作者 | 一橙

出品 | 網易科技《態℃》欄目組（公衆號：tech_163）

京東集團昨晚公佈了受疫情影響的2020財年第一季度 “成績單”。

截至2020年3月31日，京東第一季度淨營收1462億元，同比增長20.7%，高於市場預期；淨利潤11億元，去年同期爲73億元，仍高於市場預期。

值得注意的是，截至2020年3月31日，京東過去12個月的活躍購買用戶數較去年同期的3.105億增長24.8%至3.874億。2020年3月，京東移動端日均活躍用戶數較去年同期增長46%。

京東集團董事局主席兼首席執行官劉強東表示，“京東能夠在新冠疫情爆發期間保持正常的高效運營，我們對此備感自豪，京東的員工爲公司在建設更高效和可持續的社會方面持續做出貢獻而感到驕傲。”

淨利潤同比大降的原因：投資證券的公允價值變動

2020年第一季度的京東財報頗爲不錯，但在淨利潤方面卻出現較去年同期的較大幅度下滑，這是怎麼造成的？

來看看報表數據：

通過報表我們可以發現， 2019年第一季度其他收入高達68.86億元，這導致了該季度京東高達73億的淨利潤；相比之下，2020年第一季度該項收入爲虧損1.33億，從而導致了淨利潤從去年的73億下滑到了11億。

對於這項收入的變化，京東方面解釋主要源於投資證券的公允價值變動。京東方面表示，投資證券的公允價值在去年第一季度爲收入57.5億元，而今年則爲虧損6.7億元。

如果去掉該項影響，京東的淨利潤同比有所增長。

疫情影響：訂單數大增 客單價有所下滑

此次疫情對京東的影響也較爲明顯。

在疫情爆發之前，京東集團2019年各季度淨收入同比增速分別爲20.9%（一季度）、22.9%（二季度）、28.7%（三季度）、26.6%（四季度）。2020年第一季度京東的營收增速爲20.7%，低於此前三個季度，略低於去年第一季度。

通過該報表我們可以發現，京東該季度營收中來自產品的收入爲1300.9億元，同比增長了19.7%；來自服務的收入爲161.1億元，同比增長29.6%。

與營收的增速（20.7%）相比，各項成本的增速也能凸顯一些疫情影響：該季度京東收入成本爲1236.7億元，同比增長20.2%，略低於營收增速；而市場營銷（同比增長13.4%）、研發（同比增長5.9%）、一般與行政（同比增長6.9%）各項費用的增速，則均低於營收增速

值得注意的是履約成本，該季度京東履約成本104億元，同比增長了28.98%，超過了營收的增速，這表明該季度京東的履約費用率同比有所上升。

而在昨晚的財報會議上，京東CFO黃宣德說，京東物流團隊每單遞送成本在一季度也降低到歷史最低。

以此兩點來看，京東一季度訂單的增速遠遠超過了營收的增速，這就意味着京東平均客單價在一季度有所下降。

這或許與疫情有關：在疫情中，客單價較高的家電等3C類產品消費或許有所下滑，而客單價較低的快消產品消費有可能有較大提高。

對於二季度，京東預計，淨收入介於1800億元人民幣至1950億元人民幣之間，同比增長爲20%至30%之間。

京東CFO黃宣德昨晚也在財報會議上對分析師表示，可以想象生鮮食品和其他日用品訂單量的大幅增長。

這種影響，或許會出現在多數電商企業身上。

疫情下消費需求大量轉到線上，活躍用戶數大增

京東Q1財報顯示，截至2020年3月31日，京東過去12個月的活躍購買用戶數較去年同期的3.105億增長24.8%至3.874億。2020年3月，京東移動端日均活躍用戶數較去年同期增長46%。

在在活躍用戶數方面，京東一直在穩步提升，京東2019年的年度活躍購買用戶數較三季度新增了2700萬，環比增長8.3%，增速相較於第一季度至第三季度1.7%、3.4%和4.1%都實現了提升。

但目前，對比阿里和拼多多，京東活躍用戶數仍然墊底。

以三巨頭2019年年報數據爲準，活躍用戶方面，截至2019年底，在活躍用戶上，阿里居第一，達7.11億，同比增長11.2%；拼多多5.85億，同比增長39.67%；京東3.62億，同比增長18.6%。

京東活躍用戶數穩定提升背後原因之一是，疫情之下，線下消費需求大量轉到線上。