2020年，我国遭遇了百年不遇的疫情，现在全民抗疫已经取得了阶段性胜利，经济正在恢复当中。疫情后我国经济该怎样发展？提出什么目标，做出何种调整，引人瞩目。

在5月22日，我国财政将发行抗疫特别国债1万亿元。

1万亿“抗疫”特别国债要发行了，惠企利民用处大

此次特别国债1万亿全部用在一个目的，就是“抗疫专用”！今年全球疫情形势还很复杂，冬季会不会重来，国外形势何时转好，都对于我国民生和经济发展影响巨大。

特别国债筹措的资金将来全部转移支付给地方，建立特殊转移支付机制，对于“抗疫专用”资金进行有效管理，专款专用，不准挪用。

1万亿特别国债来了，居民应该怎么参与呢？

特别国债筹措的资金划拨直接到市县基层，也就是直接对接使用单位，不会太多中间渠道进行流转。资金直接发放。

再看这1万亿特别国债的“3保”用途：

保就业。举例继续给中小企业和商户进行减租降息的补贴，维持企业活力，可以继续生存和发展，员工就业得以保障。

保基本民生。举例继续支持减税降费，让百姓实际所得尽量少受到疫情影响，居民生活水平不发生实质性下降。

保市场主体。主要针对各类企业和各种经营单位，进行适当补贴和扶持，包括投资支持。公共财政支出积极主动，有效刺激消费。

一般来说，特别国债针对特定用途发行，用途更加灵活。此次特别国债发行也是如此，即可以为经济加杠杆，也可以避免地方政府债务上升。

特别国债特别用途，此次就是抗疫专用

从宏观角度，为什么要发行特别国债，而不是用其他方式筹措资金呢？

特别国债是财政向特定主体企业或者个人借的，不影响整体货币发行规模。其他方式中，主要就是利用财政预算方式，这种方式是由财政向央行借的，一定程度上扩大了货币发行总量。两者区别是明显的，可以有效避免潜在可能发生的通货膨胀。

特别国债面向社会和特定金融机构发行，主要原因在于：

1、特别国债又称“金边债权”，信用级别极高，这样政府高信用发行的国债，可以达到低成本、长周期，确实为收支缺口融资的最佳方式。

2、特别国债不增加货币发行总量，但是可以增加广义信贷。一定程度上有效填补商业贷款下降，保持广义信贷额的基本稳定增长。

3、对于地方基层的公共卫生基础建设进一步加强，也是“大基建”范围的一种有效刺激。提升基层抗疫能力和快速反应水平，利用基建投入进一步稳定经济，对抗经济增速下行，缓解就业压力。

4、缓解地方财政支付，尤其是基层财政支付。助推其他配套措施政策在相关综合领域的落实，重要是疫情防控、减租降息、减税降费、地方转移支付等。

特别国债面向社会或者特定金融机构发行

特别国债，在我国70年历史上只发行过两次，都起到了重要的作用

我国从建国起，只发行过两次特别国债，都是在经济发展需要时发行的，对于我国经济增长起到了一定的长远重要作用。

1. 在1998年国家对四大行发行了2700亿特别国债，为期30年。当时主要用于独资国有银行的资本金补充。其实就是对于中行、农行、建行、工行的补充资本金，用于化解不良贷款。

当时，国有四大行不良资产率比较高，在补充了四大行资本金后，国家专门成立了四大资产管理公司分别对接四家银行的不良资产。

剥离后，国有四大银行启动了股份制改造工作，开始逐步上市，商业银行市场化工作全面铺开，为我国履行WTO入世承诺起到了重要作用，奠定了现在银行的市场化格局。

1998年特别国债定向给四大国资银行

2. 在2007年国家发行了1.55万亿的特别国债，向央行购买现汇及汇金公司股权，主要用于新成立的国家外汇投资公司（中投公司）的资本金。前后一共发行了8期，期限分为10年和15年期两种。

此次发行，其中0.2万亿元向社会公众发行，还有1.35万亿元定向发行给当时还没有上市的农行，采取了双发行结合的方式，当时认购踊跃，一扫而空。

中投公司也就是成为了我们的国家主权投资公司。之后尤其将一些重要的金融企业股权进行收购，同时在全球也进行了扩张性的投资和资产收购，为我国迈向资本全球化做好技术准备。

特别提示：特别国债是服务于特定国家政策安排，也是属于政府债务融资工具的一种，属于信用最高等级的债券。

2007年发行的特别国债面向社会和特定机构同时发行

此次老百姓能参与吗？利率会怎么样？期限是多少呢？

从上面历史发行可以看到，特别国债的发行比较灵活，既可以采用非定向发行，也可以采用非定向发行。

非定向发行，就是直接发放给老百姓，进行认购和持有，同时还可以抵押和转让。

定向发行就是针对特定金融机构，例如商业银行进行发行，可以抵充其上缴央行的存款准备金。那么一般老百姓是参与不了的。

此次抗疫特别国债有可能参照2007年模式，直接体现在央行资产负债表上。采取面向社会公众发行一部分，面向金融机构发行一部分，进行组合式发行。

国债历来就是居民理财的宠儿，认购积极

目前，此次特别国债如何发行？发行时间都还没有阐述，也没有确定，需要等进一步的通知。但是针对发行期限，目前已经明确定下来了，就是10年。是确定了，大约是10年左右。

因为是特别国债，所以债券收益是不征收利息税的，也就是所得税免税所得呢！面向金融机构的利率可能略高于存款准金利率，面向普通居民的利率可能会高于现在的中期利率，因为10年就属于长期利率，加上免税，吸引力十足呢！

其实对于普通投资者来说，针对新发行的特别国债不是参不参与的问题，而是发行后能不能买到的问题。如果定向发行，老百姓就无法有机会参与。

居民参与国家建设，买国债热情高涨

尾声：不同于美国漫天撒钱，积极参与国家抗疫建设

我国此次发行的特别国债，同美国之前发行的2.2万亿美元的国债，表面上用途有相似之处，都是为了此次公共安全卫生事件之用。但是我国国的特别国债发行后，当特定用途满足之后，国家会核销这些国债，不会造成货币供应增加。

美国此次发行就是漫天撒钱，才到了不到两个月，这2.2万亿美元已经用完了，发放范围也是混乱，很多不该拿到的人也拿到了，很多不该收取扶持的企业也拿到了。

现在美国正在讨论追加3万亿美元的英雄国债。那就是接着漫天撒钱。因为他们深深知道，滥发货币是全球国家买单，承担了美国的通胀压力。美元霸权可见一斑。

我国推出的1万亿人民币的特别国债，将会严格用途和投放。就是我国和美国在发行特别国债上的根本不同。

如果居民有机会参与购买，大家可以放心购买，信用极高，相对收益率也是比较高的。因为是10年期，那么年化收益率可能会突破现在的最高利率水平。

积极参与国家建设，抗疫路上不放松