原標題：歐市盤前：日銀無意加大刺激，惠譽調降澳洲評級，油市需求前景再蒙陰影

週五（5月22日）亞洲時段，美元指數走高至99.6，避險貨幣走高，因投資者對貿易及地緣政治風險擔憂加劇，同時，在週五的緊急會議上，日本央行推出了一項新的貸款計劃，以支持在疫情期間陷入困境的小企業，但沒有增加大規模刺激措施。日本央行維持政策利率和資產購買規模不變，同時敲定了行長黑田東彥上個月要求員工擬定的貸款計劃的細節，這令日元保持強勢。商品貨幣集體承壓，日內亞洲股市大跌，大宗商品大幅下跌，油市領跌。市場對國際貿易局勢的擔憂情緒升溫、疫情二次爆發擔憂情緒等因素，全球股市大幅下跌，打壓全球經濟前景預期和原油需求預期。

本交易日主要關注歐洲央行貨幣政策會議紀要，經濟數據方面關注英國和加拿大零售銷售數據，石油鑽井平臺數據也值得關注。

亞洲時段行情回顧

亞盤時段，美元兌日元衝高回落35點，

匯價現報107.45，跌幅0.15%；

避險貨幣走高，因投資者對貿易及地緣政治風險擔憂加劇，同時，在週五的緊急會議上，日本央行推出了一項新的貸款計劃，以支持在疫情期間陷入困境的小企業，但沒有增加大規模刺激措施。日本央行維持政策利率和資產購買規模不變，同時敲定了行長黑田東彥上個月要求員工擬定的貸款計劃的細節，這令日元保持強勢。

亞盤時段，澳元兌美元大跌，匯價現報0.6536，跌幅0.44%；

商品貨幣集體承壓，日內亞洲股市大跌，風險偏好情緒急劇回落，投資者擔憂全球貿易風險再度上升，大宗商品大幅下跌，油市領銜，儘管多地復工有所加快，但拉美等地區疫情仍在加劇。此外，惠譽將澳大利亞的前景展望從穩定調整爲負面，確認AAA評級。

亞盤時段，現貨黃金弱勢交投，現貨黃金現報1727.95美元/盎司，漲幅0.05%；

美元指數升至99.6，投資者在最近的大漲後獲利了結，且一些人在貿易緊張局勢加劇和對經濟復甦的疑慮推動下選擇持幣觀望；Blue Line Futures首席市場策略師Phil Streble表示，股市嚴重超買，大量資金投入科技行業，因此一旦你開始出脫頭寸，市場上就會出現一種恐慌性交投，隨着人們尋求將資產變現，黃金將面臨一些壓力；但這不會嚴重打擊黃金，金價只是稍微回落一點，僅此而已。

亞盤時段，國際油價大跌，美油現報31.75美元/桶，跌幅6.4%；布倫特原油現報34.25美元/桶，跌幅5%；

市場對國際貿易局勢的擔憂情緒升溫、疫情二次爆發擔憂情緒等因素，全球股市大幅下跌，打壓全球經濟前景預期和原油需求預期，此外，之前油價漲幅過大，逼近3月11日的近兩個月高點的強阻力位（缺口阻力位），臨近週末和下週一英美假期，部分多單獲利了結。 

財經數據

財經事件

19：30  歐洲央行公佈貨幣政策會議紀要。

亞洲時段消息回顧

日本央行召開緊急會議，推出新的小企業貸款計劃但沒有追加大規模刺激；

①在週五的緊急會議上，日本央行推出了一項新的貸款計劃，以支持在疫情期間陷入困境的小企業，但沒有增加大規模刺激措施。日本央行維持政策利率和資產購買規模不變，同時敲定了行長黑田東彥上個月要求員工擬定的貸款計劃的細節。

②就目前而言，日本央行的側重點已經轉向預防破產、挽救就業以及防止經濟衰退演變爲金融危機。

③“貸款計劃顯示，日本央行現在的首要任務是企業融資，”前日本央行官員、現任三菱東京日聯銀行策略師的關戶孝洋表示。“這種措施可能不會讓市場感到震驚，但可能會得到銀行的理解，並對企業構成支持。”

④小企業貸款計劃價值約30萬億日元，不會像美聯儲的Main Street貸款計劃那樣向企業提供直接援助。相反，它會通過商業銀行和其他金融機構引導資金流入企業。該計劃將向金融機構提供無息貸款，然後就貸出的資金向他們支付0.1%的利息，從而鼓勵金融機構向企業放款。

⑤加上先前的貸款計劃以及公司債和商業票據的購買規模，日本央行表示疫情應對措施的規模目前總計已達到75萬億日元。 

經濟勢將萎縮之際，印度央行意外降息；

印度央行週五在非常規會議上降息，加大對印度經濟的支持力度。該行預計其經濟將出現40多年來的首次萎縮。行長Shaktikanta Das在直播講話中表示，基準回購利率調低40個基點至4%。逆回購利率從3.75%下調至3.35%。貨幣政策委員會在6月初的例行會議之前舉行了會議。Das表示，隨着新冠病毒疫情的影響，以及爲遏制大流行而採取的措施將嚴重影響國內活動，預計在截至2021年3月的財年經濟將出現萎縮。“經過廣泛討論，貨幣政策委員會一致投票決定降低政策回購利率，並在必要的時間內維持貨幣政策寬鬆立場，以重振增長並緩解Covid-19的影響，同時確保通脹保持在目標範圍內”。 

政府工作報告：今年赤字率擬按3.6%以上安排，發行1萬億元抗疫特別國債；

政府工作報告說，今年赤字率擬按3.6%以上安排，財政赤字規模比去年增加1萬億元，同時發行1萬億元抗疫特別國債。（新華社） 

印度央行行長達斯：新冠疫情對印度個人消費的打擊最大；

印度央行行長達斯：新冠病毒疫情已經影響了全球經濟，貨幣政策委員會投票贊成回購利率下調40個基點，全球經濟走向衰退。委員們以5：1的票數同意降息決定，國內經濟活動受到封鎖的嚴重影響，很多信號表明需求疲軟，印度財政收入受損。 

政府工作報告：預計全年爲企業新增減負超過2.5萬億元；

政府工作報告說，今年繼續執行下調增值稅稅率和企業養老保險費率等制度，新增減稅降費約5000億元。前期出臺6月前到期的減稅降費政策，包括免徵中小微企業養老、失業和工傷保險單位繳費，減免小規模納稅人增值稅，免徵公共交通運輸、餐飲住宿、旅遊娛樂、文化體育等服務增值稅，減免民航發展基金、港口建設費，執行期限全部延長到今年年底。小微企業、個體工商戶所得稅繳納一律延緩到明年。預計全年爲企業新增減負超過2.5萬億元。（新華視點） 

政府工作報告說，中小微企業貸款延期還本付息政策再延長至明年3月底，對普惠型小微企業貸款應延盡延，對其他困難企業貸款協商延期（新華視點）；

機構調查：英國經濟2020年將萎縮7.7%，2021年將增長5.2%，英國經濟本季度將萎縮17.5%，第三季度將增長11.9%，預計英國央行將保持基準利率在0.1%至少到2021年年底，預計英國央行將在6月18日將QE規模擴大800億英鎊至7250億英鎊；

日本央行決議要點提煉；

① 利率維穩：日本央行保持貨幣政策穩定，關注疫情影響，如有必要未來將毫不猶豫的進一步寬鬆；日本央行行長黑田東彥今天不會舉行記者招待會，將於6月19日發佈5月22日利率決議的會議紀要；

② 借貸計劃：決定六月開始新的借貸項目，以0%的貸款利率提供最多1年的資金，特別計劃規模約爲75萬億日元；該計劃旨在增加對受新冠疫情打擊的中小型企業的放貸；將根據政府的利率和無擔保貸款計劃進行貸款，還將針對受疫情影響的中小型企業的非政府支持貸款。 

惠譽將澳大利亞AAA信用評級展望下調至負面；

惠譽將澳大利亞AAA信用評級展望下調至負面，以反映澳大利亞經濟螺旋式邁向衰退的風險，這會導致該國財政狀況嚴重惡化。澳大利亞“政府抗疫刺激支出將導致鉅額財政赤字以及政府債務與GDP之比急劇上升。”惠譽在報告中稱。“AAA評級反映了澳大利亞的強大制度和有效的宏觀經濟政策框架，這已經在當前外來衝擊之前爲該國長期穩定的經濟增長提供了支持。”澳大利亞今年上半年經濟料萎縮10%，6月失業率可能升至10%。如果沒有支持就業的JobKeeper計劃，失業率可能升至更高。這一計劃是澳大利亞政府聯手央行幫助企業和家庭渡過疫情危機的救助措施的一部分，規模相當於澳大利亞GDP的16.4%，在20國集團中名列前茅。惠譽預計澳大利亞2020年經濟將萎縮5%，因爲防疫封鎖措施導致第二季度經濟活動大幅下滑。惠譽稱，“雖然這些措施有效遏制了病毒的傳播，但它們也限制了家庭消費，削弱了企業信心和投資”。 

機構觀點

富國銀行：將年底前金價預測上調至1800-1900美元；

①富國銀行將其年底黃金目標價上調至每盎司1800 -1900美元，高於此前預測的每盎司1650 - 1750美元；

②儘管富國銀行看好黃金，但該行實物資產策略主管John LaForge稱，他預計金價今年不會漲到2000美元；

③John LaForge指出， 金價在2020年之前繼續走高有非常真實的原因，包括經濟不確定性的增加和通脹威脅的升溫。 

初請失業金人數仍然高企 就業市場問題依舊存在；

昨日所公佈的上週美國初請失業金人數顯示達到243.8萬，預期240萬，前值由298.1萬修正爲268.7萬。持續申請失業救濟的人數更清楚地反映出，在各國越來越多地採取措施使經濟恢復正常的情況下，失業問題依然存在。當下美聯儲乃至全球央行均在嘗試繼續採取積極的貨幣以及財政政策從而避免經濟狀況陷入更長的低迷之中，但若經濟數據始終無法出現較爲明顯的向好，那麼市場對於通貨膨脹的預期則仍然會持續受到打壓，而這在當下全球範圍內主要經濟體基準利率均已降至0的水平的情況下，則會對於金價的持續上漲產生一定不利的因素，不過另一方面，當下低利率以及空前規模的QE刺激又使得黃金價格並不存在持續大幅下挫的條件，因此後市需持續關注經濟數據能否逐漸向好以及市場對於通脹預期之態度。

中信證券：維持全年布油中樞40-45美元/桶的觀點 看好中長期油價持續回升；

① 中信證券指出，維持全年布油中樞40-45美元/桶觀點，長期油價上行趨勢明確，看好未來2-3年內布油中樞回升至60-70美元/桶區間；

② 中長期油價持續回升週期推薦國內低成本油氣開採龍頭中國海洋石油（H）、油服龍頭中海油服、煉化龍頭中國石化（H）、上海石化（H），以及聚酯、烯烴龍頭恆力石化、桐昆股份、衛星石化 （證券時報） 

外媒調查：英國陷於數百年來最嚴重衰退，但採取負利率可能性不大；

① 外媒調查發現，英國正在經歷幾個世紀以來最嚴重的經濟衰退，但新冠病毒大流行造成的破壞並不足以促使英國央行採行負利率。全球感染病毒的人數超過500萬人，逾32.7萬人死亡。英國雖然自3月23日開始採取管控措施，要求居民待在家中，企業也關閉停工，但與新冠病毒有關的死亡人數仍居歐洲最高；

② 5月19-21日進行的調查發現，英國經濟活動幾乎停擺意味着本季度經濟將萎縮17.5%，幅度遠遠大於上月預估的13.1%。最壞情況下，這一季經濟料萎縮22.5%。但假設至少解除部分封鎖措施，復甦將比之前的預期強，下一季增長將激升至11.9%。Pantheon Macroeconomics分析師Samuel Tombs稱，“機動車行駛和能源消耗等每日數據及零售銷售等每週數據顯示，經濟在4月觸及最低點，5月已開始復甦”，接受調查的70多位經濟學家的預估中值顯示，英國經濟今年將萎縮7.7%，然後在2021年恢復增長5.2%。英國退出歐盟後的過渡期將在12月底結束，這使得近期前景進一步籠罩陰霾。儘管發生新冠病毒疫情大流行，英國曾表示不會要求延期。 

第三大原油需求國印度可能需要花費更多的時間來恢復原油需求；

① 印度的原油需求復甦可能需要花費更長的時間，因爲該國在經歷了兩個月限制措施後迎來了該國史上最大的經濟衰退；

② 印度石油業高管的報告稱，對大宗商品的需求可能要到今年年底才能恢復到危機前的水平，因爲燃料需求一度下降了多達70%；

③ 印度斯坦石油公司董事長穆克什·庫瑪·蘇拉納（Mukesh Kumar Surana）表示：“需求近期將達到正常水平的60%至70%，但要達到疫情爆發前的水平還需要一段時間。”？“在兩到三個月的時間內，我們應該恢復正常銷售額的80%。但是想要進一步恢復則需要更多的時間。”

④ 本月早些時候有報道稱，印度燃料需求在4月份驟降了60%以上，汽油銷售下降了61%，柴油銷售僅在本月的前兩週就下降了64%；

⑤ 由於燃料需求暴跌和存儲能力溢出，印度至少三家煉油廠要求減少5月從中東（包括來自世界最大出口國沙特）的原油進口；

⑥ 這些事態發展表明，該國石油進口的恢復也可能需要很長時間。

億萬富翁、對沖基金經理Crispin Odey表示，投資者們還是應當持有一些黃金，以防黃金被“去貨幣化”，重演上世紀美國等出現過的不能合法持有黃金的情況；

① 上世紀30年代，美國政府下令沒收人們持有的黃金，並宣佈個人持有黃金是非法的。Odey認爲，在眼下美聯儲等各國央行都在大舉寬鬆以應對疫情的情況下，一旦通脹失控，那麼上述這種持有黃金非法的情況是可能重演的。眼下人們買黃金是毫無意外的，但黃金被‘去貨幣化’的可能是存在的；

② Odey的旗艦基金Odey European基金就在4月增持了黃金，4月末其持有的6月期金持倉佔該基金淨資產價值的39.9%，較3月的15.9%有大幅增長。該基金在3月上漲了21%，4月則下跌了9.5%；

③ 1933年美國政府沒收私人持有的黃金後，將金價自20.67美元/盎司上調至35美元/盎司，這一價格一直持續到1971年金本位結束。Odey一直將眼下的情況和上世紀30年代的大蕭條相比，並且認爲各國央行將很難控制住通脹。