摘要：在電話會議中，嘉楠董事長張楠賡表示，每年的5月至10月中國將進入豐水期，會帶來廉價的水電，同時倒逼火電場地下調價格，促使整個挖礦行業電力成本下降，這些都會吸引更多的礦工入場，這爲嘉楠科技新礦機的銷售提供了客觀的有利條件。某礦工對吳說區塊鏈表示，嘉楠很長時間以來正式銷售的只有16nm的A1066與A1066pro，A11系列曾經在19年底對礦工們進行了預定，但後面取消。

嘉楠22日晚間發佈了一季度財報，再次強調外界非常關注的與中芯國際合作基於14nm製程的礦機將在二季度量產發貨。此次財報還首次披露了這是一款比特幣礦機。

此前各界因爲中芯國際14nm性能相對不佳，所以行業大多認爲是小幣種礦機。如果是比特幣礦機的話，除去成本較低之外，中芯國際並沒有特別的優勢。吳說區塊鏈獲悉，這應該是嘉楠爲豐水期準備的一款小算力礦機，但如果幣價沒有足夠的上漲，可能不一定會量產。

此外，嘉楠表示，一季度基於三星8nm製程芯片的量產出貨，已經生產了數萬臺基於此種製程的產品。同時，嘉楠表示未來需要展望專注於運營方面的節約，增加現金儲備以及優先考慮可鞏固市場領導地位的投資。

嘉楠基於8nm的A11系列售價在1萬到1萬4之間，數萬臺礦機本應帶來數億元的營收。但目前沒有產生對應的銷售，或者是沒有將銷售計入一季度的營收。

嘉楠一季度的營收爲6830萬元，同比2019年第一季度增長了44.6%。總算力從2019年Q1的70萬Thash/s增長到今年同期的90萬Thash/s，增幅達到了18.4%，說明礦機ASP（平均銷售價格）有所提高。

但是也要看到，19年一季度的比特幣平均價格在3500到4000美金，20年一季度的比特幣平均價格在8000到10000美金。嘉楠Q1同比的相對增長，很大程度是來自於幣價。

嘉楠的A11系列究竟有沒有量產出貨，目前仍然是一個迷。19年10月份時嘉楠銷售總監陳峯接受謎題採訪時表示，“A11 系列不是 PPT 礦機，正式大批量交付時間爲 2020 年 1-2 月份”。然而目前幾乎所有的礦工都沒有見過這款機型。但也不是沒有可能嘉楠放在自己的礦場中進行挖掘。

某礦工對吳說區塊鏈表示，嘉楠很長時間以來正式銷售的只有16nm的A1066與A1066pro，A11系列曾經在19年底對礦工們進行了預定，但後面取消。目前市面上有不少關於神馬M30S、螞蟻19系列的預定，但比較少看見A11系列的預定廣告。目前嘉楠可以預定的期貨機器還是A10系列。

在電話會議中，嘉楠董事長張楠賡表示，每年的5月至10月中國將進入豐水期，會帶來廉價的水電，同時倒逼火電場地下調價格，促使整個挖礦行業電力成本下降，這些都會吸引更多的礦工入場，這爲嘉楠科技新礦機的銷售提供了客觀的有利條件。

業內人士透露，嘉楠A11系列確實有所延遲，可能與其技術問題有關。但張楠賡也表示，新產品A1146 Pro也將快速麪市，能效比將進一步提升。嘉楠豐水期能否賺錢，A11後續產品的質量與產能將是關鍵因素。

此外，今年的豐水期面臨比特幣減半，減半後比特幣價格依然比較低迷，如果比特幣價格更低，嘉楠投入的巨大資金將帶來更大的庫存。如果比特幣價格上漲，自然會讓A11系列賣得更好。同時，四川等地來水比往年減少了20%，合規化導致政府對礦場的檢查力度加大。這也給嘉楠的銷售帶來了不確定因素。

最後，嘉楠面臨螞蟻與神馬的激烈競爭。螞蟻礦機自稱前四個月達到3億美金的營收，預計礦機佔15億人民幣以上。神馬方面則稱M30系列被海外礦主一搶而空。嘉楠豐水期的努力也會面臨這兩大巨頭的壓力。

發稿時嘉楠股價爲3.82，24小時下跌4.26%。