2020年5月12日， Luckin Coffee Inc.（納斯達克股票代碼：LK）宣佈其董事會高管變動。

董事會已終止公司創始人兼首席執行官（CEO）錢治亞、被曝造假的首席運營官（COO）劉劍的職務，並要求兩人辭職。另一位公司聯合創始人，高級副總裁郭謹一被任命爲瑞幸咖啡代理CEO。

高層動盪：

獨董、CTO辭職，CEO、COO停職

4月2日，瑞幸咖啡向美國證監會(SEC)遞交的文件顯示，從2019年第二季度起，劉劍及其下屬行爲不當，捏造部分交易。從2019年第二季度到當年第四季度，虛假交易總銷售額約爲22億元人民幣。

自瑞幸咖啡展開內部調查開始以來，除錢治亞、劉劍外，其餘六名參與、瞭解造假的員工也被停職。

4月21日，瑞幸收到了Thomas P. Meier的辭職信，他曾於2019年5月被任命爲董事會獨立董事。4月23日，瑞幸宣佈其辭職的消息。

5月1日，首席技術官（CTO）何剛辭職。何剛曾任京東集團副總裁，是提出並施行996的先導者。

發稿時，瑞幸咖啡已更新高管頁面。新任CEO郭謹一代替了錢治亞，首席財務官（CFO） Reinout Hendrik Schakel兼任原CTO何剛的職務。董事兼高級副總裁曹文寶和副總裁吳剛入替Thomas P. Meier，成爲董事。

運營正常：

工資按時發放，上線多款新品

4月2日，瑞幸宣佈COO劉劍停職。4月21日，宣佈獨立董事Thomas P. Meier辭職。5月1日，CTO何剛辭職。5月12日，宣佈CEO錢治亞停職。

瑞幸高層大動盪，在艱難局面下，瑞幸尚未曝出大規模裁員和停薪。有瑞幸員工表示，已收到年終獎，工資也發了。

現在多少企業都降薪了。瑞幸咖啡身處造假漩渦，仍按時、足額髮工資，堪稱中國好公司。

還有人表示，瑞幸給的工資上漲了50%。看來瑞幸還能給出較有競爭力的薪酬，還有錢招人。

瑞幸不僅按時發工資、年終獎，是一家講人文關懷的好公司。5月12日，瑞幸咖啡總裁辦致信，向員工表示深深的歉意和表示由衷的感謝。

文章還提到，門店保持正常運行，供應鏈穩定運轉，產品持續創新。

4月29日，瑞幸咖啡公告稱，2020年1月下旬起，公司開始關閉大部分門店。瑞幸一直致力於減少疫情造成的不利影響，包括要求我們的員工進行遠程工作，並在相關政府和公共衛生官員取消某些限制後恢復商店的運營。截至2020年3月31日，約有85%的自營店重新開業並恢復了正常運營。

4月27日，瑞幸咖啡發佈微博稱，公司及全國門店運營正常。5月13日，筆者走訪了周邊8家瑞幸咖啡，均正常營業。

事發後，瑞幸咖啡門店數量仍在增加。截至5月12日，正常運營門店超5478家。

如總裁辦所言，瑞幸的產品也在持續創新中。微博顯示，近期瑞幸已上線多款新品。

公司還能正常運營多久？這個問題懸而未決。一名瑞幸員工在脈脈上提問，接下來會裁員嗎？

造假事件餘波難平，瑞幸員工的擔憂不無道理。瑞幸還將面臨高額的索賠和處罰，有退市和破產的風險。

造假餘波：

瑞幸需要賠多少錢？

瑞幸承認造假後的三個交易日，股價暴跌。4月2日下跌75.57%，3日下跌15.94%，6日下跌18.40%。三天內，股價累計下跌83.24%。

4月3日，安永會計師事務所稱，發現瑞幸咖啡通過虛假交易虛增了公司相關期間的收入、成本及費用。安永審計工作尚在進行中，瑞幸咖啡2019年年報難產。

4月3日中國證監會稱，依法對相關情況進行覈查，堅決打擊證券欺詐行爲，切實保護投資者權益。

5月11日，瑞幸發佈公告稱，原第三大機構股東Captial Research Global Investors清倉了所有股份，比例約爲9.2%。

5月13日，國際指數編制公司MSCI公佈了2020年的半年度指數審議結果。MSCI剔除181只個股，其中包括瑞幸咖啡。

瑞幸坦白虛構交易金額，財務造假已經坐實。股價暴跌，機構股東清倉，MSCI剔除成份股。瑞幸咖啡還將遭到投資者的訴訟，以及美國證監會的處罰。

SEC主席克萊頓在電視上公開發言，警示新興市場股票風險，矛頭直指以瑞幸爲代表的造假中概股。在毛衣戰和covid-19疫情未控制的背景下，美國有意識地將其國內矛盾轉移到中國身上。瑞幸成爲可以借題發揮的題材，定會重辦嚴辦。

此前，美國最大的能源交易商安然公司被罰5億美元，最終破產。安然CEO等多人被提起刑事訴訟，投資者獲賠71.4億美元。根據安然公司的量刑標準，瑞幸恐難逃上百億的賠償和罰金。

瑞幸咖啡承認造假後，股價三天內縮水43.85億美元，約合310.87億人民幣。除高管持股外，其他機構、個人的瑞幸咖啡股票市值縮水在百億左右。投資者的損失如果由上市公司承擔，瑞幸賠得起嗎？

瑞幸咖啡在上市前，已經購買了近兩億元保額的董責險。董責險能否賠付，取決於保險是否涵蓋公司責任，以及財務造假是否構成犯罪。即使賠付，2億元左右保額與上百億賠償相距懸殊。

2019年年報未出，只能參考此前的資產負債表。瑞幸咖啡2019年三季報顯示，短期投資、現金及其等價物爲55.43億元人民幣，上市公司總資產爲80.29億元人民幣。受疫情影響，瑞幸咖啡停擺了1個多月。瑞幸賬上資金或有所縮水，更難以覆蓋投資人的索賠。一旦瑞幸面臨高額賠付和罰款，境況將大爲不同。如果沒有奇蹟，這家“中國好公司”或資不抵債，破產清算。

相關文章