財聯社5月21日訊，隨着美國全境開始放鬆疫情管制措施，隔夜美股三大股指集體上漲近2%。疫情方面，世界衛生組織總幹事譚德塞稱，世衛組織在過去24小時內收到10.6萬例新增病例的報告，系疫情暴發以來單日最大增幅。

今日券商晨會上，粵開證券統計了4月水泥需求與價格情況，發現南方水泥需求較好，北方價格有彈性；中信證券則推薦關注煤炭板塊，預計6-7月煤價或持續性向好。

中信證券：6~7月煤價或持續性向好

3月以來隨着復工的逐步推進，下游經濟活動逐步活躍，沿海電廠日耗也不斷恢復，到4月下旬電廠日耗已恢復至去年同期的94%左右。5月以來，電廠日耗出現加速上升，5月上旬和中旬分別實現同比增長8%和17%，日耗絕對水平已相當於去年7月旺季水平。

按照歷史以來日耗旬度環比變動模擬後續電廠日耗，預計二季度日耗平均爲62.21萬噸，環比增長25%左右。另外，當前沿海六大電廠庫存下降至1450萬噸，降至2019年以來新低；北方港口煤炭庫存已下降至1000萬噸水平以下，低於2017~2019年同期水平。

面對後續日耗季節性需求繼續上升，預計下游電廠及港口均將釋放一定的補庫需求，從而有利於支撐煤價繼續上漲。中信證券分析師祖國鵬預計二季度港口煤價高點或達到540元/噸左右，均價在505元/噸附近，環比下跌9%左右。

粵開證券：南方水泥需求較好 北方價格有彈性

從華北地區來看，4月水泥產量1923.76萬噸，同比下滑0.47%，華北5省市中，北京、天津、內蒙均兩位數負增長，而河北和山西當月增速轉正。從價格來看，截止5月17號，華北區域PO42.5水泥均價433.8元/噸，較去年同期高月12.8元/噸。

從西南地區來看，4月水泥產量4500萬噸，同比增長6.03%，西南5省市中，貴州、雲南產量增速恢復較好，均接近或超過7%增長，表現較差的是西藏和重慶，依然負增長。

從全年的情況來看，今年全年水泥產量轉正需要達到6%以上的月平均增速，從區域來看，產量能轉正的區域可能只有華東和西南；全國水泥產量數據可能基本與去年持平。

個股的選擇來看，除了龍頭海螺水泥，粵開證券建議還可關注幾個省內景氣度較高，業績有望超預期的彈性標的如祁連山、萬年青、上峯水泥等。

安信證券：國防預算公佈在即 優選低估值細分龍頭

2019年我國國防預算同比增長7.5%，安信證券馮福章預計，2020年增速將在6.8%-7%。2019年我國國防預算1.19萬億，同比增長7.5%，佔當期GDP及財政支出比重分別爲1.20%及4.98%，佔比基本持平。

馮福章推薦，重點關注航天發展、振華科技、中航高科/光威復材/菲利華、中航沈飛/中直股份、航天電器/中航機電/中航光電、以及民參軍組合如雷科防務/紅相股份/愛樂達等。

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