【野火財經】6月7日專稿，都說A股讓價值投資者看不懂，因爲機構都有散戶化趨勢，其實美股有時也讓人看不懂。比如瀕臨退市危機的瑞幸咖啡，在10個交易日還能暴漲3倍多。但週末一則重磅消息，可能讓投資者血本無歸。

暴跌後暴漲，瑞幸上演“過山車”

4月2日，瑞幸（LX.NASDAQ）自曝財務造假，涉及金額22億元。於是在消息傳出後三天，即4月2日、3日、6日，瑞幸股價大跌，跌幅爲76%，16%，18%，股價從造假自曝前的26.2美元跌至4.4美元，三天累計跌幅爲83%。

之後，瑞幸停牌一個多月，至5月20日重新交易。繼續暴跌三天，股價跌至1.33美元。隨後奇怪的事情就發生了，從底部開始持續大漲。

在6月4日、5日）瑞幸再次大漲57%，36%，股價最終收於5.51美元，較5月22日底部1.33美元，累計漲幅爲314%。10天足足漲了三倍不止。和造假事情爆出後，暴跌至6.4美元，已經相差無幾。

CEO、COO先後解職

在瑞幸咖啡停牌期間，對管理層和董事會進行重大調整；董事首席運營官(COO)劉健卸任，劉劍也是瑞幸自曝財務造假時的主要責任人。瑞幸董事、首席執行官（CEO）錢治亞也卸任，媒體自然解讀爲，兩人是被董事會解職了。

尤其是錢治亞，還是大股東之一，也是主要前臺操盤者。至2020年1月21日，錢治亞持股比例爲15.43%，爲僅次於董事長陸正耀的第二大股東。但是公司實際控制人爲陸正耀（家族），所以董事會讓錢治亞出局，也是沒有商量的事情。

錢治亞原本是陸正耀手下干將，在神州租車時就是公司核心高管。後來錢治亞創立瑞幸咖啡，是主要操盤人，但是背後大金主還是陸正耀。在瑞幸咖啡前，陸正耀創立的神州租車已經上市。

瑞幸咖啡創立18個月就上市，錢治亞也迎來人生高光時刻，不過巔峯期間太短暫。2020年1月底，渾水發佈做空瑞幸報告，直指公司財務造假。當然，瑞幸很快反擊渾水，否認造假。

直到4月2日，瑞幸在官方網站上曝光，公司重要高管和幾個員工一起參與財務造假，震驚資本市場。

陸正耀：元氣滿滿、悔恨到參與造假

頗有爭議的陸正耀，在商圈和資本圈長袖善舞。就在4月2日財務造假已經曝光後，陸正耀卻在朋友圈發佈消息：今天更要元氣滿滿。公司遭遇重大危機，老闆在朋友圈內好像什麼事沒發生，又引起一輪輿論風暴。

5月中旬，瑞幸收到納斯達克強制摘牌通知。按照程序，瑞幸可以提出舉行聽證會，進行辯護。陸正耀在瑞幸重新交易前，於5月20日發佈公開信，表示道歉自責，自己痛苦，甚至夜不能寐，同時對交易所摘牌舉動感到失望，如果退市，公司帶來重大打擊。

陸正耀又表示，他風格可能激進，跑得太快，但是絕對沒有製造概念去欺騙投資人，他也沒有用於個人揮霍和轉移資產；並相信調查會給自己一個客觀的評價。

根據財新最新報道顯示，有關部門已經掌握陸正耀對於公司財務造假的指令性電子郵件。國家市場監管總局和財政部先後對瑞倖進行了調查，已經掌握造假足夠多證據，稅收方面瑞信爲虛增交易還交了稅。

瑞幸公司首席運營官、首席執行官被解職，並不能“丟車保帥”。即便瑞幸註冊地是在海外，也在海外上市。財新報道指出，陸正耀將被公訴，極有可能面臨刑事追責。而劉劍、錢治亞，也難脫干係。

另外，根據以往案例，投資者也將繼續對公司和責任人提起賠償訴訟，一系列追責正在路上。最近10個交易日參與瑞幸股票投資的投機者，無疑是刀口上舔血。下週一，瑞幸股價勢必再度巨幅震盪。