本週上證大盤以陽線報收，周線的K線形態很不錯。僅從周線的上行通道看，2646以來的回升通道仍然正常。下週，這個上行通道的上軌壓力就在3000點附近，下軌支撐則位於2880點附近。

雖然2646點以來的上行通道仍然正常，但從級別上看，上證大盤還受到另一個高級別的中期下降通道的制約。這就是，去年4月的波段高點3288點以來已經運行了一年多的中期下降通道。這個中期下降通道，目前的上軌壓力線在3020點附近，下軌支撐則位於2600點附近。

由於2646點以後的回升通道的級別小於3288點以來的中期下降通道，在周線指標進入高位的情況下，理論上，上證大盤受阻於3000點一帶的概率大增。下週起，大盤慣性走高後震盪加劇的可能性也在大增。

創業板本週創出了2016年以來的新高，這是個標誌性的事件。再一次完美地驗證了我去年底的前瞻性預判：創業板已經率先進入了牛市進程！未來，無論怎樣震盪，創指波段調整低於1800點的可能性都變得極小。而對於近期而言，只要創指的短線調整始終維持在2150點之上，創指的市場機會就仍然會受到市場的青睞。

有投資者問我，創業板走牛市，爲何上證大盤只是區間震盪市？道理其實很簡單，上證受傳統產業權重股的拖累太重。在上證指數的的指數計算方法尚未改進之前，或者在中國經濟再度全面起飛之前，上證指數在相當長的時間段內仍將在區域震盪中度過。

毫無疑問，創業板、科創板，將在相當長的一段時間內，成爲投資者進行投資時的重要參照系。

當然，大盤波段調整時，無論上證大盤還是創業板，在節奏上是相近的。但在性質上，是不一樣的。上證是區間震盪，相當長時間還不具備大波段的方向感。而創指遇到波段調整，只是一種牛市中的波段調整性質。波段回調時逢低介入始終是主要的操作策略。

這裏需要指出的是：以創業板指作爲操作的重要參照指數，不是說只認創業板股票不認其他的科技股。並且，這裏所說的科技股，也不僅僅指芯片和5G。實際上，創業板只是一個指數性的標杆，其實質是指所有的新興產業股。而新興產業，當然還包括生物醫藥、新能源和人工智能之類的產業。無論它們是在創業板中，還是在科創板、中小板或者主板中。

寫到這裏，忽然想起了一件事。就是7月1日，新三板精選層的兩隻新股就要招股了。這是中國股市的又一個里程碑式的重要事件。精選層新股的申購只認打新的資金，不認A股的市值。也就是說，精選層新股申購必須用資金全額申購。這樣，除去端午節假日，7月1日之前只有5個交易日了。是否會有部分資金賣出老股而去申購新股？當然，符合精選層交易資格的投資者在總體上還只是少數而已。

操作上，下週指數衝高時須保持理性。回撤不破關鍵位可以低吸。撇開短線波動，近期而言，上證的2900與創指的2200點，是上升波段能否得以維持的警戒位。具體操作時，須注意把握好幾個重要板塊之間的輪動節奏。另外，要注意迴避前期遊資介入的漲幅巨大的題材性個股。適量關注相對低位開始放量的個股或者大資金穩健操作的中線品種，相對風險要小得多。文丨石天方