当前我国宏观经济出现新变化，正处在转变发展方式、优化经济结构、转换增长动力的攻关期。在防范金融风险，确保维稳发展经济和加快改革开放和提升“双创”水平的大背景下，中国创投业正在进入新的变革时期，募资难、退出难等问题尽管有所缓和，但在今后一段时期将会不同程度地存在，并正在导致创投业出现新的分化和萎缩。为此，国务院出台诸多支持创投发展的新措施；中央深改办和国务院派出督察组对“创投国十条”的落实情况进行督察；证监会、国家发改委、财政部及各地方政府也陆续制定相关支持政策，以防止创投业出现衰退，以期推动我国创投业在回归长期价值投资的过程中有新的较大发展。

这一新形势下，我国创投生态体制将发生的新变革，将给创投业带来新的发展机遇和新的挑战。为此，本次论坛邀请到深圳市金融办领导肖志家、中国证券投资基金业协会副会长胡家夫及各类创投基金合伙人共同探讨我国创投业新变革的态势。

在主题演讲环节，勤智资本董事长汤大杰博士发表了题为“投资零利润独创技术企业理念与策略”的演讲，他结合自己多年的从业经验，分享了自己投资零利润的原创技术公司的投资逻辑和理念，以及当下政策环境变化和生物医药行业的发展趋势。

汤大杰博士表示，自己创立勤智资本三年只做一件事：与科研团队共同创业，尝试推进科研成果产业化。他分享了和罗兹曼国际转化医学研究院的合作案例，希望借助这个平台把更多的美国的项目引入深圳。勤智资本一直致力于早期生物医药项目投资，其中两个代表性项目：亦诺微和康方生物，进展顺利，引起市场普遍关注。他表示新生代的创投一定是产业和资本的高度融合、共同创业的时代。希望通过“政府的资助+社会的资本”的接力模式，帮助更多早期硬科技落地深圳。

（上图最底层是仿制药，中间是孤儿药，最上层是创新药）

汤大杰博士还分析了生物医药产业发展趋势，他表示国内医药过往10年以每年15%的速度增长，但只是简单的量的增加，整个行业没有结构性的调整和变化，创新药研发和销售对市场的贡献几乎可以忽略不计，如果在将来的十年不做产品结构调整，与别的国家距离会越来越大。如上图，在未来几年行业的发展机会主要还是在创新药。

最后，汤大杰博士结合自己的经验，分享了做早期项目特别是没有利润的创新项目的几点心得：第一，除了行业的标准之外，最大的标准还是创始团队，团队专业且专注，才有生存机会，创业和投资皆如此；第二，资本与产业”共同创业“；第三，在服务企业的时候，不要带着功利的想法，要重视投前服务（不是投后服务），风控是将来的事；第四，依托产业平台，做大一个企业，而不是一个项目；第五，通过合伙人机制在平台共享成果；第六，除了对技术的偏执，还一定要有一点小情怀。

本次论坛是2017论坛的延续，创投界及相关各界人士踊跃参加，现场高朋满座，将创投市场热点及机制创新与国家产业政策导向紧密结合，在某种意义上，相信对创投业的发展将带来导向性作用。

编辑 | 勤智资本投资者关系部

勤智资本，全称“深圳前海勤智国际资本管理有限公司“，坐落于南山区科技园国家高技术产业创新中心。以汤大杰博士为董事长的团队，汇集了来自证监会、深交所、深创投、国信证券、平安集团的金融界高管；中广核、华为、高通、腾讯、迈瑞的资深产业界人士；以及芝加哥大学医学院、芝加哥大学分子工程学院、普林斯顿大学分子生物系等著名院校的科研专家。公司坚持“投资回归实业，资本服务产业”的价值理念，专注VC及并购业务，以“30%投资+70%服务”的模式与产业团队“共同创业”。