維爾轉債上市首日維爾利控股股東“清倉”大賺1500萬

原標題：大股東賺錢新“姿勢”：維爾轉債上市首日維爾利控股股東“清倉”大賺1500萬！爆炒之後的可轉債還能買嗎？

來源：每日經濟新聞

記者王硯丹

泰晶轉債的即將贖回，爲年初以來一度火爆的可轉債市場再潑一盆涼水。面對近期震盪的市場，一些發行可轉債的上市公司控股股東也按捺不住了。5月13日晚間，維爾利發佈公告稱，公司控股股東常州德澤實業投資有限公司於5月12日“清倉式”減持維爾轉債，而5月12日正是維爾轉債的上市首日。無獨有偶，5月10日晚間，康弘藥業也發佈公告稱，控股股東及實控人已“清倉”康弘轉債。

維爾轉債控股股東上市首日就減持

根據維爾利公告，公司於2020年4月13日公開發行了917.24萬張可轉換公司債券，每張面值100元，發行總額9.17億元。其轉股價格爲7.58元/股，信用評級AA-。

5月12日，維爾轉債上市。當天最高摸至115.23元，報收於113.219元，上漲13.219%，每中籤一張可賺132.19元。

按照5月13日晚間維爾利的公告，公司控股股東常州德澤實業投資有限公司認購維爾轉債265.6萬張，佔本次發行總量的28.96%。5月12日，常州德澤通過深交所繫統採取大宗交易和集中競價交易的方式減持其所持有的維爾轉債265.6萬張，減持後不再持有維爾轉債。

《每日經濟新聞》記者查詢深交所數據後發現，維爾轉債在5月12日一共發生了5筆大宗交易，5筆交易的賣方營業部均位於常州，由於公司未公告其他股東減持維爾轉債的消息，因此可以認爲這5筆大宗交易有極大概率均來自常州德澤。另外記者注意到，這5筆大宗交易均爲協議定價，合計成交了209.34萬張，以此計算，常州德澤競價交易減持的部分只有56.26萬張。

其中，賣方席位包括1次長江證券常州和平中路營業部席位、3次國泰君安常州延陵中路營業部席位、1次中信證券常州環府路營業部席位。買方席位包括2次廣發證券廣州花城大道營業部席位、2次中信證券深圳總部營業部席位，1次興業證券上海民生路營業部席位。3筆成交價格只有每張101元，較發行價上漲1%。另外2筆成交價格爲每張111.35元。五筆大宗交易常州德澤合計賣出2.166億元，其成本約爲2.0934億元，淨賺約728.8萬元（不考慮手續費）。再按照5月12日維爾轉債的成交均價每張114.079元估算，競價交易成交的56.26萬張淨賺約792.08萬元。也就是說，按照5筆大宗交易的賣方均來自常州德澤來計算，一個月時間，常州德澤在維爾轉債上就賺到了1520萬元，投資收益率約爲5.72%，比買債券基金賺錢多了。

無獨有偶，康弘轉債的控股股東及實控人也對康弘轉債進行了“清倉式”減持。5月10日晚間，康弘藥業公告稱，控股股東及實控人柯瀟5月8日採用大宗交易方式，減持康弘轉債60萬張，佔發行總量的3.68%。減持後，柯瀟不再持有康弘轉債。

康弘轉債3月5日公開發行，3月31日上市流通，柯瀟配售了60萬張，每張面值100元。交易所大宗交易信息顯示，5月8日康弘轉債恰好成交60萬張，成交價127.6元/張，基本可以認爲均是由柯瀟一人賣出。以此計算，柯瀟賣出康弘轉債賺取利潤1656萬元，收益率達到27.6%。

券商：建議規避炒作痕跡過重的可轉債

不過，有業內人士指出，近期泰晶轉債因爲開啓贖回而在可轉債市場上暴跌，或許也是促使其他可轉債股東加速落袋爲安的重要原因。

5月6日晚間，泰晶科技發佈提前贖回其發行的泰晶轉債（113503）的提示性公告稱，5月27日起，泰晶轉債將停止交易和轉股。截至5月6日，泰晶科技股價爲24.12元，泰晶轉債轉股價格爲17.9元，其轉股價值僅爲134.75元。

3月18日以來，泰晶轉債遭遇爆炒，最高觸及420元，至5月6日收盤價爲364.94元，轉股溢價率高達170.83%。最終泰晶轉債再次觸發了贖回的條件，本次公司選擇了贖回。

強制贖回對泰晶轉債價格產生了巨大影響。根據贖回條款，如果到期仍持有泰晶轉債，每張轉債只能以100.45元賣給發行人。消息一出，5月7日泰晶轉債當即暴跌47.68%。但5月13日泰晶轉債仍然收於每張178.09元，也就是說如果現在買入，到期直接虧損43.60%。

事實上，近期監管層對前期可轉債被爆炒的行爲一直保持着關注。如4月14日深交所關注到橫河轉債的異常波動，向上市公司發送了關注函，要求公司就可轉債大幅上漲情況進行風險提示。4月14日至4月17日，橫河轉債價格大幅上漲，四個交易日累計上漲93.47%。

值得一提的是，隨着部分可轉債暴露出交易風險，業內人士也對可轉債投資抱以謹慎的態度。

渤海證券指出，截止至5月12日，（可轉債的）轉股溢價率爲34.97%，較歷史均值偏高；可轉債整體股性較強。 5月轉債市場在泰晶轉債強贖的影響下，市場上的雙高類轉債大幅回調，炒作情緒降溫，正股對轉債的帶動能力偏弱，“由於受到監管層的風險提示，對於前期漲幅較高的個券以及炒作痕跡過重的個券應着重考慮規避風險；在選擇個券時不僅應關注到轉股溢價率修復，也應結合正股分析；新上市的消費類個券以及逆週期的新基建方向值得關注。”