王國斌、陳光明再到林鵬，東方紅又一明星離職進軍私募，爲何這個時點選擇創業？知情人士

財聯社（北京，記者黎旅嘉）訊，東方紅資產管理副總經理、公募權益投資部總經理林鵬即將從公司離職的消息，已從多個渠道得到確認，林鵬的下一站基本確定爲私募。

作爲東方紅權益投資的領軍人和近年來最受關注的明星基金經理之一，林鵬的一舉一動備受業界關注。2017年他管理的東方紅睿華滬港深混合以淨值增長率超67.91%奪得偏股基金冠軍。而2018年10月，東方紅資管曾逆勢發行市場首隻五年封閉期的偏股基金--東方紅恆元五年定開混合基金。這隻由林鵬管理的產品當時頗受市場關注，在彼時市場低迷之際2日便提前結束募集，顯示出強大的市場號召力。

此次林鵬離職對東方紅會帶來怎樣的影響？業內人士指出，自2015年開始，基金經理離職就已是常態化現象，因此大可不必過度解讀。事實上，從個人與平臺關係的角度來看，優秀的基金經理與優秀的公司平臺始終是相互成就的關係。因而基金經理的離任，不會對公司經營產生實質性影響，對團隊價值投資體系的完善與發展影響更加有限。

"林總也是東方紅產品的持有人，共同陪伴客戶，陪伴東方紅。"有知情人士透露，"總體來看，林總離職，並不影響他看好東方紅，他選擇這個時點實現他的創業情懷，代表着他對市場的信心。"

爲何這個時點選擇創業？

業內消息顯示，東方紅資產管理副總經理、公募權益投資部總經理林鵬即將從公司離職，目前正在走流程。

那麼，林鵬爲何這個時點選擇創業？

首先來看，是林鵬的創業情懷。知情人士表示，"林總一直是一位非常有創業情懷的人，他的夢想是想巴菲特一樣，可以從事投資這件事一輩子。他將跟自己的幾位摯友創業，做私募業務。"

林鵬對中國資本市場長期看好，堅定信心，也是他這個時點離職創業的第二個原因。

作爲巴菲特價值投資的追隨者，林鵬表示，"巴菲特曾把自己優秀的投資紀錄歸因於價值投資方法和出生於二十世紀美國這一機會澎湃的年代"。他認爲，"中國經濟的增長韌性，和中國優秀企業逐漸成爲全球行業龍頭這一大趨勢，爲A股進行價值投資奠定了前提"。

另有知情人士透露了林鵬離職的第三個原因，"他始終希望可以通過投資這件事，真正爲社會做一些有意義、有貢獻的事情。多年來，東方紅權益投資始終強調陪伴優秀上市公司的成長，未來他也希望能夠成爲上市公司大股東等多種形式，參與優秀公司的發展，真正爲建立美好社會做點有貢獻的事情"。

事實上，無論是像巴菲特一樣一輩子從事投資事業，還是成爲上市公司大股東，參與優秀公司的發展，至少這兩點願景，可能通過創業的形式更有可行性。這或許也是其考慮離職的原因之一。

近期已有林鵬離職端倪

其實，近期在東方紅相關產品增聘基金經理公告中就已透露出林鵬離職的一些端倪。

5月14日，東方紅資產管理分別發佈公告稱，增聘王延飛爲東方紅恆元五年定開混合基金經理，增聘韓冬爲東方紅睿豐混合基金經理。而這兩隻產品此前的基金經理均爲林鵬一人。

而相關消息一經發布，就有部分嗅覺敏銳的人士發現，這是在爲林鵬的離職做提前準備。

事實上，業內一直存在關於林鵬離職的傳聞。

值得一提的是，和之前從東方紅資產管理離職的王國斌、陳光明等一樣，林鵬離職的下一站同樣是選擇創業。

2016年初，以主動管理著稱東方紅資產管理董事長王國斌離職，隨後成爲君和資本創始人；

2018年初，東方紅資產管理董事長陳光明辭職引爆資管圈，隨後其成立睿遠基金。

分析人士表示，基金經理"公轉私"的腳步就從沒有停下，事實上，近年來"奔私"成爲一部分基金經理的選擇。2014年，第一批私募牌照發放後，"公轉私"也達到高潮。發展至今，已有人成爲了私募的中流砥柱，也有一小部分人選擇創業，通常是成立私募機構，而多年的公募經驗以及行業人脈的積累，則是他們創業的資本。

明星基金經理的投資歷程

業內人士表示，林鵬是堅定的價值投資者，同時對於資本市場他長期看好，其選擇創業，在一定程度上是對個人價值更上一層樓的體現。

據瞭解，林鵬是東方證券體系下培養起來的基金經理，從畢業後就一直在公司，從業年限超過22年。

公開資料顯示，林鵬自1998年起開始從事證券行業工作。歷任東方證券股份有限公司研究所研究員、資產管理業務總部投資經理,上海東方證券資產管理有限公司投資部投資經理、專戶投資部投資經理、基金投資部基金經理、執行董事、董事總經理。現任上海東方證券資產管理有限公司副總經理、公募權益投資部總經理、基金經理。

從其目前的投資歷程來看，2017年對於林鵬絕對是關鍵的一年，其所管理的東方紅睿華滬港深，以67.91%年回報率榮登主動基金榜首，更是將一年期和三年期業績冠軍收入囊中。

彼時，A股市場價值投資方興未艾，2017年時個股兩極分化最爲明顯的一年，業績、藍籌、白馬、大市值等成爲今年A股關鍵詞。而對於價值投資堅定信仰者的林鵬而言，則有一種"如魚得水"的感覺。彼時的林鵬表示，市場總是會在短線思維下反覆，但是價值投資的成功概率輪動概率明顯在提高，而中國是一個非常適合做價值投資的市場。

正是由於短期、中長期業績的支撐，東方紅旗下產品2017年頗受市場追捧，投資者搶購熱潮頻現，出現了按比例配售的情況。光環之下的林鵬，也成爲近幾年最受矚目的基金經理之一，而東方紅管理權益團隊近幾年同樣"戰果"頗豐。

值得一提的是此前由林鵬擔綱的東方紅恆元五年定開混合基金。在2018年10月市場低迷之時，2018年10月23日，東方紅恆元五年定開混合基金開始發行，當時設置的募集截止日期爲10月29日。2天后，25日上午，東方紅髮布"東方紅恆元五年定期開放靈活配置混合型證券投資基金提前結束募集的公告"。"火熱"的背後，在許多老基民看來，在認可東方紅價值投資的同時，林鵬操盤這隻基金也是他們認購的很大的動力。

而此後A股市場從低位進入反彈階段，該產品投資收益率也保持穩健向上的態勢。截至2020年5月14日，其份額累計淨值達1.4597元，成立以來淨值漲45.97%。

今年以來，受疫情影響，資本市場整體頗不平靜，林鵬擔任基金經理的幾隻基金業績也並不突出。在東方紅恆元五年定開混合一季報中，林鵬表示，2020年第一季度，市場出現了巨大的黑天鵝事件，新冠疫情在國內以及海外全面爆發，雖然目前國內疫情基本得到控制，但海外疫情爆發依然處在高峯期。疫情的爆發已經對國內外經濟都產生了重大的影響，後續如何演變依然難以預料。在這樣的背景下，全球資本市場都發生了巨大的波動，以美股爲代表的的海外股市跌幅較大。由於疫情控制得力，A 股相對而言表現得較爲穩定，創業板指數甚至在節後開盤後一度創出近年新高，相對而言，上證指數以及滬深300表現的較爲疲弱，藍籌績優股羣體總體出現明顯回調。

而在東方紅睿豐混合和東方紅睿豐的一季報中，林鵬也表示，一季度其對組合進行了部分調整，其中對部分漲幅較大且估值明顯偏離合理波動區間的組合品種進行了減持，並適度增加了地產、工程機械等低估值品種的持倉。

最近一次公開露面還是在今年3月17日晚上的一場直播中。在直播中，林鵬分享了其這段時間的思考和對未來投資方面的一些想法。

"也許我們認爲疫情是一次黑天鵝，海外疫情的大爆發又是一個黑天鵝，但是我想說的是，我們的股票結構的調整，它實際上是一隻灰犀牛。它的調整，是存在着必然發生的條件的"，在林鵬看來，A股目前的股價結構非常不合理，面臨調整。他認爲，這個市場上的不同行業之間，不同類型公司之間的股票價格差異，在過去的一年多時間內，已經到了非常大的程度，尤其是以創業板爲代表的所謂的成長股，無論是從資金的追捧程度，市場上個人投資者的瘋狂程度，還是從很多上市公司以及買方賣方所表現出來的非理性行爲，這些都已經和2015年上半年的市場表現，非常相像。

後續影響或有限

Wind數據統計顯示，截至5月14日，今年以來，有將近60家基金公司出現基金經理離職現象，數量達80人。而去年同期，有99位基金經理離職。

有不少基民猜測，目前疫情對經濟的影響尚存，大量基金經理離職，可能是不看好後市的信號。

事實上，自2015年開始，基金經理離職就已是常態化現象。

據不完全統計，去年雖是權益基金的大年，但全年仍有218位基金經理離職，涉及93家基金公司，創近三年離職人數新高。2016年、2017年、2018年，基金經理離職人數分別爲142人、150人和166人。

基金經理離職的原因大致分爲三種。一是績優基金經理跳槽，以尋求更好發展;二是基金經理業績差，頂不住壓力而主動離職;三是因業績差，無法通過考覈而被迫離職。

而此次林鵬的離職對於東方紅資管的整體影響又有幾何呢？

資料顯示，東方紅資產管理的權益投研團隊成立於1998年，經過二十多年的持續努力，已形成統一的價值觀和可複製的人才隊伍，擁有共同的團隊文化和可傳承的投資理念，建立了完善的價值投資體系。

事實上，從東方紅的投研體系經過多年發展已較爲成熟。從企業發展的生命週期來看，20餘年來，團隊經歷了初創期、快速發展期和相對穩步發展的幾個階段，期間雖然存在一些人員離職，但可複製的人才培養文化基因已經紮根於東方的土壤中，核心投研團隊的穩定性仍然較高。這很大程度上，將降低因林鵬離開帶來的不利影響。

業內人士表示，從個人與平臺關係的角度來看，優秀的基金經理與優秀的公司平臺始終是相互成就的關係。個別基金經理的離任，不會對公司經營產生實質性影響，對團隊價值投資體系的完善與發展影響更加有限。

具體而言，首先，東方紅是投研一體化的結構，資料顯示，東方紅七個權益研究小組均由投資經理或資深研究員帶隊。

其次，東方紅無論是基金經理還是研究員，都從內心認可價值投資的理念。東方紅資料表示，隨着中國資本市場不斷成熟，價值投資、長期投資越發受到重視，在傳承這種投資理念的時候，東方紅同樣把經營公司也當成一種投資，對人才經營同樣用長期和價值的眼光來看到，以期保持統一的價值觀。