌”特徵顯著。去年11月、12月恒生指數震盪磨底時，南下資金態度猶豫，淨買入與淨賣出交替進行，甚至在今年1月、2月份呈現反彈跡象時，港股通仍然不改淨賣出；同期，北上資金採取堅定加倉，累計淨買入金額也在今年首次邁過7000億元大關，並從2月份開始反超南下資金，最新淨買入規模小幅降至7587億元。
A、H股聯動性提升
結合港股通創新高以及兩地市場先後走高現象，多位分析師都表示關注兩地市場聯動性。
博大金融控股非執行主席溫天納向證券時報·e公司記者表示，本輪A股先於港股走強，漲幅凌厲；美國政策一直對港股有影響，而日前恒生指數走高3萬點，應該有受到A股影響。隨着內資資金創高峯，兩地市場聯動性加大，價格調整存在一定對沖關係。但由於機制不同，預計兩地股票價差會長期存在。
天元金融策略分析師梁浩榮對記者表示，相信A股近期的強勢也是帶動港股向上突破的直接因素。
梁浩榮指出，從宏觀來看，當前全球的主要央行政策轉向寬鬆，市場流動性充裕，在資金追求回報的特性下，加上內地經濟持續回穩，港股也成爲了資金的配置對象；國內市場方面，3月份中國製造業採購經理人指數等指數重回擴張區間，反映自去年底中美打破貿易談判僵局後，市場重拾信心，經濟重拾增長動力，同時利好港股表現。加上政府密集式減稅降費政策，以及市場憧憬中美貿易談判吹暖風，增加投資者信心，利好市場氣氛。
據中國上市公司研究院測算研究，過去十多年來，港股走勢與A股的關聯程度不斷提升。縱觀過去三輪恒生指數突破3萬點的上漲週期，恒生指數與上證指數走勢的相關係數由2007年牛市期間的0.19上升至2018年牛市期間的0.42，今年以來的相關係數更是高達0.66。另外，近年來隨着赴港上市民營企業數量的增加和規模的擴大，中資民營股的市值佔比大幅提升。
相比之下，恒生指數與美股的相關性逐漸減弱。2007年牛市期間恒生指數與隔夜美股的相關係數爲0.45，相關性遠超過上證指數，而今年以來二者的相關係數已降至0.29，僅爲弱相關。
騰訊遭減持超400億港元
近一年來，港股通標的範圍也在擴容。Wind統計顯示最新581家港股通標的持倉信息，相比一年前爲531家，整體持倉規模比去年同期下降，最新總市值在1萬億港元以下。其中，百億規模以上持倉標的數量從去年16家降至12家。
但整體來看，市值前20大港股通標的持倉在全部港股通持倉佔比超過一半，並且保持穩定。但港股通緊盯業績變動和熱點，個股調倉力度較大。
進一步來看，滙豐控股繼續作爲港股通頭號重倉股，最新持倉增至995億港元，持股比例增至7.26%，而去年第二大港股通重倉股騰訊控股遭到大幅減持，近一年來持股比例從2.17%降至1.22%，持倉規模減少了超過410億港元。從業績來看，騰訊控股去年歸屬母公司股東淨利潤同比增幅創下近三年最低水平，公司股價去年內累計跌幅約28%。
另據推算，瑞聲科技、舜宇光學科技等傳統優質科技股被港股通減持力度也居前，建設銀行、中國平安、中信銀行、中國太平等金融股標的也被出貨，而工商銀行、友邦保險、海通證券等獲增持；地產股中，豐盛控股、碧桂園、華潤置地等地產股也被減持。
相比之下，近一年來，南下資金增加了對週期股配置。豬肉股普漲背景下，萬洲國際獲增持力度最大，期間持股比例從1.22%增至7.43%，對應港股通持倉規模增加至78億港元；信義光能、華能國際電力股份等也獲增持。
另外，阿里系也獲南下資金看好，近一年來阿里健康股價漲幅翻倍，港股通持股比例增至3.61%；阿里影業也獲增持，最新持股比例已經接近10%，期間股價漲幅超過50%。
