金融界美股訊 北京時間5月21日，歡聚集團發佈2020年一季度財報，一季度營收達71.494億元，同比增長49.6%，超出此前公司指引上限和華爾街分析師平均預期，全球移動端月活躍用戶超過5.2億。截至5月26日，26家券商全部給予歡聚集團“買入”評級，在已經發布的17家券商報告中，14家上調目標價，平均目標價提升11%至80.7美元。

　　摩根士丹利分析師Alex Poon發佈報告，並上調JOYY的股票評級爲“買入”，目標價從67美元上調至85美元。該行分析師提到Likee的變現能力將在未來得到持續的加強，BIGO會成爲JOYY在未來盈利增長的主要來源。自此，彭博覆蓋該公司的26家券商中，全部給予歡聚集團“買入”評級，此前摩根士丹利是唯一一家給予歡聚集團“持有”評級的券商。

　　中金分析師吳越發布報告，該行分析師認爲BIGO收入仍將維持快速增長，主要考慮：（1）發達國家和地區推動Bigo live收入強勁增長；（2）2020 年下半年Likee變現開始放量。我們預計2020年BIGO收入將同比增長65%至93億元，其中Likee將貢獻約7億元。目前，BIGO的運營利潤率在逐步改善，隨着收入強勁增長，分析師預測BIGO利潤仍會持續上升，2020年有望實現月度盈虧平衡，給予BIGO業務60億美元估值。該行重新調整BIGO和YY直播估值，維持跑贏行業評級，同時上調基於分部加總估值法的目標價8%至81美元，對應22.6倍2020年非通用準則市盈率，較當前股價具備28%上行空間。

　　交銀國際分析師周喆維持對JOYY的股票評級爲“買入”，目標價上調爲97美元。基於分部加總估值法，交銀國際分析師周喆予以（1）YY核心業務估值30億美元，對應2020年10倍市盈率；（2）BIGO爲42億美元，對應2020年3.5倍市銷率；（3）虎牙（HUYA.US）估值爲6.56億美元，基於對虎牙31.2%持股按折扣計算得出。考慮到BIGO在2020年一季度起收入和利潤前景較樂觀，該行將JOYY目標價從95美元上調至97美元，維持“買入”。

　　大和證券分析師Carlton Lai維持對JOYY的股票評級爲“買入”，目標價從82美元上調至85美元。大和證券分析師Carlton發佈報告，在全球疫情的大背景下，JOYY（歡聚集團）處於有利位置，通過旗下的直播平臺Bigo live能夠繼續享受直播業務帶來的上升趨勢。大和證券維持對JOYY的股票評級爲“買入”，並指出BIGO旗下的短視頻社交媒體平臺加快了貨幣化進程。

　　瑞士信貸分析師Kenneth Fong發佈報告，隨着BIGO盈利能力的提升，YY核心業務保持穩定以及減持虎牙股份後更強的現金儲備。基於SOTP的估值模型，該行將JOYY目標價從60美元上調至89美元，維持“買入”。

　　工銀國際分析師Vicky Wu發佈報告，對於BIGO的直播業務Bigo live，本季度北美、歐洲、日韓等發達國家的收入貢獻增加到33.9%，去年同期爲23%。分析師認爲其海外業務強勁的增長勢頭仍將繼續下去，並有助於提高集團層面的估值，該行將JOYY股票的目標價上調到81美元。

　　摩根士丹利從“持有”評級調整爲“買入”評級後，目前彭博覆蓋該公司的26家券商，全部給予歡聚集團“買入”評級。此外，多數分析師上調BIGO業務的估值，其中中金公司給予BIGO業務60億美元的估值。在上一個交易日，歡聚集團股價大漲12.22%至62.65美元，市值50.45億美元。