金圓股份最近的股價受益於市場整體水泥股強勢，短期漲幅也有30%了，這個時候拋出了一份增發預案，關於增發方案，我們需要關注以下兩點。

一是募資金額及用途，一般包括收購資產、投資新項目以及補充流動資金或者償還銀行借款。理論上收購資產可以立竿見影帶來收益，投資新項目需要三五年帶來收益，而償還貸款則是爲以前的企業發展補窟窿，利好程度逐次遞減。

二是募資對象，一般包括戰略投資者，比如前段時間持續加碼A股優秀賽道的高瓴資本，要麼是大股東，要麼是一般的基金之類的，利好程度依次遞減。

三是增發價格，理論上價格越高越好啊，因爲作爲小股東，可以攤薄較少的權益獲得更多的資金。

我們看金圓股份的增發，擬募資7.45億元，主要用於償還銀行借款和補充流動資金，這就是初善君說的爲企業以前的併購發展補窟窿，利好程度較差。

發行對象主要是爲趙輝、徐青及海創環保。根據公告，趙輝是現任董事長，與他父親一起作爲公司的實際控制人；徐青是杭州和泰機電工業有限公司實際控制人，這家公司是金圓股份的供應商；海創環保是海螺創業的子公司，與金圓股份主要是同業競爭。公司稱本次增發是引入戰略投資者。

發行價格上，按照現在的股數和金額，約7.55元，現在公司股價10.25元，折價36%，較多。

總體評價是中性偏利好，大股東和戰略投資者可以堅定大家的持續信心，但是發行價格有點坑。

大家都可以學習這種評價增發的三個角度，比如雙匯發展的70億募集，市場就用腳投票了，因爲雙匯發展的經營現金流就高達50多億，這種增發就是股價上漲之後，伸手向市場要錢，有點不地道。