太瘋狂！水泥輪番漲價上市公司滿負荷生產依舊供不應求

摘要：標的上把握兩條主線：1、推薦需求穩健，且在趕工潮下出貨率率先恢復正常、庫存較快消化、價格有望率先恢復性回升的華東、華南區域，繼續推薦海螺水泥，關注上峯水泥等。中信證券判斷二季度料進入政策及趕工的共振期，考慮需求已基本全面復甦，隨着庫存繼續消化，預計水泥價格料保持整體回升態勢。

原標題：太瘋狂！水泥輪番漲價，上市公司滿負荷生產依舊供不應求，5月要賣斷貨？這些個股剛剛集體創新高

來源：每日經濟新聞

積壓的需求集中釋放、基建提速疊加行業旺季來臨，近期多地水泥出貨量創新高，市場價格也持續走高。

據華夏時報報道，全國多個地方水泥廠的發貨率大增。近期全國的水泥發貨率迅速拉昇，越來越多的水泥企業發貨率超過100%，甚至出現罕見的“銷大於產”的情況，部分地區排隊等待裝運水泥的車輛時有發生。據中國水泥網稱，包括浙江、江蘇、湖南、江西、甘肅、福建等省的水泥價格上漲，全國水泥價格指數已從年前的下跌轉爲企穩回升。

太平洋證券5月4日發佈的研報稱：上週全國水泥平均發貨率達到91.4%，創下近三年最高水平，同比增長6.4%，多省份出貨率超過100%。與近期龍頭企業高出貨率相互驗證，一季度積壓的需求快速恢復，庫存持續下降支撐價格上漲，5月份有望迎來量價齊升。

現貨市場價格的堅挺也直接地反應在資本市場。日前，水泥板塊等基建建材板塊個股集體強勢突破，進入主升浪行情。A股華新水泥、上峯水泥、冀東水泥、海螺水泥、祁連山、萬年青等個股值得投資者重點關注。

基建需求提升，水泥漲價潮來襲

據上海證券報，據悉，一季度相繼有約7815億元的重大“鐵公基”及城軌項目發佈了最新建設動態；進入二季度，基建建設基本全面復工，項目建設進程也開始提速。4月中旬，中央政治局會議再次提出加強傳統基礎設施和新基礎設施的投資力度，加大老舊小區改造；促進傳統產業改造升級，擴大戰略性新興產業投資。

在需求端的強烈刺激下，水泥價格持續走高。據中國水泥網數據顯示，全國水泥價格指數在經歷了年後的一路下跌之後，已經開始企穩回升。繼4月中旬江西、甘肅、浙江、寧夏、江蘇、湖南、福建等在內的數十地水泥價格普漲之後，從四月底五月初開始，不斷有廠商再次上調水泥價格。統計數據顯示，4月27日至5月3日，全國標號42.5水泥價格爲433元/噸（市場到位含稅價），環比上週持續增長0.6%。從地區來看，價格上漲地區主要有遼寧、浙江、福建、重慶、陝西和甘肅等地，幅度爲10至50元/噸。

5月8日，市場再次釋放出漲價的信號。據市場反饋，貴州貴陽地區部分廠家繼續通知上調水泥價格20元/噸；江蘇蘇錫常地區一些主要廠家通知上調低標水泥價格30元/噸；四川宜賓、瀘州地區主導企業通知於5月8日-9日上調水泥價格20-30元/噸；武漢及鄂東地區主導企業計劃於5月9日上調水泥價格20-30元/噸。

據華夏時報，自5月13日起江西部分水泥企業通知上調各品種水泥價格20元/噸。稍早，西北、西南、華東地區等水泥價格已有不同程度上漲，一般漲幅在10-30元/噸之間。中國水泥網數據顯示，包括江浙、湖南、江西、甘肅、福、貴州建等省的多個城市的水泥價格上漲，漲幅各有不同，其中華東和西北地區是因爲需求旺盛，庫存低位，中南地區是因爲生產線檢修，供給端受影響。“今年自4月10日以來，至少經歷了兩輪水泥價格上漲，平均每噸價格上漲20-30元，下半年水泥可能更緊張，市場價格還會上漲”。江蘇一家水泥廠市場部人士告訴記者，水泥價格上漲較快的主要是長三角、珠三角等，這些地區是基建需求拉動明顯的地區，水泥消耗量大。

站上大基建新風口，水泥業也隨之風生水起。據悉，隨着疫情繼續好轉，各地重大項目復工復產進度加快，是水泥價格上漲重要因素之一。華北、華東和華南等很多地方的水泥價格漲了好幾次，最高出現一個月200元的漲幅。據瞭解，按照此前行業慣例，4月下旬國內水泥市場進入上半年最旺時期，價格水漲船高，但今年因疫情而被積壓的需求直到5月才集中釋放。“各地正在加快推進重大項目的建設，所需的水泥量也水漲船高，一波上漲行情撲面而來。”中電傳媒能源情報研究中心研究員張立寬在接受記者採訪時認爲，“如果水泥需求繼續爆發性增長，加之各地已釋放供不應求的信號，5月的水泥或賣斷貨”。

產量供不應求，這些優質個股值得關注

據上海證券報，“4月10日以後，華東區域已經有了兩輪左右的價格上升。”上峯水泥副總經理兼董事會祕書瞿輝在近期接受機構調研時直言，市場需求量和基建需求拉動比較明顯的地區，價格恢復上升相對較快。據他介紹，目前銅陵上峯所在區域下游需求恢復較快，庫存從4月中旬以後逐漸下降，目前公司已保持滿負荷生產，銷量持續上升，發貨率逐漸超100%，庫存從90%以上迅速降至50%至60%。

冀東水泥也在稍早前表示，河南和山西已經達到了去年同期水平，庫存下降比較明顯，價格也在企穩回升。陝西和重慶從4月份工程全面恢復，當月的銷量略超去年同期水平。此外，公司表示，河北和天津區域的銷量超過了去年同期的水平，尤其是雄安新區4月份增量比較明顯。5月8日，冀東水泥在互動平臺上答投資者問時表示，預計2020年雄安新區的水泥需求約有500萬噸左右。

據中信證券5月10發佈研報稱，需求旺盛下本週庫存繼續下降，除華北、東北外庫存低於或等於去年同期水平，西北庫存處於歷史低位。價格進入上行通道，本週全國高標水泥噸價格爲434元（環比+3.2元），其中西南（環比+13元至385元）、華中（環比+8元至493元）、華東（環比+3元至480元）上漲；全國平均價格較去年同期（5月第一週）低1.2元。

水泥發貨持續旺盛，各地如期進入趕工狀態，庫存如期消化。中信證券判斷二季度料進入政策及趕工的共振期，考慮需求已基本全面復甦，隨着庫存繼續消化，預計水泥價格料保持整體回升態勢。全年看預計全國整體需求將保持韌性；在供給端仍有較強控制力下，預計疫情高峯過後水泥價格將企穩，全年價格仍將保持高位區間，銷量小幅增長，行業整體盈利保持穩健。標的上把握兩條主線：1、推薦需求穩健，且在趕工潮下出貨率率先恢復正常、庫存較快消化、價格有望率先恢復性回升的華東、華南區域，繼續推薦海螺水泥，關注上峯水泥等；2、需求與基建相關性更高、價格仍有上升空間的部分北方（西北、京津冀等）區域，關注祁連山、冀東水泥、天山股份。