職場黃皮書／供稿

最新的《財富》雜誌報道，瑞幸咖啡——曾被吹捧爲星巴克中國競爭對手的初創咖啡連鎖店——正在被納斯達克證券交易所摘牌。

自2017年成立以來，該公司在中國各地共開設6500家門店，而上週五接到納斯達克的通知，稱其股價正在被拉低。

瑞幸咖啡週二（5.19）收到了退市通知，在最近的造假醜聞後，納斯達克提及“公衆利益擔憂”是其退市的關鍵原因。

4月7日，納斯達克中止了該公司的交易。此前5天的內部調查發現，該公司的賬戶存在大規模欺詐，導致股價暴跌超83%。該公司的報告中，2019年第二季度至第四季度的銷售額被誇大了3.1億美元。

上週，瑞幸咖啡董事會解僱了首席運營官劉健和公司創始人兼首席執行官錢治亞。瑞幸打算對納斯達克的決定提出上訴，並表示在等待其請求結果的期間（可能超過一個月）將繼續上市。

然而，圍繞瑞幸欺詐案的爭議，可能會使華盛頓對股市實施更嚴厲的監管，以應對長期威脅。

2019年，瑞幸咖啡通過6億美元的IPO（首次公開募股）加入納斯達克。投資者紛紛湧入這家年輕的公司，稱讚瑞幸是星巴克的創新型對手；分析師卻對該公司的增長前景持懷疑態度。由於它在中國各地開設店鋪，瘋狂燒錢，併發放大量免費咖啡吸引更多顧客，截至2018年底，瑞幸咖啡累計負債24億美元。

該公司快速消耗資本和急於上市的商業戰略在中國初創企業中很常見。比如電動汽車製造商蔚來，在2018年的首次公開募股中籌集了10億美元，當時它才4歲，現金卻大幅流失。截至2019年底，這家汽車公司累計虧損50億美元，市值從119億美元的頂峯驟降74%。

對於其他想要效仿這種“快速而猛烈”的模式的人來說，瑞幸咖啡欺詐案可能帶來了壞消息。

據路透社報道，納斯達克計劃對外國IPO實施新的限制，包括規定2500萬美元的最低銷售額。目前，納斯達克對上市公司的最低銷售額沒有任何要求，而自2000年以來在納斯達克上市的155家中國公司中，有40家的IPO價值低於2500萬美元。

（孫蘇馨 編譯）

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