原標題：歐市盤前：日銀仍有寬鬆空間，日元創一週新低；全球疫情風險猶在，黃金站穩1700大關

週一（5月11日）亞洲時段，美元指數交投於99.75，美國官員週日稱，白宮已開始與國會兩黨議員展開非正式討論，研究新一輪新冠疫情紓困立法將包含哪些內容，並預測在未來數月美國將流失更多工作崗位。日本央行表示，因通縮風險，日本央行應採取大膽的措施，仍有更多財政和貨幣政策空間，美元兌日元創一週新高。

澳元兌美元創一週半新高，受益於大宗商品價格的轉暖，因全球寬鬆的貨幣政策正在推動資產價格走高，同時加快復工也有利於全球貿易的恢復。金價穩居1700美元關口上方，因爲儘管亞洲股市普遍上漲，但市場開始擔憂爆發第二波新冠疫情。

本交易日主要關注美聯儲官員講話，中國數據也可能公佈。

亞洲時段行情回顧

亞盤時段，美元兌日元創一週新高，匯價現報106.97，漲幅0.3%；

日本央行表示，因通縮風險，日本央行應採取大膽的措施，仍有更多財政和貨幣政策空間。此外，亞洲股市整體走高，日元避險需求不定，日本立法收緊外國投資限制，涉及過半數上市公司。日本經濟再生大臣西村康稔稱，日本政府將考慮對疫情不嚴重的34個縣中的部分地區提前解除緊急狀態。

亞盤時段，澳元兌美元創一週半新高，匯價現報0.6547，漲幅0.23%；

受益於美元走低，美國官員週日稱，白宮已開始與國會兩黨議員展開非正式討論，研究新一輪新冠疫情紓困立法將包含哪些內容，並預測在未來數月美國將流失更多工作崗位。同時商品貨幣受益於大宗商品價格的轉暖，因全球寬鬆的貨幣政策正在推動資產價格走高，同時加快復工也有利於全球貿易的恢復。

亞盤時段，現貨黃金依舊強勢，現貨黃金現報1704.29美元/盎司，漲幅0.09%；

金價穩居1700美元關口上方，因爲儘管亞洲股市普遍上漲，但市場開始擔憂爆發第二波新冠疫情。韓國週日警告稱可能會出現第二波新冠肺炎疫情；就在德國領導人放鬆社會限制的幾天後，新感染數再次加速。英國首相約翰遜北京時間週一凌晨表示，新冠疫情的封鎖尚未結束，呼籲人們對風險“保持警惕”，他同時也提出了逐步放寬相關措施的計劃；英國經濟活動多數已因抗疫措施而關閉了七週。 

亞盤時段，國際油價走低，美油現報25.68美元/桶，跌幅1.87%；布倫特原油現報30.56美元/桶，跌幅1.32%；

油價整體承壓，但依舊在高位狀態，全球復工速度依舊較慢，且市場預期貿易風險可能再度上升，而預計隨着商業活動逐步重啓，美國就業情況會在月底開始出現反彈。如果沒有出現第二波疫情，那麼就業的改善有可能持續到夏末秋初。但目前的價格基本上反映了需求復甦和供應減產的狀態，進一步走高需要新的驅動力量。

財經數據

財經事件

00：00  美國亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克（Raphael Bostic）談疫情應對措施。

00：30  芝加哥聯儲主席埃文斯就當前經濟形勢和貨幣政策發表講話。

亞洲時段消息回顧

乘聯會：4月乘用車市場零售達到142.9萬輛，環比增長36.6%；

乘聯會消息，4月乘用車市場零售達到142.9萬輛，同比下降5.6%，這也是今年走勢最強的月度，4月零售環比3月增長36.6%。1-4月的全國乘用車市場累計零售444.5萬輛，零售累計同比下降32.7%。隨着4月中旬後的車市銷量逐步穩定，5月車市已經進入後疫情時代，月度銷量處於正常性季節波動狀態。（財經網） 

沙特阿美下調國內汽油價格，其中91號和95號汽油的價格分別降至0.67里亞爾/升和0.82里亞爾/升。該公司在一份聲明中表示，價格調整將自5月11日（週一）起生效；

就業形勢惡化，白宮與國會考慮推出更多疫情援助立法；

① 美國官員週日稱，白宮已開始與國會兩黨議員展開非正式討論，研究新一輪新冠疫情紓困立法將包含哪些內容，並預測在未來數月美國將流失更多工作崗位。財長努欽和白宮經濟顧問庫德洛等特朗普政府官員表示，他們正與國會議員討論多項事宜，包括可能向財政狀況因疫情大流行而嚴重受創的州提供幫助。另一位白宮經濟顧問哈西特稱，未來的立法可能包括提供食品援助，幫助因失去工作而面臨飢餓的民衆。哈西特表示，立法內容還可能包含向沒有寬帶的人們提供寬帶的使用。

② 儘管掌控衆議院的民主黨人推動最早在本週宣佈新立法，但白宮暗示，並不急於通過新的紓困法案。努欽表示，未來幾周再看吧。

③ 隨着近期經濟狀況惡化，採取進一步行動的壓力可能加大。在美國CBS公司的“Face the Nation”節目上，哈西特稱，美國5月或6月的失業率可能升至“20%以上”，之後經濟將在2020年末進入政府官員所稱的強勁復甦態勢。分析師稱，美國勞工部公佈的4月失業率少計了部分失業人羣。當被問及美國現在是否正面臨接近25%的“實際”失業率時，努欽稱，我們可能是。 

日本央行：因通縮風險，日本央行應採取大膽的措施，仍有更多財政和貨幣政策空間；

一名委員認爲加碼寬鬆以保持市場穩定是合適的，一名委員稱應優先提供流動性，日本經濟當前可能繼續保持嚴峻的狀態，經濟復甦面臨的下行風險高，一名委員稱，爲任何情況惡化做好準備至關重要，新冠肺炎疫情帶來的短期經濟下滑不一定會影響日本中長期經濟路徑，日本經濟可能回升，預計疫情過後物價將上揚；一名委員稱，需要繼續監測金融體系；一名委員稱，更積極地購買債券是可取的；因日本經濟可能面臨大蕭條時期以來最大萎縮，達到物價目標的時間可能延後；一位日本委員稱，應將前瞻性指引與病毒影響聯繫起來 。

約翰·霍普金斯大學：各州開放將讓三成美國人面臨感染；

截止5月10號，美已有40多個州正在逐步開放。約翰·霍普金斯大學健康安全中心主任湯姆·英格爾斯比在接受採訪時警告說，即使美選擇性重新開放，也會讓三分之一的美國人面臨感染風險（央視） 

日本首相安倍晉三11日就解除緊急事態宣言表示：“14日將聽取專家意見，並公佈能否部分解除”；

日本首相安倍晉三：如果需要，政府準備在本屆國會會議期間採取進一步措施，緩解因疫情而帶來的經濟痛苦，如果需要採取進一步措施支持經濟，日本政府準備採取大膽、及時的行動，考慮到有多少縣可以結束緊急狀態，將決定是否以及需要採取哪些進一步的刺激措施，將考慮10萬日元現金髮放之外的其它措施，如果需要第二個額外預算，將在本次議會會期中進行。  

印度10年期國債創下紀錄跌幅，此前政府決定增加發債規模；

印度基準國債創下三年多來最大跌幅，之前印度總理莫迪決定將發債規模提高一半以上，以彌補疫情之下經濟放緩中減少的收入。10年期印度國債收益率上漲25個基點至6.22%，創2017年2月以來最大增幅上週五晚，印度政府表示在4月1日開始這一財年，發債規模將爲12萬億盧比（合1590億美元），高於此前預算的7.8萬億盧比。

日本可能對部分疫情穩定的地區提前解除緊急狀態；

日本經濟再生大臣西村康稔稱，日本政府將考慮對疫情不嚴重的34個縣中的部分地區提前解除緊急狀態。日本全國緊急狀態計劃在5月31日結束。東京、大阪和其他11個縣都不在有望提早放鬆限制的地區中。“至於34個縣．．．如果我們確認疫情新增感染人數穩定，這當中許多縣解除（緊急狀態）將指日可待，”他補充說，如果解除緊急狀態後出現疫情升溫的跡象，可能重新實行緊急狀態。日本上週將緊急狀態延長實施至5月底，稱將在5月14日評估疫情狀況，一些縣或許能夠更早解禁。 

沙特財長：沒有必要增加借貸計劃，增值稅的增加今年不會有多大影響；

爲疫情後準備財政措施，大型項目繼續進行，執行期延長，一些項目將推遲兩年，投資超過100億里亞爾用於基礎設施項目，對低收入者的支持將繼續，沙特2020年總開支與計劃中的重新分配相似。

特朗普、彭斯若感染病毒，白宮無應變方案；

面對外界越來越擔憂白宮是否守住抗疫防線時，一名知情人士10日表示，特朗普政府沒有讓總統與副總統保持距離的計劃。《紐約時報》最先引述兩名資深政府官員的說法稱，儘管政界擔心特朗普、彭斯都有可能因“中招”無法工作，白宮對此卻是毫無準備。白宮上週連環爆出疫情，先是特朗普一名隨從確診，接着彭斯的新聞祕書米勒也證實染疫；白宮發言人麥肯內尼8日則強調，當局已積極採取防疫措施，包括追蹤接觸者、落實相關政策，另外，每日也會讓特朗普與彭斯接受病毒檢測。根據1947年通過的《總統繼任法案》，如果共和黨籍的特朗普與彭斯都暫時無法工作，民主黨籍的衆議院議長佩洛西將承擔總統職責。（中國日報網） 

英國開始謹慎“解封”，首相約翰遜公佈復工復課計劃；

① 英國首相約翰遜宣佈瞭解除英國封鎖並重啓經濟的“首批謹慎步驟”，制定了在控制疫情的同時讓更多人重返工作崗位的“有條件計劃”。在強調不會立即結束封鎖的同時，約翰遜宣佈從週三開始放鬆對人們行動的限制，從戶外體育運動時間不再設限開始，例如高爾夫和網球，並允許人們開車前往英格蘭的公園和海灘。約翰遜告訴無法在家工作的人們——比如製造業和建築業者——去上班。“如果可以的話，就在家工作，如果不行的話，那就應該去上班，”他說；

② 但他也宣佈了在關鍵領域加強管控的計劃。任何違反社交疏離規定的人將面臨最少100英鎊的罰款，高於之前的60英鎊。對屢教不改者將處以最高3200英鎊的罰款。“本週不是簡簡單單的解除封鎖，”約翰遜在週日傍晚對全國發表電視講話。“我們是朝着修改封鎖規定邁出謹慎的第一步。”這一謹慎態度可能會進一步激怒保守黨內的一些成員，他們正力推迅速解封，以結束歐洲第二大經濟體受到的嚴重傷害。而政府進退維谷，一方面面臨讓更多人重返工作崗位的呼聲，另一方面又擔心引發可能導致經濟再度停擺的新一波疫情。 

日本立法收緊外國投資限制，涉及過半數上市公司；

① 日本詳細開列了一批公司，它們將受制於限制外國投資的新規定，日本希望藉以保護其表示對國家安全至關重要的行業不受外國干預的影響。《外匯交易及外國貿易法》要求一些外國投資者在計劃購買指定公司超過1%的股份時須提前報告，而此前的門檻是10%。這些步驟就投資於該國超過一半的上市公司增加限制，儘管對登記投資者實行一系列一攬子豁免政策，登記投資者包括大多數金融和資產管理公司；

② 上週五公佈的清單將各家公司分爲以下三類之一：完全免於限制的公司，大約500家公司，從事核電和國防等所謂的核心產業，包括超過1500家公司的一個更廣泛的團體，它們從事諸如廣播和運輸等非核心產業，將遵循較爲寬鬆的規則。 

沙特阿拉伯將削減政府支出，計劃將增值稅提高兩倍至15%；

沙特表示因疫情帶來的低原油需求和低原油價格，加上衛生部門的額外支出，使政府財政承壓，很難在不影響中長期經濟的情況下應對這一局面。此前沙特宣佈將增值稅由5%上調至15%，並削減1000億里亞爾的政府支出。 

美國經濟處於關鍵時刻，存在二次疫情爆發風險；

穆迪首席經濟學家馬克·贊迪（ark Zandi）認爲，目前美國經濟處於關鍵時刻，各州過早重新開放企業是一場大賭博，將存在出現二次疫情的風險，並使經濟進一步陷入尾旋式下跌，特別是在沒有疫苗的情況下。如果出現二次疫情，美國經濟就將陷入蕭條，可能不會再次關閉，但這肯定會使人們恐慌，並給經濟帶來壓力，贊迪將“蕭條”定義爲經濟持續12個月低迷，或失業率維持在兩位數。 

日本央行：曾負責國際事務的日本央行執行董事內田將監督貨幣政策，日本政府任命清水德子爲日本央行新的執行董事，她將是第一位擔任這一職務的女性官員；

美副總統發言人否認彭斯被隔離，稱其仍計劃前往白宮；

據美媒報道，當地時間10日，美國副總統彭斯的發言人否認彭斯處於隔離狀態，並稱其仍計劃前往白宮工作。

此前，彭博社和美聯社援引知情人士消息報道，在彭斯的新聞祕書凱蒂·米勒（Katie Miller）新冠病毒檢測呈陽性後，彭斯正在進行自我隔離。美聯社當時稱，彭斯自願限制與他人接觸。雖然多次新冠病毒檢測均呈陰性，但彭斯仍遵循醫務人員的建議。

但隨後，彭斯的發言人德文·奧馬利（Devin O’Malley）表示，彭斯將“繼續遵循白宮醫療部門的建議，但他目前還沒有被隔離。另外，彭斯每天的檢測結果都呈陰性，他計劃於明日（11日）前往白宮”。

據此前報道，近日包括美國總統特朗普貼身隨從、副總統彭斯新聞祕書和伊萬卡？特朗普私人助理相繼確診感染新冠肺炎，與之有過接觸的三位美衛生高官、白宮新冠肺炎特別工作組成員均表示將進行“自我隔離”。（中新社） 

機構觀點

高盛將年內亞洲高收益公司債違約率預期上調至5.2%；

根據5月8日的報告，高盛將基線情境下2020年亞洲高收益公司債的違約率預期從先前的4%上調到了5.2%。在經濟增長反彈推遲到下半年、現金流壓力年內進一步延續的更差情境下，違約率或將高達8.4%，高盛表示，2020年迄今，日本以外亞洲美元高收益公司債的違約率一直居高不下，違約案例達到7宗；年內迄今違約債券總量計49億美元，違約率1.9%。 

本週重點關注美國4月零售銷售和工業生產數據；

①新的一週兩大關鍵數據是5月15日（週五）的4月零售銷售及工業生產。Action Economics首席經濟分析師Michael Englund稱，這些數據可幫助投資者評估封鎖措施對銷售和工廠產出的影響。

②參與調查的經濟分析師預估，4月零售銷售料大減10%，降幅超過3月創紀錄的8.4%。工業生產繼3月減少5.4%後，4月料續減11.6%。

③這麼大的降幅預期讓投資者感到憂慮，他們擔心美聯儲和美國政府空前的刺激舉措已導致市場無視經濟大幅放緩。

渣打：利率支持喪失，美元身處“寅喫卯糧”境地；

渣打表示，美元可能會成爲經濟復甦何時獲得動力的“關鍵參數”。隨着抗疫財政刺激措施帶來的美國預算赤字的急速膨脹，美元“相對於其他G10貨幣而言所擁有的利率支持大多已經喪失，”渣打駐新加坡全球研究主管兼首席策略師Eric Robertsen在報告中說，“美元如今身處寅喫卯糧境地，”只有在市場避險人氣濃郁時纔會找到支撐，面對油價的下跌，渣打看好印尼盧比和印度盧比；也看好具有避險特性的日元。 

美國何時能夠全面復工，是華爾街當前最關心的事情之一。在不少經濟學家看來，現在似乎還遠未到時候；

① 國際評級機構穆迪公司（Moody’s）旗下穆迪分析（Moody’s Analytics ）首席經濟學家Mark Zandi上週五表示，過早復工是一場很大的冒險行動，如果這導致疫情重新出現大爆發，那麼美國經濟將進一步下滑，尤其是在沒有疫苗的情況下；

② 在Zandi看來，如果出現第二波疫情，那麼美國經濟就真的要進入衰退了。他所定義的衰退，是指兩位數失業率出現超過12個月。屆時我們可能不會再度關閉經濟活動，但是那肯定會嚇壞人們，對經濟構成很大壓力；

③ 上週五當天公佈的數據顯示，美國4月非農就業減少2050萬人，創1939年有記錄以來最大降幅。4月失業率升至14.7%，創大蕭條以來的最高。不過當天美股反而大幅走高，

標普500

指數收盤漲幅達1.69%；

④ Zandi稱，這說明投資者對美國經濟V型復甦寄予很高的期待，不過這種期待“也是相對短期的；

⑤ 預計，隨着商業活動逐步重啓，美國就業情況會在月底開始出現反彈。如果沒有出現第二波疫情，那麼就業的改善有可能持續到夏末秋初。“在那之後，我們將進入危險的境地，因爲病毒極其對消費者和商業活動的影響存在很大不確定性。”

摩根士丹利：新冠病毒危機預示着將爆發通貨膨脹；

①摩根士丹利表示，冠狀病毒危機很可能會結束長達30年的通貨緊縮勢頭，並預示着通貨膨脹壓力重新加速，並有可能會超過央行的目標。

②“十年來，我們終於第一次實現了貨幣和財政的協調寬鬆，這在我們看來是擺脫低增長、低通脹循環所必不可少的政策動力，”摩根士丹利首席經濟學家兼全球經濟研究負責人Chetan Ahya在一份研究報告中寫道。“寬鬆的規模也是和平時期前所未有的。”

③迄今爲止，主要的中央銀行已降低利率並增加了債券購買，而各國政府已推出超過8萬億美元的刺激措施來緩解旨在阻止病毒傳播的經濟停擺所造成的衝擊。Ahya表示，這再加上解決日益嚴重的財富不平等的可能措施，將開始推動通貨膨脹。

④政府遏制新冠病毒的努力加劇了貧富階層現有的不平等。Ahya說，明顯的不平等以及公開的擴張性貨幣和財政政策使美國在此週期中最有可能面臨更高的通脹風險。“我們看到通貨膨脹將從2022年開始出現並將在本輪週期內超過央行目標的威脅，通貨膨脹的驅動力已經就位，轉變正在進行中。近期的通貨緊縮趨勢將很快讓位給通貨再膨脹，然後是通貨膨脹。” 

加拿大國家銀行：美國4月CPI恐大幅下降；

本週將公佈美國4月未季調消費者物價指數（CPI），加拿大國家銀行認爲，4月整體通脹可能會大幅下降；雖然經濟下滑通常會導致核心通脹率走軟，但由於存在供應問題，情況可能有所不同，預計美國4月核心CPI仍將持平，仍然與年增長率下降了2個百分點至1.9%相一致。 

美國頁岩油生產商Pioneer Natural Resources的首席執行官稱，預測今年油價將反彈至至少每桶45美元；

① 燃料油需求猛減以及全球供應過剩拖累油價在上月跌破每桶20美元，使得產油商削減產量，能源企業裁員數萬人。在這一價格水平上，美國頁岩油生產商幾乎沒有能支付其生產成本；

② 該公司首席執行官Scott Sheffield在與投資者的通話中稱，即便WTI和布倫特油價反彈至每桶45美元，但由於債務水平高企，幾乎沒有美國產油商有能力擴大生產；

③ Sheffield談及其頁岩油行業同僚稱：“當WTI和布倫特油價介於45-50美元，可能只有一些企業會成長。”

④ Sheffield呼籲德州能源監管機構下令減產20%，以削減供應過剩。Pioneer公司計劃將大約3%的石油產量撤出市場，相當於每日7，000桶；公司石油和天然氣總產量較今年初設定的目標低了大約11%；

⑤ 他說：“我們的優勢是能夠把我們所有的原油運到墨西哥灣沿岸，並大量出口。”他亦表示：“由於缺乏通往出口中心的管道運輸，其它頁岩氣生產商更大比例削減了產量。”