中華網財經訊，近日，恆邦股份公告披露，其非公開發行股票不超過2.73億股的定增申請已獲證監會受理。6月6日，恆邦股份公告稱收到證監會一次反饋意見通知書，並下調定增發行價格。透視恆邦股份一季度財務數據，相關數據計算不盡合理，其中緣由值得細思。

簡單的數據竟然出現錯誤，多出了3分錢

4月21日，恆邦股份關於一季度計提資產減值準備的公告顯示，報告期末，公司在對存貨盤存的基礎上，對存貨時效或銷售價格低於成本造成預計成本不能收回的部分，提取存貨跌價準備。其中，鉛、其他產品的數據在分位上出現了明顯錯誤。

賬面價值=賬面餘額-已計提跌價準備

本期應計提金額=賬面價值-可變現淨值

通過計算可以看出，恆邦股份在鉛的計提金額上多出0.01元，在其他產品的計提金額上多出0.02元，出現了不應該出現的簡單的數據錯誤。

沒有計提黃金增值，另有隱情？

恆邦股份一季報顯示，公司2020年一季度實現營業總收入63.8億，同比增長9%；實現歸母淨利潤8936.8萬，同比下降18%。

恆邦股份計提資產減值準備金額共計17,562.28萬元，減少2020年一季度歸屬於上市公司股東淨利潤17,562.28萬元，相應減少2020年一季度末歸屬於上市公司股東所有者權益17,562.28萬元；計提資產減值準備後，恆邦股份2020年一季度利潤總額爲10,589.99萬元，歸屬於上市公司股東的淨利潤爲8,936.77萬元。

恆邦股份董事會認爲：本次計提資產減值準備依據充分，符合《企業會計準則》和相關法律法規的規定，體現了會計謹慎性原則。獨立董事認爲：本次計提資產減值準備方法合理，審批程序合法，有助於向投資者提供更加真實、可靠、準確的會計信息，符合公司的整體利益，不存在損害公司和全體股東特別是中小股東利益的情況。監事會認爲：本次計提資產減值準備符合《企業會計準則》、《深圳證券交易所上市公司規範運作指引》相關規定的要求，公允地反映了公司的資產情況、財務狀況和經營情況，合理規避財務風險，符合公司實際情況，不涉及利潤操縱，不會損害股東利益。

一切看似正常又合理。

然而，恆邦股份爲什麼計提了17,562.28萬元的資產減值準備，而將近80億元的存貨並沒有賣（其中黃金26.5億元，白銀14.5億元，銅14.7億元）？爲什麼只計提了減值部分，卻忽略了黃金的增值部分？爲何會計處理上如此“審慎”？

恆邦股份在黃金白銀持續看漲的情況下“惜售”，又選擇性忽略黃金的增值，從客觀上拉低了一季度業績，同時爲二季度業績打好了基礎，進而又爲將來公司定向增發埋下了伏筆。

我們先來梳理一下時間線：

2019年3月，江西銅業與恆邦股份方面簽署股權轉讓協議，以10.90元/股協議轉讓價格，總計29.76億元的對價獲得了恆邦股份的控股權。2019年6月，上述協議轉讓股份完成過戶，也即意味着江西銅業正式入主恆邦股份。

2020年2月25日，恆邦股份披露了非公開發行預案，公司擬以11.61元/股的價格向江西銅業、員工持股計劃、滕偉、中和資本、銀灃基金、金浦投資、盛世績恆、前海開源、江銅有鄰等18名特定對象，以現金認購方式非公開發行2.73億股。其中，江西銅業擬認購金額10.33億元，認購股數8894.92萬股。

2020年4月13日，恆邦股份披露修訂後的非公開發行預案，公司擬向包括控股股東江西銅業及戰略投資者滕偉在內的特定發行對象非公開發行股票不超過2.73億股，發行價格爲10.57元/股，募集資金總額不超過28.87億元。其中，江西銅業計劃認購25.12億元，佔比87%，認購股數2.37億股。

2020年4月20日，恆邦股份披露2020年一季報與計提資產減值準備公告。

2020年5月10日，恆邦股份披露非公開發行預案已獲證監會受理。

同花順數據顯示，恆邦股份一季報計提減值的品種，從3月31日至今，價格均出現不同程度的增長。價格走勢如下：

圖1、黃金，從3月31日之後，持續震盪走高

圖2、白銀，從3月31日之後，持續震盪走高

圖3、銅，從3月31日之後，持續震盪走高

圖4、鉛，從3月31日之後，小幅漲價，可變現淨值提升

圖5、鋅，從3月31日之後，小幅漲價，可變現淨值提升

從上面的商品價格走勢可以看出，一季報計提的所有品種在半年報之前全部價格高於當時計提價格，黃金更是創出了新高，所有產品的可變現淨值都高於了賬麪價值，個別品種增幅較大。3月31日至今，黃金價格上漲近7%，白銀價格上漲超20%，銅價格上漲超10%。

中華網財經注意到，關於山東恆邦冶煉股份有限公司的《上市公司非公開發行新股覈准》，證監會已於5月29日出具一次書面反饋。6月6日，恆邦股份披露收到證監會行政許可項目審查一次反饋意見通知書，要公司及相關中介機構就有關問題做出書面說明和解釋，並在30天內提交書面回覆意見，公告未披露“有關問題”具體是何問題。同日，恆邦股份發佈公告下調定增發行價格，將此次非公開發行A股股票發行價格由10.57元/股調整爲10.54元/股。

中華網財經就恆邦股份數據錯誤、未計提黃金增值問題致電董祕夏曉波，截止發稿，未得到回覆。