中國1-5月城鎮固定資產投資年率將於6月15日公佈，前值爲-10.3%。目前機構普遍預期，5月基建投資或在專項債發行提速支撐下顯著回升，地產投資維持回暖趨勢，製造業投資恢復稍慢，1-5月累計固定資產投資增速或上行至-6%。

海通證券表示，5月固定資產投資累計增速降幅有望收窄至-5.9%。5月以來35城地產銷量同比增速降幅收窄，房企銷售回款情況預計將有所改善，對地產投資增速形成支撐。第三批新增地方政府專項債額度已經下達，根據wind 統計，5月以來新增地方政府專項債發行規模超1萬億元，而今年專項債投向基建項目的比例明顯提升，這將有力帶動基建投資增速的回升。

華創證券首席宏觀分析師張瑜預計，1-5月固投累計增速上行至-6%左右。5月建築業施工景氣較高，水泥發貨率、水泥磨機開工率基本都上行至近三年新高，水泥價格5月呈上行態勢，螺紋鋼的情況也基本類似，預計基建當月投資同比上行至兩位數。地產銷售數據進一步上行，三十大中城市商品房銷售同比跌幅收縮16個百分點至3.5%。製造業投資可能修復力度不大，單月增速依然爲負，但相比4月同比進一步收窄。

天風宏觀宋雪濤表示，基建地產增速較高，製造業恢復稍慢，1-5月固定資產投資增速或爲-6%。

興業宏觀魯政委預計，5月固定資產投資降幅繼續收窄至-6.1%。2020年政府工作報告中繼續強調，“積極的財政政策要更加積極有爲”。財政政策推動下，基建全年有望保持較高景氣度。5月專項債發行繼續提速，基建開工速度加快，基建投資繼續修復。5月房地產銷售明顯改善，土地市場熱度持續，地產行業回暖。5月螺紋鋼產銷雙旺，水泥、鋼材庫存均快速下降，亦印證基建、地產投資加速修復。

瑞銀首席中國經濟學家汪濤預計，5月固定資產投資同比增速可能反彈至3-4%，年初至今同比跌幅收窄至-6.3%。考慮到今年前5個月地方政府專項債券新發行了2.2萬億（其中5月新發行1萬億），再加上建設活動逐步恢復，估計5月基建投資同比增速可能進一步升至10%以上。但鑑於企業利潤下滑、未來不確定性猶存，製造業投資可能仍同比下跌5%。房地產投資可能同比增長8%。

華創固收周冠南團隊預計，固定資產投資增速可能回升至-6.5%左右。地產投資方面，“以價換量”、“快速週轉”等策略下，房地產投資數據或持續好轉製造業投資方面；5月製造業投資累計增速跌幅或依舊較大，單月投資增速則可能轉正；5月基建增速回升幅度或略有走擴，單月投資增速或升至高位。

中信證券預計，5月單月固定資產投資可能會在3%左右，帶動累計投資增速落在-6.6%左右。5月基建相關的復工復產進度進一步加快，當月挖掘機銷量進一步提升，也印證了基建需求的提升，預計5月基建投資的回升將延續。5月地產整體銷售處於景氣區間，土地成交也相對處於較好水平，均一定程度帶動地產投資的韌性延續。5月製造業投資的修復斜率仍將平緩，但PMI指標顯示汽車行業出現一定程度景氣跡象，有助於整體增速的底部企穩。

國泰君安花長春預計，5月固定資產投資累計增速爲-7%。投資整體將延續4月份的節奏，地產及基建有較強韌性，而製造業訂單情況還在惡化，增速可能會持續受到制約。