受疫情影响，温网成为今年第一项被取消的网球大满贯赛事，但是因为有保险公司进行赔付，温网因为赛事取消而遭受的经济损失可以降到最低。除了购买保险之外，温网主办方全英俱乐部还通过其他理财方式，来保证本项赛事在稳健、可持续的运营模式下，最大程度地获得收益。用一种时髦的句式来说，这项有可能是世界网坛最具影响力的大赛，正在实现从体育频道到财经频道的华丽转身。

稳固基础：保险和基金会

因为赛事取消触发理赔条款，温网主办方预计可以从保险公司获得1.14亿英镑的赔付，根据数据分析咨询公司GlobalData发布的报告，从2003年开始，全英俱乐部每年会花费150万英镑投保，来应对赛事因为不可抗力取消的潜在风险，已经将这种做法坚持了17年。除了重大疫情之外，这项保险条款覆盖的场景还包括诸如遭受恐怖袭击，以及一旦英国女王去世，全国进入哀悼状态等各种有可能导致温网无法如期举行的极端情况。不只是温网，高尔夫球英国公开赛主办方，圣安德鲁斯皇家古典俱乐部同样购买了类似的保险，这些历史悠久的赛事，在危机意识方面也领先一步。

全英俱乐部购买的险种，最高理赔额度为2.5亿英镑，这个数字是根据最近几年温网的总收入计算而来，比如2018年温网总收入为2.56亿英镑，除去开销之后，税前净利润3970万英镑，但是其中有超过93%的部分，3700多万英镑上交给了英国草地网协，用于在英国发展网球运动。如果这样计算，剩下270万英镑扣完税，再从中拿出150万英镑购买保险，相当于全英俱乐部将每年留在自己手里的大部分温网利润，用在了没有短期回报，纯粹是为了保证任何情况下都不亏本的项目上，对于这家诞生于1868年的私人俱乐部而言，无论进行任何投资，都要把风险管控放在第一位。

作为唯一一项由私人俱乐部运营的网球大满贯赛事，温网这个能够在两周之内，带来将近4000万英镑净利润的金字招牌，所有权的归属一直都是个复杂的问题。1934年，全英俱乐部曾经将自家场地设施50%的所有权送给英国草地网协（LTA），换来温网永久在此举办的权利。2013年，全英俱乐部终于拿回了另一半场地所有权，付出的代价则是将至少90%的办赛利润上交给LTA，这份协议至少会持续到2053年。

同样在2013年，温网基金会注册成立，这家基金会属于慈善性质的担保有限公司，公司的唯一成员就是全英俱乐部，原则上基金会的资金来源是全英俱乐部的捐赠。温网基金会发布的财务报告显示，2019财年，该机构的总收入为236.6万英镑，其中将近80%，188.4万英镑用于慈善事业支出，包括5.1万英镑的投资收入在内，2019财年温网基金会净收入为53.3万英镑。加上此前累积的170.5万英镑，截至2019年，基金会账面上总共有223.8万英镑的余额。7年里攒下200多万英镑以备不时之需，温网基金会对全英俱乐部来说像是一个“储蓄罐”。

温网基金会参与的慈善项目和公益活动包括，与伦敦社区基金会合作，每年拿出12.5万英镑帮助贫困人口接受教育培训，提升就业能力；每年拿出20万英镑，实施为期3年，为邻近温布尔顿的伦敦默顿区和旺兹沃思区居民建造健身场馆的计划；每年捐赠10万英镑，为3个非洲国家和亚洲国家尼泊尔提供清洁饮用水；以及向为无家可归者提供帮助的慈善机构捐款等项目。总体上来说，温网基金会的宗旨是在加强与本地社区联系的基础上，帮助更多需要帮助的人，虽然捐款数额不大，但那些精心选择的项目，起到了很好的宣传效果。

大胆扩张：发债券和“圈地”

在2019年温网的数据总结中，关于慈善事业的部分提到两点，一是去年温网将回收的当日门票重新出售，总共为温网基金会募集到善款21.4万英镑，二是去年温网基金会总共接收到38.4万英镑捐赠，其中包括官方供应商汇丰银行捐赠的17万英镑。从这样的数据来看，全英俱乐部经营的似乎只是一项“小生意”，攒钱做慈善需要精打细算，温网赛场内不设广告牌，购买门票需要抽签和现场排队的规矩，也损失了不少收入。

按照美国《福布斯》杂志2018年发布的数据，温网每年获得的赞助收入约为4700万美元，美网则是6500万美元。门票销售收入一项，温网同样只有大约4700万美元，相当于美网（1.2亿美元）的40%。温网出售电视转播权的收入虽然高于美网（每年1.6亿美元对1.2亿美元），但这笔钱也基本上要被英国草地网协拿走，而如果出现像今年这样赛事被迫取消的情况，全英俱乐部还要退还电视转播商预付的资金，这才是保险公司赔付的1.14亿英镑的主要用途。

不过温网有一项在四大满贯中独一无二的筹资方式，那就是发行债券（debenture），早在1920年，全英俱乐部首次发行债券，募集到10万英镑，翻修了在第一次世界大战中被毁坏的球场。温网债券发展到今天，早已不是传统意义上的债券——5年合约到期之后，债券持有者只能拿到2000英镑的返还，现在温网债券更像是一种变相发售的VIP套票。但是和通过其他渠道购买的门票不同，债券持有者手中印有“debenture”字样的门票，是唯一一种被允许在二级市场上合法交易的温网门票，温网债券持有者也可以选择在5年合约期里的任何时间，将债券整体出售，所以它也是一种投资产品。

以温网债券的上一个周期，2016-2020年周期为例，2500份中心球场债券，发行价格从前一期的5万英镑涨到8万英镑，仍然供不应求，全英俱乐部因此可以募集到大约2亿英镑（税前）。2017-2021年，1000份1号球场的债券，发行价格3.1万英镑，募资3000多万英镑，用于修建球场顶棚、增加座位和改善硬件设施。按这个价格折算下来，相当于花费80000英镑购买5年里总计65张中心球场门票，或者3.1万英镑购买50张1号球场门票（中心球场每年有13天比赛，1号球场每年有10天比赛）。所以全英俱乐部必须想法设法维护温网品牌形象，并提供优质配套服务，让债券投资者觉得如此昂贵的VIP门票物有所值。

2011年修建了新的3号球场之后，过去8年全英俱乐部在场地方面唯一的大手笔，就是1号球场的顶棚搭建和改造，他们通过发行债券募集到的资金，应该还有充足的储备进行其他投资。2018年年底，全英俱乐部和与其相邻的温布尔顿公园高尔夫球俱乐部达成协议，花费6500万英镑，购买高尔夫球俱乐部拥有的73英亩土地（目前温网赛场占地仅为42英亩）。如果能在这块新购买的土地上修建起新球场甚至地铁站，全英俱乐部大概很快就能从增加的赛事客流中收回买地的投资。

全英俱乐部的另一种“圈地”策略，则是投资温网热身赛，比如斯图加特和马洛卡这两站备受大牌球星喜爱的新兴草地赛事，都得到了全英俱乐部的资金和技术支持，加上此前的荷兰草地赛和诺丁汉挑战赛，相当于除了温网，全英俱乐部还拥有另外4站草地赛事。当温网从一项单纯的赛事升级为一个品牌，再升级为其他草地赛事参照的最高标准，它的价值也在这个过程中不断提升。

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