《科創板日報》（上海，記者 戚夜雲）訊，5月25日，美團點評公佈了一季度財報。雖然營收同比下降12.6%至167.5億元，但仍好於市場預期155.89億元。調整後利潤淨虧損2.163億元，虧損金額同比下降79.4%。

一季度財報中，美團承認"疫情對餐飲、酒店及其他本地生活服服務等商家的日常營運造成了嚴重影響。並且今年內，將繼續對我們的業務表現產生潛在影響。"但是，市場情緒卻十分樂觀，截至發稿前，美團點評股價高開8.27%，報136.2港元，市值達7900億港元。

酒店業務遭受重創

中國飯店協會曾在新冠肺炎疫情期間發佈《疫情對全國酒店市場的影響分析報告》。通過統計28個省的5,109家酒店，對比分析2019年與2020年春節經營數據後顯示，全國酒店行業運營情況呈斷崖式下滑，僅春節七天內，5109家酒店造成的損失超過12.3億。

艾媒諮詢分析師表示，春節期間原本是消費旺季，但受疫情影響，羣體性聚餐取消，各大旅遊景點關閉，酒店行業運營由此受到較大影響。而面對突發情況缺乏完善應急措施和處理流程的民宿和單體酒店，受到的衝擊只會更嚴重。

"2月份，整個美團到店和酒店行業其實是完全停業的。而3月雖然各行各業都開始復甦，但到店、酒店復甦腳步仍較慢。"美團點評CFO陳少暉在財報會議中透露了疫情期間相關業務的艱難。

具體而言，一季度美團到店、酒店及旅遊業務營收30.95億元，同比下降31.1%；經營利潤6.8億元，同比去年下降57.3%。

美團表示，受今年1月下旬以來爆發的新冠肺炎疫情影響，美團所在的本地生活服務行業，在需求端和供給端都遭遇了嚴峻挑戰，虧損顯然是意料之中的事。3月末，美團公佈年度財報時，已提前預告虧損狀態。

遺憾的是，美團點評董事長兼CEO王興同時也表示，現階段並沒有看到酒店業務有任何的起色，很多的酒店還是處於渡難關的時期。

不過，國信證券相關研報對該業務仍然保持積極態度，雖然酒店業恢復緩慢，但是今年競爭強度變低了，公司可以在行業裏擁有更多的靈活性，繼續加強高星酒店的切入，同時在供應鏈能力和建設上有更多的機會。

外賣業務內憂外患

外賣業務方面，美團遭遇了較爲激烈的本地生活市場份額爭奪。阿里巴巴一季度財報數據顯示，餓了麼一季度收入僅下降8%，並受訂單量增長與均價上升共同影響，阿里巴巴本地生活服務收入爲人民幣254.4億元，同比增長41%。

兩份財報對比之下，美團的壓力徒增。一季度美團餐飲外賣業務營收94.9億元，同比下降11.4%。

美團餐飲外賣的交易金額爲715.04億元，同比下降5.4%；餐飲外賣交易筆數13.74億次，同比下降17.3%；餐飲外賣業務的變現率由2019年同期的14.2%降至 13.3%。

今年四月初，廣東餐飲協會對美團外賣佣金收取比例不滿，要求美團取消高佣金。在美團外賣身陷囹圄時，餓了麼"2020商家大會"上宣佈，整體佣金率保持比其他平臺低3-5%。

內困外難之際，王興並沒有過分關注爭議的部分，"我們企業長期的理念就是要先把企業的規模做大，先關心效率和規模，而不是隻關注短期的變現率。變現率以及佣金率，相比全球其他競爭對手要低很多。"

王興強調，"近期較爲關注的是進一步和商家進行合作"。

《科創板日報》記者注意到，一季度美團日均訂單量雖然下降了18.2%，爲1510萬筆，但是交易金額受此影響較小，同比只減少了5.4%，也就是715億元。這意味着每筆訂單金額增加不少。

每筆訂單平均價值上升的原因，國信證券分析認爲，這是廣大品牌商戶開始快速加入外賣供給側所致。對於美團外賣而言，這是一個積極且十分重要的信號。

機遇在於品牌商家入駐

疫情期間，出門受限。令家住新村路王女士感到意外之喜的是，距離一兩公里的熱門排隊店鋪四如春食府加入了美團外賣。多樣小食下單之後，一筆訂單消費高達37元。品牌商家開通外賣平臺受益匪淺，記者注意到，該店明星單品鍋貼月售已經高達8360個。

美團也在財報中較爲"興奮"地提到，許多以往並不提供或提供非常有限外賣服務的高級餐廳、高評價餐廳、連鎖餐廳、黑珍珠餐廳及五星級酒店餐廳開始上線外賣業務，以此作爲疫情下營運業務的主要手段。

"堂食景氣時，品牌商戶認爲外賣的客單價相比較低，積極性不高，但品牌商一旦使用起外賣平臺，它們會越來越適應這一方便、高效的電子商務環境。"國信證券分析稱，這也是美團Q1乃至全年將着力倡導拓展品牌商戶的原因。

長遠來看，品牌商家的參與增加了美團外賣平臺上的高質量供給，並且貢獻了較高客單價。其中，平臺負責配送模式下，Q1客單價增長爲52元，商家自己負責配送模式下，更是達到了53元。"因此，我們估量，品牌商戶的加盟使得公司的客單價將會繼續維持高位，這有利於在客單量復甦但不是非常強勁的情況下，拉高GTV的水平，同時也有助於提升未來公司的客戶消費意願。"

美團買菜想象空間

"2020年美團是否能夠持續盈利，要看疫情的走勢。針對疫情的走勢，要看他們如何調整內部業務的佔比，如外賣、買菜、出行等業務的擴張程度、酒旅業務收縮的情況等。"電商專家、上海財經大學電子商務研究所執行所長崔麗麗接受《科創板日報》記者採訪時表示。

一季度財報中，美團重要的生鮮零售業務--美團買菜、美團閃購成爲一大亮點。數據顯示，一季度，美團新業務及其他的收入自2019年同期的40億元增長4.9%至42億元。

不過，由於在生鮮電商佈局較晚，美團不佔有先機，尚處於摸索階段。目前，美團買菜業務在北京、上海、深圳三個城市進行運營，而美團閃購實際上與餐飲外賣處於一個業務事業部。

崔麗麗認爲，美團買菜優勢較爲明顯。"美團有比較能打的隊伍，地推能力和擴張速度都很快。而且美團擁有大量的基於餐飲外賣的城市即時配送體系及大數據積累，對於選址、選品都有很好的參考。不過因爲網點不夠多，可能目前仍需要較大力度的補貼。"

美團對買菜業務依舊保持較大的興趣，將其視爲關鍵業務板塊。"過去幾年，我們核心宗旨是希望消費者輕鬆喫到美食。在未來，可能我們的使命就是讓消費者更輕鬆地買菜。"王興表示未來會以ROI爲基礎，判斷將如何進行投資。也會嘗試不同的模式，判斷哪一種有更高的效率和更好的營運能力。

"美團在B2B餐飲管理數字化這一塊也會漸成氣候，買菜這一塊美團還會持續發力。未來，當買菜供應鏈成熟後，美團也完全可以依託供應鏈向餐飲商家開放業務。"崔麗麗表示。

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