B 站罕見翻車：市值一夜消失 60 億

　　B 站盤算着，再一次複製《後浪》的奇蹟。

　　昨天，B 站聯合歌手毛不易推出了畢業季主題歌曲《入海》MV，把它獻給即將或已經畢業的人們，希望他們 " 躍入人海，各有風雨燦爛 "。

　　僅從主題上來看，《入海》和《後浪》承接意味顯而易見，但反響相去甚遠——無論是在 B 站還是在微信朋友圈，《入海》都沒有激起水花，轉發寥寥無幾，更難言刷屏。

　　事不過三。在跨年晚會、《後浪》瘋狂刷屏後，B 站的套路不奏效了，那個曾經承載着無數 90 後、00 後精神家園的 " 小破站 " 開始變得油膩。

　　昨日晚間，B 站股價在開盤時延續着財報發佈之後的勢頭漲到 36.34 美元 / 股，但迅速開始一路下跌，截止收盤時跌幅高達 7.16%，股價最終穩定在 32.7 美元 / 股。一夜之間，B 站的市值較前一日收盤縮水了 8.7 億美金，約 61 億元人民幣。

520，B 站又給年輕人拍視頻這一次，反響平平

　　這一次，B 站沒能複製《後浪》的奇蹟。

　　5 月 20 日，B 站與歌手毛不易聯合推出了畢業季主題歌曲《入海》MV，把它獻給即將或已經畢業的人們，希望他們 " 躍入人海，各有風雨燦爛 "。

　　《入海》由音樂製作人趙兆作曲並製作，B 站出品。MV 以主人公畢業的時間爲原點，追憶過去生活的同時，用大量篇幅展現他作爲一個普通人在畢業後的社會生活，包括面試、工作等諸多細節。

　　顯然，這段視頻不僅僅獻給 2020 年剛剛畢業的學生，更大的野心是要引起那些已經在社會打拼的年輕人共鳴。正如 B 站方面表示，畢業是一個符號，象徵着一個人獨立面對社會、人生和未來。每個人都會經歷這一刻，這是我們共通的部分。

　　毛不易還動情地分享了自己大學畢業時的情景，"2016 年大學畢業時，我發過一個視頻，面對未來我還啥都不知道。四年過去，我成了一名歌手，依然在尋找着關於生活和夢想的答案。"

　　《後浪》到《入海》，不難看出 B 站的 " 套路 " ——向年輕人販賣情懷，出圈收割影響力。

　　5 月 3 日晚，B 站推出了一則廣告—— bilibili 獻給新一代的演講《後浪》成功刷屏，雖然引發巨大的爭議，但還是使得不少後浪和前浪 " 熱淚盈眶 "。目前該條視頻在 B 站的播放量已經接近 2500 萬，並有超過 23 萬條彈幕，堪稱是近年來中國互聯網最成功的一則廣告。

　　更早之前，在 2019 年最後一天的晚上，B 站的一場跨年晚會就已經吹響了破圈的衝鋒號。數據顯示，在高峯時期有 8200 萬人同時在線觀看這場晚會。那是 B 站第一次刷屏——相比後面人們對《後浪》的褒貶不一，這場晚會幾乎收穫了一邊倒的讚譽。

　　然而，事不過三。在兩次成功刷屏之後，B 站似乎已經透支了這盤情懷的生意。

　　昨天發佈的《入海》和《後浪》承接意味顯而易見，但反響相去甚遠——發佈 24 小時後，《入海》在 B 站的播放量僅爲 340 萬，而《後浪》播放量達到千萬級；另外，不同於《後浪》在微信朋友圈爆發式刷屏，《入海》並沒有激起水花，轉發寥寥無幾。

　　套路開始不奏效：B 站市值一夜縮水 61 億

　　" 總想着迎合年輕人，小破站什麼時候開始變得套路滿滿？" 一位資深用戶感嘆，B 站正在把自己變成一個油膩的中年人。

　　《入海》並沒能像《後浪》一樣帶來 B 站股價上漲。昨晚，B 站股價短暫登頂 36.34 美元 / 股之後，便開始了一路下跌，截止收盤時跌幅高達 7.16%，股價最終穩定在 32.7 美元 / 股。也就說在一個交易日內，B 站的市值縮水了 8.7 億美金，約 61 億元人民幣。

　　而在此之前，這些套路是奏效的。數日前，B 站發佈了 2020 年第一季度的財報，用 B 站董事長兼 CEO 陳睿的話說，這是一份 " 令人振奮的成績單 "。

　　財報顯示，B 站 2020 年第一季度營收達 23.2 億元人民幣，同比增長 69%，遠超市場預期。其中，遊戲業務收入爲 11.5 億元，同比增長 32%，佔營收的 50%；增值服務業務收入達 7.9 億元，同比增長了 172%。

　　用戶方面，B 站月活同比增長 70％達到 1.72 億，移動月活同比增長 77％達到 1.56 億；此外，日活也達到 5000 萬，同比增長 69%，迎來上市之後的最高增幅。

　　在 B 站 10 週年時，B 站董事長陳睿曾自豪地說，中國每 4 個年輕人就有一個是 B 站的用戶。目前，中國的 90 後、00 後加起來大概 3.2 億人。換言之，如今隨着用戶數的暴漲，大約每兩個年輕人中就有一個是 B 站的用戶。

　　但是，B 站還是沒有擺脫虧損。2020 年一季度，B 站淨虧損爲 5.39 億元，同比擴大 175%，創下了虧損新高，去年同期的淨虧損爲人民幣 1.96 億元。儘管剛獲得騰訊和索尼投資的 B 站並不缺錢，但是上市以來，連續九個季度處於虧損狀態是不爭的事實。

　　伴隨着一輪輪刷屏，B 站的盈利問題愈發顯得刺眼。很難想象，B 站成立 11 年，卻也虧足了 11 年，盈利之路的探索期似乎太長了些。

　　早在上市之初，B 站就因商業模式單一爲人所詬病，被質疑只能靠遊戲盈利。後來，B 站嘗試廣告變現，開始在內容中增加了貼片廣告，但被指與 " 正版番劇永遠不添加貼片廣告 " 的承諾相悖，遭到用戶大規模聲討，逼得創始人徐逸許下 " 沒有廣告 " 的承諾。

　　廣告這條最容易變現的路走不通，B 站開始加速泛娛樂化進程，從本季度財務數據來看，收效明顯。隨着直播、廣告以及電商領域商業化進展加快，今年一季度 B 站的遊戲收入和非遊戲收入幾乎相當。

　　精神家園已不再純粹市值超 110 億美金，B 站變質了嗎？

　　不知不覺中，曾經的 " 小破站 " 已經成了一隻市值超過 110 億美金的龐然大物。

　　2009 年的 6 月 26 日，一位名叫 bishi 的少年因爲個人興趣，敲出了一個名爲 Mikufans 的網站作爲當時 ACG 內容平臺崩潰時的避難所，並在第二年的 1 月 24 日將其改爲 bilibili。從最早的只有動漫類的視頻網站，B 站已經成了一個無所不能的平臺。

　　" 我相信大家也都能夠感覺得到，B 站應該是越來越成爲不僅是年輕人，甚至是我們周圍的人，首選的一個文化娛樂消費方式。" 在之前的電話會議上，陳睿表示，越來越多地聽到周圍的人不斷地談起 B 站的內容。同時他判斷，5G 即將普及，視頻會成爲互聯網最普遍的媒體形式，中國的視頻用戶數一定會超過 10 億。

　　但同時，當 B 站逐漸大衆化的過程中，爲了最大限度地迎合各色各類人們的需求，只能逐漸走向平庸。" 彈幕素質低 "，" 作品質量下降 " 是不少 B 站原住民對於現在的 B 站的吐槽，而且已經有不少曾經的大神級 up 主從 B 站隱退。甚至在 4 月份還出現了 B 站用戶轉戰 A 站的事件。

　　陳睿曾經那一句 "B 站可以倒閉，但 B 站絕對不會變質 " 的承諾，成了很多老用戶之間流傳的一個梗。或許，陳睿並沒有食言。在老用戶的眼中，B 站的本質是中國的 N 站；而在陳睿和衆多投資人眼中，B 站要成爲中國的 YouTube。資本們所看重的不是二次元文化本身，而是其背後龐大的年輕用戶與其所通向的未來。

　　那些熱愛 B 站的老用戶，自然是希望 B 站越來越好，但面對曾經的精神家園已不再純粹也難免心生惆悵。不管你接不接受，現實就擺在眼前：B 站那些 " 用愛發電 " 的日子已經一去不復返了。

　　正如一位 B 站老用戶感慨，" 這是一種沒經歷過就無法體會的感覺，但其實也很簡單，就如同我們兒時生活的巷子，長大後再回去，發現早已蓋滿了一棟棟高樓，似乎一切都變好了，但內心中還是會回味曾經可以無憂無慮和周圍人一起嬉戲，夏天永不抹去，伴隨着蟬叫，熱熱鬧鬧的小巷子。"

　　以上內容由"投資界B 站罕見翻車：市值一夜消失 60 億投資界 5小時前 17