8月15日，由於2017 年一季度報告、半年度報告、三季度報告涉嫌虛假記載而遭到安微證監局立案調查的中弘股份股價再度跌破1元。當天該股以1.01元開盤，隨後直接走低並跌破1元，最終以0.94元的跌停板價格報收，跌幅9.62%。這也是當天交易的A股股票中，唯一一隻收盤價低於1元的股票。

　　中弘股份成爲“仙股”其實並不令人意外。實際上，早在今年6月20日，該股就曾經在盤中跌破過1元，隨後又於6月22日、26日、29日三個交易日出現盤中“成仙”的情況。雖然之後中弘股份股價出現反彈，一度反彈到1.22元，但接下來還是回調到1元附近，基本上是在面值之上作掙扎。

　　中弘股份不可抗拒地成爲“仙股”是否意味着A股迎來了“仙股時代”，這無疑是投資者非常關心的一個問題。如果A股真的迎來“仙股時代”，衆多股票淪爲“仙股”，將意味着投資者損失的增加。畢竟“仙股”的出現意味着股票價格下跌。

　　但其實在筆者看來答案是否定的。

　　雖然隨着價值投資理念漸漸地移植到A股市場中來，A股市場會出現兩極分化的走勢，會出現一大批的低價股，如1元股、2元股、3元股等，但出現大批“仙股”的可能性卻極小。

　　提起“仙股”，投資者自然會想到香港股市。香港股市“仙股”遍地，不僅許多股票的價格低於1港元，有的只有幾分錢、甚至是1分錢。但這種情況基本上不會在A股出現。因爲香港股市的這些“仙股”、“毛股”，其公司的基本面都比較差。而且香港上市公司經常“出老千”，一會兒拆股，一會兒合股，把股價折騰得很低。並且香港股市的股票面值是不統一的，有的股票面值本來就只有一毛錢，股票的發行價也就是幾毛錢。這些都是導致港股“仙股”遍地、“毛股”遍地的重要原因。

　　香港股市的這種情況，在A股市場基本都不存在。比如，A股的面值基本上都是1元錢（極個別股票例外），A股也不允許“出老千”，而且由於中國經濟整體上充滿活力，所以上市公司的基本面總體說來不是特別差勁。因此，A股不可能像港股那樣，“仙股”遍地。

　　不僅如此，A股公司或多或少還存在“殼價值”。尤其是上市公司數量往往是地方政府的形象工程，地方政府都不希望本地的企業退市，不僅千方百計幫助本地的企業保殼，而且一旦真的遭遇退市危機，地方政府也會積極爲上市公司併購重組牽線搭橋，有的上市公司本身也會積極尋找生路。如目前A股市場業已停牌重組的*ST海潤，是A股市場上又一隻“仙股”，但該股“成仙”3天后，公司就停牌進行重組事宜。這是公司股票告別“仙股”的重要途徑。

　　此外，A股市場是一個以個人投資者爲主體的市場，而個人投資者有買便宜股的習性。特別是當股市行情發生好轉，出現大幅反彈或牛市行情的時候，低價股就會受到市場的投機炒作，股價會又出現大幅走高的趨勢，進而大大推高低價股的價格，讓低價股遠離面值。

　　當然還有很重要的一條是，A股的退市制度也決定了“仙股”不會在市場上久留。根據A股退市制度，當股票的價格連續20個交易日低於1元的時候，公司就會被強制退市。另外，對於股價低於1元面值的股票，上市公司會通過各種途徑來維護公司股價的穩定，推動公司股價早日走出“仙股”的困境。這也決定了“仙股”不會成爲A股市場的普遍現象，A股市場不會因此迎來“仙股時代”。

　　（作者系獨立財經撰稿人、專欄作家）

　　作者 皮海洲

責任編輯：吳化章