長江商報消息 ●長江商報記者 徐佳

5月20日晚間，許繼電氣(000400.SZ)披露對外收購公告。公司擬以現金3.61億元收購中電裝備山東電子有限公司（以下簡稱“山東電子”）100%股權。

此次交易中，交易對手方許繼集團爲上市公司控股股東，標的公司山東電子爲許繼集團全資子公司，本次交易爲關聯交易，不構成重大資產重組。

天眼查顯示，成立於1996年的許繼集團是國家電網公司直屬產業單位，是中國電力裝備行業的大型骨幹和龍頭企業。山東電子是一家以智能電網終端設備爲主要產品的大中型製造企業。

據公司介紹，自2010年7月成立以來，山東電子經營業績呈現出穩步發展的良好態勢，市場覆蓋26個省市自治區，國內市場佔有率穩居行業領先水平。2019年和2020年前四月，山東電子分別實現營業收入8.55億元、1.79億元，淨利潤分別爲4907.23萬元、3627.69萬元。

截至今年4月末，山東電子資產總額10.2億元，負債總額6.88億元，所有者權益3.33億元。採用資產基礎法評估後，山東電子股東全部權益價值3.61億元，較其賬面淨資產增值6436.98萬元，增值率21.72%。

消除同業競爭、提升上市公司盈利能力，是許繼集團實施本次交易的主要原因。

早在2012年，中國電力技術裝備有限公司將持有的山東電子股權通過國有資產無償劃轉劃入許繼集團，形成與許繼電氣的同業競爭。次年許繼集團則承諾將採取資產注入或者資產剝離的方式，消除山東電子與許繼電氣的同業競爭情形。2018年8月許繼集團進一步明確在未來兩年內對山東電子進一步加強管理，解決其同業競爭問題。

另一方面，作爲中國電力裝備行業的領先企業，許繼電氣近年來業績穩步提升，總體保持良好的發展勢頭。數據顯示，2019年和今年一季度，許繼電氣分別實現營業收入101.56億元、9.17億元，同比增長23.61%、-11.15%；淨利潤4.26億元、0.38億元，同比增長113.52%、52.88%。

與正處於快速發展階段的山東電子強強聯合，也將擴大許繼電氣現有經營規模和盈利能力。

安信證券分析師分析，按2019年業績測算，此次收購對上市公司的業績增厚達到15%。山東電子當前淨資產3.32億元，收購價相當於1.09倍PB和7.4倍PE。此次收購也將進一步提升公司在智能電錶領域的領先優勢。

上市公司認爲，本次交易有利於提高公司智能電錶的市場競爭力，實現用電業務規模擴張，促進產業整合，進一步提升公司業務規模和盈利水平，同時消除許繼電氣與山東電子的同業競爭。