由於經紀業務回暖、自營業務大賺，2019年不少券商迎來了業績爆發，度過了美好一年。不過，有券商卻罕見的在交完年報後遭到監管的問詢函。

5月29日晚間，方正證券收到了上交所關於2019年年報的監管問詢函，包括三大方面共計9個問題。其中，涉及5個方面的經營問題，包括四季度業績虧損、香港子公司和方正富邦基金近三年持續虧損、信用業務減值計提不合理、自營業務營業利潤率下滑、資管業績下滑等，上交所要求方正證券說明具體原因。

值得注意的是，今年3月方正證券曝光了該公司購買的一筆2.3億元的信託資金，被受託人中信信託全部用於向該公司控股股東方正集團發放貸款，引發巨大爭議。

對此，上交所要求方正證券說明方正證券所有金融投資產品的具體情況，是否存在違約或逾期兌付的情況，最終資金投向是否涉及控股股東及其關聯方等等。同時，對於方正證券的其他應收款情況以及拆入資金，上交所也提出關注。要求方正證券於2020年6月6日前回復問詢函。

五大業務須提交“再說明”

5月29日晚間，方正證券收到了上交所關於2019年年報的監管問詢函，包括主營業務、關聯方相關業務以及其他3個方面，共計9個問題。

在主營業務方面，上交所對5個問題提出了質疑，分別是四季度業績虧損原因、主要控股子公司連續虧損原因、信用業務減值原因、自營業務營業利潤率下滑原因以及資管業績下滑原因。

具體來看，年報顯示，方正證券2019年第四季度實現營業收入16.28億元，同比下降19.20%；歸母淨利潤虧損6736.65萬元。上交所要求方正證券說明公司2019年第四季度業績下滑並出現虧損的原因。

對於主要控股子公司方正香港金控和方正富邦基金近三年來持續虧損，2019年分別實現淨利潤-7485.35萬元和-3018.12萬元。上交所要求方正證券說明兩家子公司近年來持續虧損的原因以及兩公司相關經營情況、投資情況等。

信用業務方面，年報顯示，經紀及信用交易業務實現營業收入48.05億元，佔營業總收入的72.86%，其中未將信用業務財務數據單獨披露。此外，公司股票質押式回購業務期末賬面餘額爲43.22億元，較期初下降32.03%，但減值計提比例卻上升約12個百分點。上交所要求方正證券說明原因，以及前期減值計提是否充分審慎。

值得注意的是，就在上交所關注方正證券2019年年報信用減值情況之時，方正證券在2020年3月，計提了一筆信用減值損失共計約3.51億元，減少淨利潤約2.63億元，導致3月當月淨利潤大幅下滑，也使得一季度淨利潤跌至3.79億元，同比下滑35.5%。

就自營業務來看，2019年方正證券自營業務營業收入14.65億元，同比增加21.58%；營業成本1.78億元，同比增加57.70%；營業利潤率下滑2.78個百分點。上交所要求，方正證券必須說明營業利潤率下滑的原因，是否存在對其他投資人負有兜底或承諾義務的情況，以及是否存在風險敞口。

最後，關於資管業務，2019年方正證券資管業務實現營業收入4.80億元，同比下降5.58%；營業利潤2.48億元，同比下降32.26%；公司受託資產總規模2007.85億元，同比下降28.19%。上交所要求方正證券須說明資管業務經營業績和管理規模雙雙下滑的原因、資管產品是否存在對投資人的潛在兜底承諾和差額補足情況。

2.3億信託引發對關聯交易關注

2019年11月，方正證券披露的該公司2.3億信託資金，被以信託貸款方式最終流向控股股東北大方正集團，此事一時引發市場廣泛關注。儘管最終該筆資金被要了回來，但該事件潛藏的關聯方及金融投資問題已然被監管重點關注到了。

在此次交易所問詢中，上交所就重點關注了關聯方的相關業務情況和其他情況，包括金融投資情況、結構化產品、其他應收賬款、拆入資金等方面，要求方正證券作出回答。

方正證券年報顯示，該公司交易性金融資產和其他債權投資期末餘額分別爲295.03億元和249.01億元，合計佔公司總資產的39.83%，其中包括銀行理財產品2.94億元、券商資管產品7.23億元、信託計劃4.95億元和其他75.91億元。

上交所要求方正證券說明上述金融投資產品的具體情況，包括不限於產品名稱、投資標的、投資金額、投資期限和風險等級等，是否存在違約或逾期兌付的情況，最終資金投向是否涉及控股股東及其關聯方。並進一步要求方正證券結合前期信託資金事項，說明該公司與控股股東及其關聯方之間是否存在其他業務和資金往來或潛在利益安排。

同時，對於方正證券的結構化產品，上交所也提出關注。截至報告期末，方正證券的結構化主體共有14只，合併結構化主體的總資產爲153.22億元，佔該公司總資產的11.22%。上述結構化主體持有從二級市場購買的多隻公司關聯方發行的債券，包括“16方正01”和“16方正02”等，上交所要求方正證券說明結構化主體情況，與控股股東及其關聯方是否存在其他潛在利益安排，是否存在分級設計等。

此外，對於方正證券其他應收款以及拆入資金，上交所也提出了關注。

截至報告期末，方正證券其他應收款爲14.84億元，其中墊付款項及其他的期末餘額爲2.20億元，較期初增加41.28%。上交所要求方正證券說明具體業務背景，是否存在關聯方資金佔用的情形，以及欠款方的資信水平和賬齡情況。

最後，拆入資金方面，期末餘額爲59.16億元，較期初增加248%，上交所要求方正證券補充說明拆入資金大幅增長的原因。